Dlaczego akcjonariusze potrzebują sprawozdań finansowych?
Sprawozdania finansowe zapewniają migawkę kondycji finansowej firmy w określonym momencie, dając wgląd w jej wyniki, operacje, przepływy pieniężne i ogólne warunki. Akcjonariusze potrzebują ich do podejmowania świadomych decyzji dotyczących inwestycji kapitałowych, zwłaszcza w przypadku głosowania w sprawach korporacyjnych.
Akcjonariusze mają do dyspozycji szereg narzędzi do dokonywania takich wycen kapitału. Aby podejmować lepsze decyzje, ważne jest, aby analizowali swoje zasoby za pomocą różnych pomiarów, a nie tylko kilku. Niektóre z dostępnych wskaźników obejmują wskaźniki rentowności, wskaźniki płynności, wskaźniki zadłużenia, wskaźniki wydajności i wskaźniki cen.
Kluczowe wnioski
- Sprawozdania finansowe zapewniają migawkę kondycji finansowej firmy, dając wgląd w jej wyniki, operacje i przepływy pieniężne.
- Sprawozdania finansowe są niezbędne, ponieważ dostarczają informacji o przychodach, wydatkach, rentowności i zadłużeniu firmy.
- Analiza wskaźników finansowych polega na ocenie pozycji w sprawozdaniach finansowych w celu porównania wyników z poprzednimi okresami i konkurentami.
Zrozumienie potrzeby sporządzania sprawozdań finansowych
Sprawozdania finansowe to dokumenty finansowe przedstawiające działalność biznesową firmy i jej wyniki finansowe. Spółki są zobowiązane do składania kwartalnych i rocznych sprawozdań finansowych przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). SEC monitoruje rynki i firmy, aby upewnić się, że wszyscy grają według tych samych zasad i że rynki działają efektywnie. Istnieją określone wytyczne, które są wymagane przez SEC przy wydawaniu sprawozdań finansowych, aby inwestorzy mogli łatwo analizować i porównywać jedną spółkę z inną.
Sprawozdania finansowe są ważne dla inwestorów, ponieważ mogą dostarczyć ogromnych informacji o przychodach, wydatkach, rentowności, zadłużeniu i zdolności do wywiązywania się z krótkoterminowych i długoterminowych zobowiązań finansowych firmy. Istnieją trzy główne sprawozdania finansowe.
Bilans
Do bilansu wykazuje po stronie aktywów spółki (co oni właścicielem), zobowiązania (co zawdzięczają) i akcjonariusze equity (lub własność) w danej chwili.
Rachunek zysków i strat
Rachunek zysków raportuje przychody ze sprzedaży, koszty operacyjne zaangażowane w tworzenie tego przychodu, jak również inne koszty, takie jak podatki i koszty odsetkowe od długu w bilansie. Kwota netto lub dolna pozycja rachunku zysków i strat to zysk netto lub zysk za okres. Dochód netto to przychód pomniejszony o wszystkie koszty prowadzenia działalności.
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Przepływ środków pieniężnych jest ważny, ponieważ pokazuje, ile gotówki jest dostępne, aby sprostać krótkoterminowym zobowiązaniom, zainwestować w spółkę lub wypłacić dywidendę akcjonariuszom. Dywidendy to zazwyczaj wypłaty gotówkowe na rzecz udziałowców jako bonus za inwestowanie w spółkę.
Wskaźniki finansowe
Wskaźniki finansowe pomagają inwestorom przeanalizować olbrzymią ilość danych finansowych przekazywanych przez firmy. Wskaźnik jest jedynie miernikiem, który pomaga analizować dane i dokonywać przydatnych porównań z innymi firmami i innymi okresami sprawozdawczymi.
Analiza wskaźników finansowych analizuje określone pozycje finansowe w sprawozdaniach finansowych firmy, aby uzyskać wgląd w to, jak dobrze firma radzi sobie. Wskaźniki określają rentowność, zadłużenie firmy, efektywność zarządzania i sprawność operacyjną.
Należy wziąć pod uwagę, że wyniki wskaźników finansowych są często różnie interpretowane przez inwestorów. Chociaż analiza wskaźników finansowych zapewnia wgląd w firmę, powinna być stosowana w połączeniu z innymi miernikami i oceniana w kontekście ogólnego kontekstu gospodarczego. Poniżej znajdują się niektóre z najczęstszych wskaźników finansowych, których inwestorzy używają do interpretacji sprawozdań finansowych firmy.
Wskaźniki rentowności
Wskaźniki rentowności to grupa wskaźników finansowych, które pokazują, jak dobrze firma generuje zyski w porównaniu z powiązanymi z nią wydatkami. Inwestorzy powinni jednak uważać, aby nie dokonać ogólnego porównania. Zamiast tego uzyskają lepsze wyobrażenie o tym, jak dobrze radzi sobie firma, porównując wskaźniki z podobnego okresu. Na przykład porównanie czwartego kwartału tego roku z tym samym kwartałem ubiegłego roku da lepszy wynik.
Zwrotu z kapitału
Zwrot z kapitału (ROE) to powszechny wskaźnik rentowności używany przez wielu inwestorów do obliczania zdolności firmy do generowania dochodu z kapitału własnego lub inwestycji. Spółki emitują akcje w celu pozyskania kapitału i przeznaczają pieniądze na inwestycje w spółkę. Kapitał własny to kwota, która zostałaby zwrócona akcjonariuszom, gdyby aktywa spółki zostały zlikwidowane, a wszystkie długi zostały spłacone. Im wyższy zwrot lub ROE, tym lepsze wyniki firmy, ponieważ generowała więcej pieniędzy na każdego dolara zainwestowanego w firmę.
Marża operacyjna
Marża zysku operacyjnego ocenia efektywność podstawowych wyników finansowych firmy. Dochody operacyjne to przychody generowane z podstawowej działalności przedsiębiorstwa. Chociaż marża operacyjna jest zyskiem z podstawowej działalności, nie obejmuje kosztów, takich jak podatki i odsetki od zadłużenia.
W rezultacie marża operacyjna zapewnia wgląd w to, jak dobrze kierownictwo firmy prowadzi firmę, ponieważ wyklucza wszelkie zyski z tytułu zdarzeń pomocniczych lub zewnętrznych. Na przykład firma może sprzedać składnik aktywów lub oddział i wygenerować przychody, co spowodowałoby zawyżenie zysków. Marża operacyjna wykluczałaby taką sprzedaż. Ostatecznie zysk operacyjny to część dochodu, którą można wykorzystać na opłacenie udziałowców, wierzycieli i podatków.
Wskaźniki płynności
Wskaźniki płynności pomagają akcjonariuszom określić, jak dobrze firma radzi sobie ze swoimi przepływami pieniężnymi i krótkoterminowymi długami bez konieczności pozyskiwania dodatkowego kapitału ze źródeł zewnętrznych, takich jak oferty dłużne.
Aktualny stosunek
Najczęściej stosowanym wskaźnikiem płynności jest wskaźnik płynności bieżącej, który odzwierciedla aktywa obrotowe podzielone przez zobowiązania, dając akcjonariuszom wyobrażenie o efektywności wykorzystania aktywów krótkoterminowych przez spółkę na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych. Aktywa krótkoterminowe obejmowałyby środki pieniężne i należności, czyli pieniądze należne firmie od klientów. I odwrotnie, zobowiązania bieżące obejmowałyby zapasy i zobowiązania z tytułu rachunków, które są krótkoterminowymi długami spółki wobec dostawców.
Wyższe wskaźniki bieżące to dobra wskazówka, że spółka dobrze zarządza krótkoterminowymi zobowiązaniami i generuje wystarczającą ilość gotówki, aby sprawnie funkcjonować. Współczynnik bieżącej płynności ogólnie określa, czy firma może spłacić swoje długi w ciągu 12 miesięcy. Może być również przydatny w przedstawieniu akcjonariuszom wyobrażenia o zdolności firmy do generowania gotówki w razie potrzeby.
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźniki zadłużenia wskazują sytuację zadłużenia firmy i czy jest w stanie zarządzać swoim zadłużeniem, a także kosztami jego obsługi, takimi jak odsetki. Zadłużenie obejmuje środki pożyczone od banków, ale także obligacje wyemitowane przez spółkę.
Obligacje są kupowane przez inwestorów, a firmy otrzymują pieniądze z obligacji z góry. Kiedy obligacje stają się wymagalne – zwane terminem zapadalności – spółka musi zwrócić pożyczoną kwotę. Jeśli firma ma zbyt wiele obligacji spłacanych w określonym okresie lub porze roku, może nie być wystarczających środków pieniężnych, aby zapłacić inwestorom. Innymi słowy, ważne jest, aby wiedzieć, że firma może spłacać odsetki należne od jej długu, ale także musi być w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań w terminie zapadalności obligacji.
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego określa, jaką dźwignię finansową posiada firma, którą oblicza się, dzieląc łączne zobowiązania przez kapitał własny akcjonariuszy. Wysoki stosunek zadłużenia do kapitału własnego wskazuje, że firma energicznie finansuje swój wzrost długiem. Jednak ważne jest, aby porównać stosunek zadłużenia do kapitału własnego firm z tej samej branży. Niektóre branże są bardziej zadłużone, ponieważ muszą kupować sprzęt lub drogie aktywa, takie jak firmy produkcyjne. Z drugiej strony inne branże mogą mieć niewielkie zadłużenie, takie jak firmy zajmujące się oprogramowaniem lub marketingiem.
Wskaźnik pokrycia odsetek
Wskaźnik pokrycia odsetek mierzy łatwość, z jaką firma obsługuje odsetki od swojego niespłaconego zadłużenia. Niższy wskaźnik pokrycia odsetek wskazuje, że firma jest mocno obciążona kosztami zadłużenia.
Wskaźniki wydajności
Wskaźniki efektywności pokazują, jak dobrze firmy wewnętrznie zarządzają aktywami i pasywami. Mierzą krótkoterminowe wyniki firmy i to, czy może ona generować dochód, korzystając ze swoich aktywów.
Obrót zapasami
Wskaźnik rotacji zapasów lub aktywów pokazuje, ile razy firma sprzedaje i wymienia swoje zapasy w danym okresie. Wyniki tego wskaźnika należy traktować w porównaniu do średnich branżowych. Niskie wartości wskaźnika wskazują na niską sprzedaż i nadmierne zapasy, a co za tym idzie, na przeładowanie. Wysokie wartości wskaźników zwykle wskazują na wysoką sprzedaż i dobre zarządzanie zapasami.
Wskaźniki wyceny
Wskaźniki cen koncentrują się w szczególności na cenie akcji firmy i jej postrzeganej wartości na rynku. Wskaźnik cena / zysk (lub P / E) to miernik oceny porównujący bieżącą cenę akcji spółki z zyskiem na akcję. Wyższe wartości P / E wskazują, że inwestorzy spodziewają się dalszego wzrostu zysków w przyszłości. Jednak zbyt wysoki P / E może wskazywać, że cena akcji jest zbyt wysoka w stosunku do generowanych zysków lub zysku. Inwestorzy stosują wskaźnik C / Z do oceny, czy cena akcji jest wyceniona według godziwej wartości, przeszacowana lub niedoszacowana.
Wskaźnik C / Z jest najbardziej pomocny w porównaniu z historycznymi P / E tej samej firmy i firm z tej samej branży.
Dochód z dywidendy
Wskaźnik rentowności dywidendy pokazuje kwotę dywidend, które spółka wypłaca corocznie w stosunku do ceny jej akcji. Dochód z dywidend zapewnia inwestorom zwrot z inwestycji z samych dywidend. Dywidendy są ważne, ponieważ wielu inwestorów, w tym emeryci, poszukuje inwestycji zapewniających stały dochód. Dochody z dywidend mogą pomóc, przynajmniej częściowo, zrównoważyć straty, które mogą wyniknąć z posiadania akcji. Zasadniczo wskaźnik rentowności dywidendy jest miarą kwoty przepływów pieniężnych otrzymanych za każdego dolara zainwestowanego w kapitał własny.
Podsumowanie
Nie ma jednego wskaźnika, który mógłby odpowiednio ocenić sytuację finansową firmy i potencjalny wzrost. Dlatego sprawozdania finansowe są tak ważne zarówno dla akcjonariuszy, jak i analityków rynkowych. Te wskaźniki (wraz z wieloma innymi) można obliczyć na podstawie danych przedstawionych przez firmę w jej sprawozdaniach finansowych.