Który wskaźnik finansowy odzwierciedla strukturę kapitału?
Analizując kondycję finansową i potencjał wzrostu firmy, właściciele firm i inwestorzy zwracają uwagę na wskaźniki finansowe, które wskazują, w jaki sposób firma jest finansowana i jak skutecznie te dolary są wykorzystywane. W analizie wskaźnikowej, relacja zadłużenia do kapitału własnego jest powszechnie uważana za najlepsze odzwierciedlenie struktury kapitałowej przedsiębiorstwa.
Wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego
Jak sama nazwa wskazuje, wskaźnik zadłużenia kapitału własnego porównuje firmy pasywów do jej całkowitego finansowania kapitałowego. Wysoki stosunek zadłużenia do kapitału własnego wskazuje, że firma otrzymuje znacznie większą część finansowania kapitałowego od pożyczkodawców, a nie od udziałowców. Jednak duża kwota zadłużenia jest ogólnie uważana za oznakę ryzykownych praktyk biznesowych; spłaty tego długu są wymagane przez prawo niezależnie od przychodów z działalności. Firma z wysokim stosunkiem zadłużenia do kapitału własnego, która doświadcza kryzysu finansowego, musi kontynuować spłatę swoich długów, nawet jeśli firma nie generuje wystarczających przychodów, aby je pokryć; może to szybko doprowadzić do niespłacenia kredytu i bankructwa. Zasadniczo niższy stosunek zadłużenia do kapitału jest preferowany zarówno przez inwestorów, jak i pożyczkodawców.
Finansowanie dłużne
Z drugiej strony finansowanie dłużne umożliwia firmie wykorzystanie istniejącego kapitału w celu sfinansowania ekspansji w przyspieszonym tempie. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego równy 0 (wskazujący na brak finansowania dłużnego) oznacza, że firma potencjalnie traci ważne możliwości rozwoju działalności. Rozwijający się biznes oznacza większe zyski zarówno dla właścicieli, jak i akcjonariuszy, więc firma, która całkowicie ignoruje finansowanie dłużne, może wyrządzać szkodę swoim inwestorom. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego dostarcza konkretnych informacji na temat salda finansowania kapitałowego spółki i względnego ryzyka związanego z jej modelem biznesowym.
Optymalna równowaga zadłużenia i kapitału różni się w zależności od firmy i branży, dlatego najlepiej jest używać wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego jako miary porównawczej między przedsiębiorstwami z tego samego sektora. Aby zapewnić kompleksową analizę finansową, przy analizie stosunku zadłużenia do kapitału własnego należy wziąć pod uwagę model operacyjny indywidualnej firmy, wskaźniki rentowności i wyniki historyczne.