4 menedżerów portfela All-Star Fidelity
Fidelity Management & Research to jeden z największych i najbardziej rozpoznawalnych dostawców funduszy inwestycyjnych i usług maklerskich w Stanach Zjednoczonych. Edward Johnson założył firmę w Bostonie w 1946 r., A obecnie kieruje nią jego wnuczka, przewodnicząca i dyrektor generalna Abigail Johnson. zarządzających portfelami odnoszących największe sukcesyw branży funduszy inwestycyjnych, w tym Petera Lyncha, który nadzorował fundusz Magellan w latach 1977-1990, uzyskując 29% roczny zwrot i zwiększając aktywa funduszu z 18 milionów dolarów do oszałamiającej 14 miliardów dolarów.3
Tutaj przyjrzymy się czterem innym menedżerom, którzy odcisnęli piętno na Fidelity.
Kluczowe wnioski
- Joel Tillinghast zarządza Fidelity taniego Stock Fund, która dłoń pokonać swój punkt odniesienia w czasie jego kadencji.
- Will Danoff, menedżer słynnego Fidelity Contrafund, również osiągnął lepsze wyniki niż jego benchmark.
- Sonu Kalra kieruje funduszem Fidelity Blue Chip Growth, który w ciągu ostatniej dekady zwrócił 17,01%, czyli lepiej niż jego benchmark.
1. Joel Tillinghast
Joel Tillinghast dołączył do Fidelity jako analityk akcji w 1986 r., Wcześniej pracując w Bank of America, Drexel Burnham Lambert i Value Line Investment Survey. Po tym, jak zadzwonił do Petera Lyncha, aby porozmawiać o akcjach, rozmowie, która trwała półtorej godziny i obejmowała szereg firm, Lynch podobno powiedział swojemu asystentowi: „Musimy zatrudnić tego faceta”.
W 1989 roku Tillinghast został zarządzającym portfelem funduszu Fidelity Low-Priced Stock Fund. Fundusz ma aktywa o wartości 23 miliardów dolarów i od początku jego istnienia zwraca średnio 12,52% rocznie, w porównaniu z 8,78% w przypadku jego benchmarku Russell 2000.10 Tillinghast zarządza również funduszem Intrinsic Opportunities Fund Fidelity Series od jego powstania w 2012 r., choć z mniej imponującymi wynikami. Fundusz ma aktywa o wartości 11,6 mld USD i od początku swojego istnienia zwraca 10,14% rocznie, osiągając wynik gorszy od swojego benchmarku Russell 3000, który zwrócił 12,7% w tym samym okresie.11
Tillinghast opisuje swoje podejście do funduszu Fidelity Low-Priced Stock Fund jako „wartość wewnętrzną”. Wierzy w utrzymanieniskiego wskaźnika obrotów funduszu. Wymienione fundusze mają wskaźniki obrotów na poziomie 6% i 9%.10 Pięć jego zasad inwestowania to: podejmuj racjonalne decyzje, inwestuj w to, co wiesz, współpracuj z uczciwymi i godnymi zaufania menedżerami, unikaj firm narażonych na starzenie się i ruinę finansową oraz odpowiednio wyceniaj akcje.
Od momentu założenia w 1967 roku Fidelity Contrafund o wartości 96,4 miliarda dolarów zwraca 12,58% rocznie.14
2. Will Danoff
Will Danoff dołączył do Fidelity jako analityk akcyjny w 1986 r., Po ukończeniu studiów MBA w Wharton School na University of Pennsylvania. W latach 1989 i 1990 pełnił funkcję asystenta portfela w Magellan Fund, podczas ostatnich lat u steru Petera Lyncha. W 1990 r. Fidelity przekazało firmie Danoff odpowiedzialność za Contrafund, który jest przedmiotem handlu od 1967 r.15
Fidelity Contrafund to fundusz wzrostu o dużej kapitalizacji z aktywami w wysokości 96,4 mld USD. W ciągu ostatniej dekady fundusz zwracałśrednio 14,73% rocznie, w porównaniu z 13,15% w przypadkuindeksuS&P 500. Danoff poszukuje spółek, których wartość nie jest w pełni rozpoznawana przez rynki, czy to akcje wzrostowe, czy akcje lub obydwa. Danoff był znaczącym wczesnym inwestorem na Facebooku (FB ). Zaczął budować pakiet akcji w 2011 r. I był to największy udział funduszu w wynikach w 2019 r.16
W 2013 roku Danoff zaangażował ucznia Johna Rotha jako współzarządzającego funduszem Fidelity Advisor New Insights, którym Danoff również zarządza. Dla niektórych ruch wskazywał, że Danoff ręcznie wybrał swojego następcę, aby ostatecznie zarządzał Contrafund.
7,3 biliona dolarów
Ilość aktywów klientów zarządzanych przez Fidelity.
3. Sonu Kalra
Sonu Kalra uzyskał tytuł MBA w Wharton School of the University of Pennsylvania i dołączył do Fidelity w 1998 roku. Początkowo analizował akcje, obejmując media, rozrywkę, sprzęt technologiczny, oprogramowanie, sieci i akcje internetowe. Zarządzał wieloma funduszami dla Fidelity, w tym portfelem technologii Fidelity Select, funduszem technologicznym Fidelity Advisor oraz portfelem technologicznym Fidelity VIP.
W 2009 roku Kalra przejął odpowiedzialność za Fidelity Blue Chip Growth Fund, fundusz rozwoju blue chip o dużej kapitalizacji, który ma aktywa w wysokości 26,3 miliarda dolarów. Kalra zamierza zainwestować co najmniej 80% aktywów funduszu w spółki typu blue chip o ponadprzeciętnym potencjale wzrostu. Spółki te zwykle znajdują się w indeksie S&P 500 lub Dow Jones Industrial Average i mają kapitalizację rynkową wynoszącą co najmniej 1 miliard USD. W ciągu ostatniej dekady Fidelity Blue Chip Growth Fund zwracał średnio 17,01% rocznie, w porównaniu z 16,07% w przypadku swojego benchmarku Russell 1000 Growth.
4. John Roth
John Roth dołączył do Fidelity w 1999 r. Oprócz współzarządzania funduszem Fidelity Advisor New Insights wraz z Willem Danoffem jest odpowiedzialny za 2,2 mld USD Fidelity New Millennium Fund i 4 mld USD Fidelity Mid-Cap Fund.22
W New Millennium Fund Roth stara się wcześnie rozpocząć wzrost lub wycenić akcje, które są w stanie wykorzystać długoterminowe zmiany na rynku. Robi to, koncentrując się na firmach, które mogą skorzystać na postępach technologicznych, innowacjach produktowych, przemianach gospodarczych, demograficznych i zmianach postaw społecznych. Fundusz zwracał 10,34% rocznie w ciągu ostatniej dekady, notując słaby wynik S&P 500, który zwrócił 13,15%. Nie radził sobie lepiej Fidelity Mid-Cap Fund. W ciągu ostatniej dekady zwrócił 9,92%, w porównaniu z 10,45% dla swojego benchmarku S&P MidCap 400.
Roth jest znany w biurach Fidelity z wezwania w 2004 roku do zakupu pierwszej oferty publicznej Google po 100 dolarów za akcję. Od tego czasu akcje wzrosły 28-krotnie.