Zacks vs. Morningstar: Jaka jest różnica?

Morningstar, Inc. ( funduszami typu ETF. Morningstar zapuścił się również w raporty badawcze dotyczące akcji, obligacji, rent, a nawet rachunków zarządzanych oddzielnie. Założona w 1984 roku przez Joe Mansueto firma z Chicago jest obecnie spółką notowaną na giełdzie i od 2020 roku zatrudnia 5 230 osób w 27 krajach na całym świecie. Firma dostarcza dane o 621 370 ofertach inwestycyjnych.1

Założyciel Len Zacks stworzył Zacks Investment Research w 1978 roku. Głównym celem Zacks jest dostarczanie niezależnych badań w celu zapewnienia inwestorom przewagi handlowej. Firmą kieruje zespół ekspertów, którzy zajmują się ilościową analizą akcji, funduszy inwestycyjnych i ETF-ów.

Badania inwestycji Zacks

Zacks Investment Research posiada własnysystem rankingowy funduszy inwestycyjnych, który pomaga swoim członkom w rozróżnieniu, które fundusze mają największy potencjał, by osiągać lepsze wyniki niż rynek. We wrześniu 2020 r. Zacks śledził prawie 19 000 funduszy inwestycyjnych. Ranga Funduszu Powierniczego Zacks zapewnia każdemu funduszowi ranking w skali od jednego do pięciu. Ocena 1 oznacza, co uważają za rekomendację „zdecydowanie kupuj”, a ocena 5 oznacza rekomendację „zdecydowanie kupuj”.

Zacks korzysta z dwóch różnych systemów rankingowych funduszy inwestycyjnych: jednego dla amerykańskich funduszy giełdowych i jednego dla wszystkich innych funduszy. W przypadku amerykańskich funduszy giełdowych stosowany jest ten sam system rankingowy, co własny system oceny poszczególnych akcji Zacksa. Identyfikuje największe udziały w każdym funduszu i wykorzystuje je jako podstawę do określenia systemu rankingowego funduszy wspólnego inwestowania. Wszystkie inne rankingi funduszy zależą od wielu kluczowych czynników, które są własnością Zacksa i jego zespołu badawczego.

Morningstar, Inc.

Morningstar Inc.jest głównie znany ze swojego systemu ratingowego, który wykorzystuje gwiazdki, oceniając fundusze w skali od jednej do pięciu gwiazdek. Najlepsze 10 procent funduszy w każdej kategorii otrzymuje oceny pięciogwiazdkowe, a 10 procent najniższych – jednogwiazdkowe. Fundusze są oceniane na trzy, pięć i 10 lat. Te trzy oceny są łączone, aby nadać każdemu funduszowi ogólną ocenę.

Morningstar stosuje zastrzeżoną matematyczną ocenę opartą na przeszłych wynikach funduszu, aby określić jego ranking w kategorii. Fundusze z historią osiągniętą przez trzy lata lub krócej nie kwalifikują się do systemu ratingowego Morningstar. System ratingowy Morningstar nie odzwierciedla opinii firmy. Jest to raczej porównanie wyników funduszu w porównaniu z innymi funduszami w swojej kategorii.

Morningstar posiada również oceny analityków dla funduszy inwestycyjnych oparte na pięciostopniowej skali. Oceny to złoty, srebrny, brązowy, neutralny i negatywny. W przeciwieństwie do systemu gwiazdek, który opiera się na wynikach z przeszłości, ten system oceny przedstawia zalecenia dotyczące przyszłości. Analitycy określają ocenę każdego funduszu na pięciu filarach: proces, wyniki, ludzie, rodzic i cena. Rating złota oznaczałby, że fundusz ma przewagę we wszystkich pięciu filarach, podczas gdy ocena negatywna wskazywałaby na coś przeciwnego.

Pakiety członkowskie

Morningstar oferuje dwa różne pakiety członkostwa. Podstawowy pakiet jest bezpłatny i wymaga jedynie rejestracji przez jego stronę internetową. Członkostwo podstawowe obejmuje dostęp do danych finansowych, możliwość połączenia swojego portfolio z badaniami Morningstar, a także dostęp do archiwum artykułów i ich forów. Inwestorzy, którzy chcą zobaczyć swoje oceny w gwiazdkach lub informacje o funduszu powierniczym lub akcjach, mogą również uzyskać to poprzez podstawową opcję członkostwa.

Członkostwo premium Morningstar to opcja dla osób, które chcą bardziej dogłębnych badań. Obejmuje to szeroki przegląd fosy dla akcji, złotego medalistę w poszukiwaniu funduszy, dostęp do ocen i raportów analityków, menedżera portfela i premium e-biuletyn. Członkostwo premium ma cztery różne opcje cenowe: rok za 199 USD, dwa lata za 349 USD, trzy lata za 449 USD i miesięcznie za 29,95 USD. Od września 2020 r. Morningstar oferuje inwestorom 14-dniowe członkostwo próbne za darmo.

Zacks, z drugiej strony, oferujeinwestoromwiele różnychopcji członkostwa. Podstawowy plan członkostwa jest dostępny za darmo. Dzięki bezpłatnemu członkostwu użytkownicy uzyskują dostęp do e-biuletynu Zacks, zwanego Profit from the Pros, który jest wysyłany e-mailem każdego ranka w dni powszednie i podsumowuje rynek, co to oznacza dla inwestorów i co dalej. Biuletyn zawiera również linki do artykułów przedstawiających 5 nowo dodanych akcji Zacks Rank # 1 („Strong Buy”), Bull Stock of the Day oraz rekomendacje dotyczące ETF i funduszy inwestycyjnych. Bezpłatne członkostwo obejmuje również dostęp do narzędzia Zacks Portfolio Tracker, w którym inwestorzy mogą przeglądać ranking Zacks i wyniki stylu dla wszystkich akcji, ranking funduszy powierniczych Zacka w przypadku funduszy inwestycyjnych oraz ranking ETF dla funduszy ETF.

Następny poziom członkostwa toZacks Premium. Od września 2020 roku firma oferuje bezpłatny 30-dniowy okres próbny, a następnie podstawową cenę 249 USD za roczną subskrypcję. Dzięki członkostwu premium inwestorzy uzyskują dostęp do listy funduszy, które zajmują najwyższe pozycje (1. miejsce). Zapewnia również dostęp do wszystkich raportów badawczych firmy, rankingów i narzędzi do badań przesiewowych. Wreszcie, użytkownicy mogą również śledzić swoje portfele w porównaniu z ocenami Zacks i otrzymywać codzienne powiadomienia e-mail z odpowiednimi wiadomościami.

Najbardziej kompleksowy pakiet Zacka nazywa się subskrypcją Ultimate. Na początek użytkownicy płacą tylko 1 USD za miesięczny okres próbny (stan na wrzesień 2020 r.). Po upływie miesiąca subskrypcja kosztuje 299 USD miesięcznie lub 2995 USD rocznie. Dzięki tak wysokim kosztom członkowie Zacks Ultimate otrzymują dostęp do każdej rekomendacji, jaką firma ma do zaoferowania, wraz ze wszystkimi narzędziami badawczymi i raportami zawartymi w pakiecie premium. Zacks oferuje kilka zaleceń strategicznych, podzielonych na kategorie według horyzontu czasowego, stylu inwestowania, transakcji miesięcznych i liczby akcji w portfelu. Na przykład strategia „Home Run Investor” ma na celu celowanie w akcje, które nie są oczekiwane przez radar, które mają potencjał wzrostu z 50% do 200%. Jeśli użytkownicy nie chcą kosztownej subskrypcji Ultimate, to każda ze strategii jest dostępna w indywidualnej cenie.

Zacks Investment Research vs. Morningstar

Morningstar i Zacks oferują podobne style raportów inwestycyjnych dla funduszy inwestycyjnych. Ale prezentują informacje na różne sposoby.

Oba zawierają wyniki i podstawowe informacje o funduszu, takie jak wielkość funduszu i informacje o zarządzającym. Obydwa pokazują najwyższe pozycje w funduszu: Morningstar pokazuje 15 najlepszych funduszy, a Zacks przedstawia dziewięć największych funduszy.

Z punktu widzenia danych finansowych, Morningstar zazwyczaj dostarcza więcej informacji. Na wykresie Morningstar przedstawia wyniki z ostatnich 10 lat na podstawie początkowej inwestycji w wysokości 10 000 USD. Porównuje również tę samą inwestycję z kategorią funduszu i standardowym indeksem. Pod wykresem Morningstar wyświetla roczne liczby dotyczące wartości aktywów netto (NAV), procent całkowitego zwrotu, porównanie ze standardem i indeksem kategorii, pozycję procentową w kategorii oraz liczbę funduszy.

Wykres raportu Zacksa przedstawia wyniki funduszu w skali o sumie zerowej, porównując je ze wskaźnikiem. Zacks podaje również roczne dane dotyczące NAV, całkowitego zwrotu, rocznej stopy dywidendy, względnych wyników w stosunku do benchmarku, kwintyla, aktywów funduszu, rocznych obrotów, wypłaconych dywidend i wypłaconych zysków kapitałowych.

Podczas gdy Morningstar przedstawia swój „Profil ryzyka i zwrotu”, pokazujący trzy, pięcio- i dziesięcioletnie zestawienia ratingu Morningstar, odchylenia standardowego, średniej, współczynnika Sharpe’a, miar alfa, beta i r-kwadrat, Zacks pokazuje tylko środki trzy- i pięcioletnie.

Oba raporty przedstawiają podział na sektor giełdowy, przy czym Morningstar wykorzystuje procentowy współczynnik ważenia sektora S&P i porównanie z benchmarkiem. Zacks stosuje bardziej kolorowy wykres kołowy przedstawiający podział sektora akcji , ale nie porównuje go z wagami benchmarku. Oba raporty przedstawiają podział klas aktywów i analizę stylów za pomocą własnych metod. Morningstar idzie nieco bardziej dogłębnie, wykorzystując swoją metodę wykresów pudełkowych do rozróżnienia akcji i obligacji w ramach funduszu.

Zacks zawiera opis każdego funduszu w jednym akapicie, który opisuje krótką historię funduszu i cel inwestycyjny. Opis zawiera również wypłatę dywidendy oraz częstotliwość i harmonogram uzyskiwania zysków kapitałowych. Morningstar nie podaje takich informacji w swoich raportach.

Porównując rankingi, obaj dostawcy mogą czasami się różnić, ale często dochodzą do tego samego wniosku, w oparciu o własny proces każdej firmy. Na przykład, Morningstar obniżyła rating T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) Morningstar Analyst do brązu ze złota i umieściła rating funduszu na poziomie Silver. Decyzja o obniżeniu ratingu została podjęta po tym, jak fundusz ogłosił zmianę w zarządzaniu, a menedżer funduszu Henry Ellenbogen odszedł pod koniec marca 2019 r. Ellenbogen został zastąpiony przez Joshua Spencera, który był wcześniej kierownikiem znacznie mniejszego T. Rowe Price Global Technology Fundusz (PRGTX). Po wprowadzeniu tej zmiany Morningstar przytoczyła fakt, że nowy menedżer, Spencer, będzie musiał stawić czoła dużemu postępowi w zakresie portfela funduszy i zarządzanych aktywów. W Zacks nie zmienił się ranking New Horizons Fund. Rating Zacks dla T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) pozostał na jednym poziomie, co oznacza mocny zakup. W raporcie Zacksa na temat funduszu z lutego 2019 r., Zgodnie z jego dziewięcioczynnikową metodą prognozowania, fundusz wzrostu o małej kapitalizacji nadal był mocnym zakupem, nawet przy zmianie kierownictwa, przykładem czasu w historii, gdy obie spółki oceniają ten sam fundusz się rozdzielił.