Premia z obligacji podlegająca amortyzacji
Co to jest premia z tytułu obligacji podlegającej amortyzacji?
Premia z tytułu obligacji podlegająca amortyzacji to termin podatkowy odnoszący się do nadwyżki ceny zapłaconej za obligację powyżej jej wartości nominalnej. W zależności od rodzaju obligacji składka może podlegać odliczeniu od podatku i amortyzacji przez cały okres jej obowiązywania na zasadzie proporcjonalności.
Kluczowe wnioski
- Termin podatkowy, podlegająca amortyzacji premia z tytułu obligacji odnosi się do nadwyżki ceny (premii) zapłaconej za obligację powyżej jej wartości nominalnej.
- Premia zapłacona za obligację stanowi część podstawy kosztu obligacji, a zatem może podlegać odliczeniu od podatku według stawki rozłożonej (amortyzowanej) na cały okres użytkowania obligacji.
- Amortyzacja premii może być korzystna, ponieważ odliczenie od podatku może zrównoważyć wszelkie dochody z odsetek, które generuje obligacja, zmniejszając w ten sposób ogólny dochód inwestora podlegający opodatkowaniu.
- IRS wymaga, aby corocznie obliczać podlegającą amortyzacji premię z tytułu obligacji metodą stałej rentowności.
Zrozumienie podlegającej amortyzacji premii z tytułu obligacji
Premia za obligację występuje, gdy cena obligacji wzrosła na rynku wtórnym w wyniku spadku rynkowych stóp procentowych. Obligacja sprzedawana z premią za wartość nominalną ma cenę rynkową wyższą niż wartość nominalna.
Różnica między bieżącą ceną obligacji (lub wartością bilansową) a wartością nominalną obligacji jest premią za obligację. Na przykład obligacja o wartości nominalnej 1000 USD, która jest sprzedawana za 1050 USD, ma premię w wysokości 50 USD. Wraz z upływem czasu, gdy premia z obligacji zbliża się do terminu zapadalności, wartość obligacji spada, aż osiągnie równowartość w dniu zapadalności. Stopniowy spadek wartości obligacji nazywany jest amortyzacją.
Podstawa kosztów
W przypadku inwestora w obligacje premia zapłacona za obligację stanowi część podstawy kosztowej obligacji, która jest ważna ze względów podatkowych. Jeśli z obligacji opłaca się podlegające opodatkowaniu odsetki, posiadacz obligacji może zdecydować się na amortyzację premii, czyli przeznaczyć część premii na zmniejszenie kwoty dochodu odsetkowego uwzględnionego na poczet podatków.
Ci, którzy inwestują w podlegające opodatkowaniu obligacje z premią, zazwyczaj odnoszą korzyści z amortyzacji premii, ponieważ zamortyzowana kwota może zostać wykorzystana do skompensowania dochodu odsetkowego z obligacji. To z kolei obniży kwotę podlegającego opodatkowaniu dochodu, jaki generuje obligacja, a tym samym również należny od niej podatek dochodowy. Podstawa kosztowa obligacji podlegającej opodatkowaniu jest pomniejszana o kwotę składki amortyzowanej corocznie.
W przypadku, gdy z obligacji płaci się odsetki zwolnione z podatku, inwestor obligacji musi zamortyzować premię z tytułu obligacji. Chociaż ta zamortyzowana kwota nie podlega odliczeniu przy ustalaniu dochodu do opodatkowania, podatnik musi zmniejszyć swoją podstawę w obligacji o amortyzację za dany rok. IRS wymaga, aby corocznie amortyzować premię z obligacji metodą stałej rentowności.
Amortyzacja premii z obligacji metodą stałej rentowności
Do ustalenia amortyzacji premii z obligacji za każdy okres naliczania stosuje się metodę stałej rentowności. Amortyzuje premię z obligacji, mnożąc skorygowaną podstawę przez rentowność emisji, a następnie odejmując odsetki od kuponu. Lub w formie wzoru:
- Narastanie = Podstawa zakupu x (rok bieżący / okresy naliczania w roku) – Odsetki od kuponów
Pierwszym krokiem do obliczenia amortyzacji premii jest określenie stopy zwrotu do wykupu (YTM), która jest stopą dyskontową, która zrównuje wartość bieżącą wszystkich pozostałych płatności z tytułu obligacji do podstawy z obligacji.
Weźmy na przykład inwestora, który kupił obligację za 10 150 dolarów. Obligacja ma pięcioletni termin zapadalności i wartość nominalną 10 000 USD. Co pół roku płaci 5% stopę kuponu, a stopa zwrotu do terminu zapadalności wynosi 3,5%. Obliczmy amortyzację za pierwszy i drugi okres.
Okres pierwszy
Ponieważ ta obligacja jest płatna co pół roku, pierwszy okres to pierwsze sześć miesięcy, po których dokonywana jest pierwsza płatność kuponowa; drugi okres to kolejne sześć miesięcy, po których inwestor otrzymuje drugą płatność kuponową i tak dalej. Ponieważ zakładamy sześciomiesięczny okres naliczania, rentowność i stopa kuponu zostaną podzielone przez 2.
Idąc za naszym przykładem, rentowność użyta do amortyzacji premii z obligacji wynosi 3,5% / 2 = 1,75%, a płatność kuponu na okres wynosi 5% / 2 x 10000 USD = 250 USD. Amortyzacja za okres 1 przedstawia się następująco:
- Narosłe period1 = ($ +10.150 x 1,75%) – 250 $
- Memoriałowej period1 = 177,63 $ – $ 250
- Okres naliczania 1 = – 72,38 USD
Drugi okres
Podstawą obligacji w drugim okresie jest cena zakupu powiększona o naliczenie w pierwszym okresie – to jest 10,150 USD – 72,38 USD = 10 077,62 USD:
- Narosłe period2 = ($ 10,077.62 x 1,75%) – 250 $
- Memoriałowej period2 = 176,36 $ – $ 250
- Memoriałowej period2 = – 73,64 $
W przypadku pozostałych ośmiu okresów (istnieje 10 okresów naliczania lub spłaty obligacji półrocznych z terminem zapadalności wynoszącym pięć lat) do obliczania premii z tytułu obligacji podlegającej amortyzacji należy zastosować tę samą strukturę, którą przedstawiono powyżej.
W istocie obligacja zakupiona z premią ma ujemne rozliczenie międzyokresowe; innymi słowy, podstawa amortyzuje.