Indeks cen konsumpcyjnych jest przyjacielem inwestorów

Ceny towarów i usług zmieniają się w czasie, ale gdy ceny zmieniają się zbyt mocno i zbyt szybko, skutki mogą zaszokować gospodarkę. Indeks cen konsumpcyjnych (CPI), główny wskaźnik cen towarów i usług wskazuje, czy gospodarka znajduje się inflacji, deflacji lub stagflacji. Wyniki CPI są szeroko oczekiwane i obserwowane; CPI odgrywa rolę w wielu kluczowych decyzjach finansowych, w tym w polityce stóp procentowych Rezerwy Federalnej oraz decyzjach zabezpieczających głównych banków i korporacji. Inwestorzy indywidualni mogą również skorzystać na obserwowaniu CPI przy podejmowaniu decyzji dotyczących zabezpieczenia i alokacji.

Jak konstruowany jest CPI

Biuro Statystyki Pracy (BLS) Departamentu Pracy Stanów Zjednoczonych publikuje dane o CPI co miesiąc, chociaż dokładna data zmienia się z miesiąca na miesiąc. (Kalendarz jest dostępny na stronie internetowej BLS, a data następnego wydania znajduje się w każdym raporcie). Raport składa się z trzech wskaźników reprezentujących wydatki dwóch grup ludności: CPI dla pracowników najemnych w miastach i pracowników biurowych (CPI-W), CPI dla wszystkich konsumentów miejskich (CPI-U) i łańcuchowy CPI dla wszystkich konsumentów miejskich (C-CPI-U).

Bazowym roku kosz na rynku, z których składa się z CPI, pochodzi od szczegółowych informacji zebranych od wydatków tysięcy rodzin w całym kraju. Informacje są zbierane za pośrednictwem wywiadów i dzienników prowadzonych przez uczestników. Koszyk składa się z ponad 200 kategorii towarów i usług podzielonych na osiem grup: żywność i napoje, mieszkanie, odzież, transport, opieka medyczna, rekreacja, edukacja i komunikacja oraz inne towary i usługi. Ponadto ceny 80 000 pozycji w koszyku targowym są odbierane miesięcznie z tysięcy sklepów detalicznych, punktów usługowych, wypożyczalni i gabinetów lekarskich.

Warunki zilustrowane przez CPI

Szeroko zakrojone działania podjęte w celu sformułowania jasnego obrazu zmian w kosztach utrzymania pomagają kluczowym graczom finansowym w zrozumieniu inflacji, która może zniszczyć gospodarkę, jeśli pozwoli się jej szaleć. Obawia się zarówno skrajnej deflacji, jak i inflacji, chociaż ta pierwsza występuje znacznie rzadziej.

Możemy naturalnie myśleć o deflacji lub spadających cenach jako o czymś dobrym. I mogą być, z umiarem i w pewnych granicach. Na przykład cena połączeń telefonicznych spada od ponad wieku i prawdopodobnie będzie nadal spadać wraz z przenoszeniem połączeń przez Internet. Z pewnością nie jest to coś, na co narzekają konsumenci. Ale deflacja niewątpliwie może być czymś złym. Najlepszym przykładem jest Wielki Kryzys, kiedy legiony bezrobotnych nie mogły sobie pozwolić na zakup towarów i usług za jakąkolwiek cenę.

Kiedy wzrost cen wymyka się spod kontroli, inflacja nazywana jest hiperinflacją. Najbardziej znany przykład hiperinflacji miał miejsce w Niemczech w latach dwudziestych XX wieku, kiedy inflacja osiągnęła 3,25 mln% miesięcznie. Następnie podczas II wojny światowej Grecja osiągnęła poziom 8,55 miliarda procent miesięcznie, a Węgry 4,19 miliarda dolarów miesięcznie. Węgry wydrukowały banknot o nominale 100 milionów pengo w 1946 r. W tym momencie pieniądze naprawdę tracą sens i rząd musi przewartościować nominały walut: to, co kiedyś było, powiedzmy, banknotem jednomilionowym, staje się wówczas nominałem jednej jednostki niezależnie od waluty. Biorąc pod uwagę te historyczne przykłady, łatwo zrozumieć, dlaczego jakikolwiek nagły ruch wskaźnika CPI w dowolnym kierunku może bardzo denerwować ludzi.

Istnieje również kilka specyficznych rodzajów wahań cen w gospodarce, takich jak dezinflacja, reflacja i stagflacja. Dezinflacja to spowolnienie stopy inflacji, ale nadal jest to stan inflacyjny. A kiedy inflacja pojawia się w gospodarce, która nie rośnie, sytuacja jest określana jako stagflacja, w wyniku której każda inflacja jest skutecznie wzmacniana.

Niektóre zastosowania CPI

CPI jest często używany do korygowania płatności dochodu konsumentów o zmiany wartości dolara oraz do korygowania innych szeregów ekonomicznych. Ubezpieczenie społeczne wiąże CPI z poziomami kwalifikowalności dochodów; federalnego podatku dochodowego struktura opiera się na CPI dokonanie zmian, które unikają wzrosty inflacji wywołanej stawek podatkowych i wreszcie pracodawcy używają CPI dokonać korekty płac, które utrzymują się z kosztami utrzymania. Serie danych dotyczące sprzedaży detalicznej, zarobków godzinowych i tygodniowych oraz dochodu narodowego i rachunków produktów są powiązane z CPI w celu przetłumaczenia powiązanych wskaźników na warunki wolne od inflacji.

CPI i rynki

Zmiany cen towarów i usług mają najbardziej bezpośredni wpływ na papiery wartościowe o stałym dochodzie. Jeśli ceny rosną, płatności obligacji stałych są bezwartościowe, skutecznie obniżając rentowność obligacji. Inflacja stwarza również poważny problem dla posiadaczy stałych rent i planów emerytalnych, ponieważ obniża efektywną wartość stałych płatności. Wielu emerytów obserwowało, jak kwoty wypłacanych im emerytur tracą z czasem siłę nabywczą.

Zmienność cen może mieć również niekorzystny wpływ na akcje. W gospodarce rozwijającej się należy spodziewać się umiarkowanej i stabilnej inflacji, ale jeśli ceny surowców do produkcji dóbr szybko wzrosną, producenci mogą doświadczyć spadku zysków. Z drugiej strony deflacja może być negatywnym sygnałem wskazującym na spadek popytu konsumpcyjnego. W tej sytuacji producenci są zmuszeni obniżyć ceny, aby sprzedać swoje produkty, ale zasoby i towary używane do produkcji mogą nie spaść o taką samą kwotę. Ponownie marże firm są zawężone ze względu na sztywność cen niektórych pozycji oraz elastyczność  cen w przypadku innych pozycji.

Ochrona przed inflacją

Na szczęście, ponieważ z czasem rynki finansowe stały się bardziej wyrafinowane, stworzono produkty inwestycyjne, które mają pomóc nawet przeciętnemu człowiekowi w zabezpieczeniu się przed ryzykiem inflacji. Fundusze powiernicze lub banki zaniepokojone rosnącą inflacją mogą kupować specjalne obligacje chronione przed inflacją, znane jako TIPS.

Ponadto Chicago Mercantile Exchange oferuje kontrakty terminowe na CPI, które można wykorzystać do zabezpieczenia inflacji. Kontrakty te dostarczają również przydatnych informacji na temat konsensusu rynkowego dla przyszłych cen.

Ponadto wiele osób posiada znaczny kapitał własny w swoich domach, co często jest dobrym zabezpieczeniem przed inflacją. Inwestycja wielu właścicieli domów nie tylko nadążała za inflacją, ale ją wyprzedziła, przynosząc dodatni zwrot. Stworzono również produkty, aby pomóc ludziom wykorzystać ten kapitał, który w innym przypadku jest niepłynny. Na przykład w przypadku odwróconej hipoteki właściciel otrzymuje płatności, a nieruchomość zostaje przekazana w momencie śmierci. Dziedziczenie może zostać zmniejszone, ale istnieje stały strumień dochodów pochodzących z kapitału własnego w celu pokrycia kosztów utrzymania. Jednak niekoniecznie jest to idealne rozwiązanie. Jeżeli wybrane opcje kredytowe nie oferują elementu wzrostu z rocznym limitem wykorzystania, właściciel jest narażony na ryzyko inflacyjne.

Wniosek

CPI jest prawdopodobnie najważniejszym i najczęściej obserwowanym wskaźnikiem ekonomicznym oraz najbardziej znaną miarą określania zmian kosztów utrzymania, które, jak pokazuje historia, mogą być szkodliwe, jeśli są duże i szybkie. CPI służy do korygowania wynagrodzeń, świadczeń emerytalnych, progów podatkowych i innych ważnych wskaźników ekonomicznych. Może powiedzieć inwestorom kilka rzeczy o tym, co może się wydarzyć na rynkach finansowych, które mają bezpośredni i pośredni związek z cenami konsumpcyjnymi. Znając stan cen konsumenckich, inwestorzy mogą podejmować odpowiednie decyzje inwestycyjne i chronić się, korzystając z produktów inwestycyjnych, takich jak TIPS.