Zalety handlu kontraktami terminowymi w porównaniu z zapasami
Kontrakty terminowe to kontrakty pochodne, które wyprowadzają wartość z aktywów finansowych, takich jak tradycyjne akcje, obligacje lub indeks giełdowy, a zatem mogą być wykorzystywane do uzyskiwania ekspozycji na różne instrumenty finansowe, w tym akcje, indeksy, waluty i towary. Kontrakty terminowe to świetne narzędzie do zabezpieczania i zarządzania ryzykiem; Jeśli ktoś jest już narażony na spekulacje lub zarabia na nich, dzieje się tak przede wszystkim z powodu chęci zabezpieczenia się przed ryzykiem.
Kontrakty terminowe, ze względu na sposób ich strukturyzacji i obrotu, mają wiele nieodłącznych zalet w porównaniu z obrotem akcjami.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy giełdowi mogli słyszeć określenie „futures” lub „rynek futures”, ale pomyśleli sobie, że te ezoteryczne instrumenty pochodne nie są dla nich.
- Chociaż kontrakty futures mogą stanowić wyjątkowe ryzyko dla inwestorów, istnieje kilka korzyści z handlu kontraktami futures w porównaniu z handlem akcjami zwykłymi.
- Zalety te obejmują większą dźwignię finansową, niższe koszty handlu i dłuższe godziny handlu.
1. Kontrakty futures to inwestycje o wysokim poziomie dźwigni finansowej
Aby handlować kontraktami futures, inwestor musi wpłacić depozyt zabezpieczający – ułamek całkowitej kwoty (zazwyczaj 10% wartości kontraktu). Depozyt zabezpieczający jest zasadniczo zabezpieczeniem, które inwestor musi zachować u swojego brokera lub giełdy na wypadek, gdyby rynek zmienił się w kierunku przeciwnym do zajętej pozycji i poniesie straty. Może to być więcej niż kwota depozytu zabezpieczającego, w którym to przypadku inwestor musi zapłacić więcej, aby doprowadzić marżę do poziomu wymaganego do utrzymania.
Inwestowanie w kontrakty terminowe typu futures zasadniczo oznacza dla inwestora to, że może on narażać się na znacznie większą wartość akcji niż przy zakupie oryginalnych skarpet. W ten sposób ich zyski również się zwielokrotniają, jeśli rynek porusza się w jego kierunku (10 razy, jeśli wymagany depozyt wynosi 10%).
Na przykład, jeśli inwestor chce zainwestować 1250 USD w akcje Apple ( APPL ) wycenione na 125 USD, może kupić 10 akcji lub kontrakt terminowy obejmujący 100 akcji Apple (10% marży dla 100 akcji: 1250 USD). Zakładając wzrost ceny Apple o 10 USD, gdyby inwestor zainwestował w akcje, osiągnąłby zysk w wysokości 100 USD, podczas gdy gdyby zajął pozycję w przyszłym kontrakcie Apple, ich zysk wyniósłby 1000 USD.
2. Przyszłe rynki są bardzo płynne
Kontrakty terminowe są sprzedawane codziennie w ogromnych ilościach, dlatego kontrakty terminowe są bardzo płynne. Stała obecność kupujących i sprzedających na przyszłych rynkach zapewnia szybkie składanie zamówień rynkowych. Oznacza to również, że ceny nie podlegają drastycznym wahaniom, zwłaszcza w przypadku kontraktów, których termin zapadalności jest bliski. W związku z tym dużą pozycję można również dość łatwo wyczyścić bez negatywnego wpływu na cenę.
Oprócz tego, że są płynne, wiele rynków kontraktów terminowych działa poza tradycyjnymi godzinami rynkowymi. Rozszerzony obrót kontraktami terminowymi na indeksy giełdowe często odbywa się z dnia na dzień, przy czym niektóre rynki kontraktów terminowych są dostępne 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.
3. Prowizje i koszty wykonania są niskie
Prowizje od przyszłych transakcji są bardzo niskie i są naliczane po zamknięciu pozycji. Całkowite prowizje lub prowizje są zwykle tak niskie, jak 0,5% wartości kontraktu. Zależy to jednak od poziomu usług świadczonych przez brokera. Prowizja za handel online może wynosić zaledwie 5 USD za stronę, podczas gdy brokerzy oferujący pełną obsługę mogą pobierać 50 USD za transakcję.
Zwróć uwagę, że brokerzy online coraz częściej oferują darmowe akcje i transakcje ETF na całym świecie, co sprawia, że propozycja kosztów transakcji dla kontraktów futures jest nieco mniej atrakcyjna niż w przeszłości.
4. Spekulanci mogą szybko zarobić
Inwestor, który ma dobrą opinię, może szybko zarobić na kontraktach futures, ponieważ zasadniczo handluje z 10-krotnie wyższą ekspozycją niż w przypadku zwykłych akcji. Ponadto ceny na przyszłych rynkach zwykle zmieniają się szybciej niż na rynkach gotówkowych lub spotowych.
Jednak uwaga: tak jak wygrane mogą przyjść szybciej, kontrakty terminowe również zwiększają ryzyko utraty pieniędzy. To powiedziawszy, można to zminimalizować za pomocą zleceń stop-loss. Ponieważ kontrakty futures są wysoce lewarowane, wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego mogą nastąpić wcześniej w przypadku traderów z zakładami błędnymi, co sprawia, że są one potencjalnie bardziej ryzykownym instrumentem niż akcje, gdy rynki szybko się rozwijają.
5. Kontrakty terminowe typu futures świetnie nadają się do dywersyfikacji lub zabezpieczania
Kontrakty terminowe są bardzo ważnymi narzędziami do zabezpieczania lub zarządzania różnymi rodzajami ryzyka. Firmy zaangażowane w handel zagraniczny używają kontraktów futures do zarządzania ryzykiem walutowym, ryzykiem stopy procentowej poprzez blokowanie stopy procentowej w oczekiwaniu na spadek stóp, jeśli mają do zrealizowania znaczną inwestycję, oraz ryzyko cenowe w celu zablokowania cen towarów, takich jak ropa, uprawy i metale, które służą jako nakłady. Kontrakty terminowe i instrumenty pochodne pomagają zwiększyć efektywność rynku bazowego, ponieważ bezpośrednio obniżają nieprzewidziane koszty zakupu aktywów. Na przykład dużo tańsze i wydajniejsze jest zajmowanie długich pozycji w kontraktach terminowych S&P 500 niż replikacja indeksu poprzez zakup każdej akcji.
6. Przyszłe rynki będą bardziej wydajne i uczciwe
Trudno jest handlować informacjami wewnętrznymi na przyszłych rynkach. Na przykład, kto może z całą pewnością przewidzieć następną akcję polityczną Rezerwy Federalnej? W przeciwieństwie do pojedynczych akcji, w przypadku których osoby posiadające dostęp do informacji poufnych lub menedżerowie korporacji mogą ujawniać informacje znajomym lub rodzinie, aby doprowadzić do fuzji lub bankructwa, rynki kontraktów terminowych mają tendencję do handlu agregatami rynkowymi, które nie nadają się do wykorzystywania informacji poufnych. W rezultacie rynki kontraktów terminowych mogą być bardziej wydajne i zapewnić przeciętnym inwestorom bardziej sprawiedliwe zmiany.
7. Kontrakty futures to w zasadzie tylko inwestycje papierowe
Faktyczne akcje / towary będące w obrocie są rzadko wymieniane lub dostarczane, z wyjątkiem sytuacji, gdy ktoś dokonuje transakcji w celu zabezpieczenia się przed wzrostem ceny i odbiera towar / zapas po wygaśnięciu. Kontrakty terminowe to zazwyczaj transakcje papierowe dla inwestorów zainteresowanych wyłącznie spekulacyjnym zyskiem. Oznacza to, że kontrakty terminowe typu futures są mniej uciążliwe niż posiadanie udziałów w poszczególnych akcjach, które należy gdzieś śledzić i przechowywać (nawet jeśli tylko jako zapis elektroniczny). Firmy muszą wiedzieć, kto jest właścicielem ich akcji, aby wypłacać dywidendy i rejestrować głosy akcjonariuszy. Kontrakty futures nie wymagają prowadzenia takiej dokumentacji.
8. Krótka sprzedaż jest łatwiejsza
Można uzyskać krótką ekspozycję na akcjach, sprzedając kontrakt futures i jest to całkowicie legalne i dotyczy wszystkich rodzajów kontraktów futures. Wręcz przeciwnie, nie zawsze można przeprowadzić krótką sprzedaż wszystkich akcji, ponieważ na różnych rynkach obowiązują różne przepisy, z których niektóre całkowicie zabraniają krótkiej sprzedaży. Akcje z krótką sprzedażą wymagają konta depozytu zabezpieczającego u brokera, a aby sprzedać je w pozycji krótkiej, musisz pożyczyć akcje od swojego brokera, aby sprzedać to, czego jeszcze nie posiadasz. Jeśli pożyczka na akcje jest trudna, ich krótka sprzedaż może być droga lub nawet niemożliwa.
Podsumowanie
Kontrakty futures mają ogromne zalety, które sprawiają, że są atrakcyjne dla wszystkich rodzajów inwestorów – spekulacyjnych lub nie. Jednak pozycje wysoce lewarowane i duże rozmiary kontraktów sprawiają, że inwestor jest narażony na ogromne straty, nawet przy niewielkich ruchach na rynku. Dlatego należy opracować strategię i przeprowadzić należytą staranność przed rozpoczęciem handlu kontraktami futures i zrozumieć zarówno ich zalety, jak i ryzyko.