Jakie są podstawy akcji?
Prawie codziennie słyszymy słowo podstawy. Analitycy, dyrektorzy i inwestorzy pojawiają się codziennie w CNBC, aby porozmawiać o podstawach akcji. Zarządzający funduszami zawsze mówią o tym, jak ta lub ta akcja ma mocne podstawy. Są też traderzy, którzy z kolei twierdzą, że fundamenty nie mają tak naprawdę znaczenia, a inwestorzy powinni zamiast tego polegać na zaletach technicznych akcji. Ale czym one właściwie są? Czytaj dalej, aby poznać podstawowe informacje na temat wskaźników giełdowych.
Kluczowe wnioski
- Analiza fundamentalna polega na przyjrzeniu się wszelkim danym, które mają wpłynąć na cenę lub postrzeganą wartość akcji.
- Niektóre z podstawowych zasad dotyczących akcji obejmują przepływy pieniężne, zwrot z aktywów i konserwatywne zadłużenie.
- Przeprowadzenie analizy fundamentalnej może być trudne, ponieważ wymaga przeszukiwania sprawozdań finansowych, aby wiedzieć, kiedy cena akcji jest nieprawidłowa.
Podstawy Podstawy akcji
Najogólniej rzecz ujmując, analiza fundamentalna polega na przyjrzeniu się wszelkim danym, które mają wpłynąć na cenę lub postrzeganą wartość akcji. To oczywiście wszystko poza wzorcami handlowymi samej akcji. Jak sama nazwa wskazuje, oznacza to przejście do podstaw.
Analiza fundamentalna skupia się na stworzeniu portretu firmy, określeniu fundamentalnej wartości jej akcji oraz kupnie lub sprzedaży akcji w oparciu o te informacje. Niektóre ze wskaźników powszechnie stosowanych do oceny podstaw firmy obejmują:
- Przepływ gotówki
- Zwrot z aktywów
- Konserwatywne lewarowanie
- Historia zatrzymania zysków w celu sfinansowania przyszłego wzrostu
- Solidność zarządzania kapitałem w celu maksymalizacji zysków i zwrotów dla akcjonariuszy
Podejście podstawowe
Analitycy fundamentalni mają stateczne podejście do analizy notowań giełdowych. Przyglądają się różnym czynnikom, które ich zdaniem wpływają na notowania akcji. Należą do nich cała branża, konkurencja, struktura zarządzania firmą, jej przychody i przychody, a także potencjał wzrostu. Wszystkie dane są jawne i łatwo dostępne, zazwyczaj w sprawozdaniach finansowych firmy. Celem jest ostateczne określenie, które akcje są wyceniane prawidłowo – i nieprawidłowo – przez rynek.
Aby pomóc ci to zwizualizować, użyjmy następującej analogii. Pomyśl o giełdzie jak o centrum handlowym, w którym zapasy to przedmioty do sprzedaży w punktach sprzedaży detalicznej. Ich celem są wyłącznie produkty w centrum handlowym. Kupujący są odrzucani jako niewiarygodne, emocjonalne stado, które nie ma pojęcia o rzeczywistej wartości sprzedawanych towarów. Analitycy fundamentalni powoli poruszają się po sklepach w poszukiwaniu najlepszych ofert. Gdy tłum odejdzie od komputerów, przyjrzy się bliżej tym, które zostały pominięte.
Podstawowi analitycy mogą zadać sobie trud określania wartości złomu komputera PC rozebranego na dysk twardy, karty pamięci, monitor i klawiaturę. Na giełdzie jest to podobne do obliczania wartości księgowej lub ceny likwidacji spółki. Analitycy przyglądają się również bardzo uważnie jakości komputera. Czy to potrwa, czy zepsuje się w ciągu roku? Podstawowi analitycy zapoznają się ze specyfikacjami, przeanalizują gwarancję producenta i skonsultują się z raportami konsumentów. Podobnie analitycy kapitałowi sprawdzają bilans firmy pod kątem stabilności finansowej.
Następnie fundamentalni analitycy mogą spróbować zrozumieć wydajność komputera w kategoriach, powiedzmy, mocy obliczeniowej, pamięci lub rozdzielczości obrazu. Są one podobne do prognoz zysków i dywidend zidentyfikowanych w rachunku zysków i strat firmy. Wreszcie, fundamentalni analitycy zbiorą wszystkie dane i ustalą wartość wewnętrzną lub wartość niezależną od bieżącej ceny sprzedaży. Jeśli cena sprzedaży jest niższa od obliczonej wartości wewnętrznej, fundamentaliści kupią komputery osobiste. W przeciwnym razie albo sprzedadzą posiadane już komputery osobiste, albo zaczekają, aż ceny spadną, zanim kupią więcej.
Dobre podstawy nie są równe zyskom
Przeprowadzenie analizy fundamentalnej może wymagać dużo ciężkiej pracy. Ale to jest prawdopodobnie źródło jego atrakcyjności. Zadając sobie trud zagłębiania się w sprawozdania finansowe firmy i oceniając jej perspektywy na przyszłość, inwestorzy mogą dowiedzieć się wystarczająco dużo, aby wiedzieć, kiedy cena akcji jest nieprawidłowa. Ci sumienni inwestorzy są w stanie dostrzec błędy rynkowe i zarabiać na sobie. Jednocześnie kupowanie spółek w oparciu o wewnętrzną, długoterminową wartość chroni inwestorów przed niebezpieczeństwami związanymi z codziennymi wahaniami rynkowymi.
Jednak fakt, że analiza fundamentalna pokazuje, że akcje są niedowartościowane, nie gwarantuje, że w najbliższym czasie będą one sprzedawane po wartości wewnętrznej. Sprawy nie są takie proste. W rzeczywistości rzeczywiste zachowanie cen akcji nieustannie poddaje w wątpliwość prawie każdy pakiet akcji, a nawet najbardziej niezależnie myślący inwestor może zacząć wątpić w zasadność analizy fundamentalnej. Nie ma magicznej formuły na określenie wartości wewnętrznej.
Tylko dlatego, że analiza fundamentalna pokazuje, że akcje są niedowartościowane, nie gwarantuje, że w najbliższej przyszłości będą one sprzedawane po ich wewnętrznej wartości.
Kiedy giełda kwitnie, inwestorom łatwo jest oszukać, że mają talent do wybierania zwycięzców. Ale kiedy rynek spada, a perspektywy są niepewne, inwestorzy nie mogą liczyć na szczęście. Właściwie muszą wiedzieć, co robią.
Analiza fundamentalna a analiza techniczna
Analiza fundamentalna znacznie różni się od swojej kuzynki, analizy technicznej. Tam, gdzie analiza fundamentalna koncentruje się na pomiarze wewnętrznej wartości akcji, analiza techniczna koncentruje się wyłącznie na historii handlu i cen akcji, patrząc na sygnały transakcyjne i inne narzędzia analityczne do oceny siły lub słabości akcji.
Analitycy techniczni uważają, że wcześniejsze wyniki akcji – jej cena i aktywność handlowa – mogą pomóc w określeniu, gdzie podążą w przyszłości. W istocie teoria analizy technicznej jest zakorzeniona w fakcie, że ruch cen nie jest przypadkowy. Zamiast tego uważa, że wzorce i trendy są identyfikowalne i powtarzają się w czasie.
Aby to zademonstrować, wróćmy do powyższej analogii. Analitycy techniczni ignorują sprzedawane towary. Zamiast tego obserwują tłumy jako przewodnik po tym, co kupić. Tak więc, jeśli analityk techniczny zauważy kupujących gromadzących się w sklepie komputerowym, spróbuje kupić jak najwięcej komputerów, zakładając, że rosnący popyt spowoduje wzrost cen komputerów.
Podsumowanie
Inwestorzy mogą wiele zrobić, aby poznać podstawy. Inwestorzy, którzy zakasują rękawy i zmierzą się z terminologią, narzędziami i technikami analizy fundamentalnej, będą mieli większe zaufanie do informacji finansowych, a jednocześnie prawdopodobnie staną się lepszymi wyborami akcji. Przynajmniej inwestorzy będą mieli lepsze pojęcie o tym, co to znaczy, gdy ktoś poleca akcje na mocnych fundamentach.