Wpływ ustawy Sarbanes-Oxley z 2002 r

Po długim okresie skandali korporacyjnych (np. Enron i Worldcom) w Stanach Zjednoczonych w latach 2000-2002, ustawa Sarbanes-Oxley (SOX) została uchwalona w lipcu 2002 r., Aby przywrócić zaufanie inwestorów do rynków finansowych i zlikwidować luki, które pozwoliły spółki publiczne w celu oszukania inwestorów. Ustawa wywarła głęboki wpływ na ład korporacyjny w USA Ustawa Sarbanes-Oxley nakłada na spółki publiczne obowiązek wzmacniania komitetów audytu, przeprowadzania testów kontroli wewnętrznej, nakładania na dyrektorów i urzędników osobistej odpowiedzialności za dokładność sprawozdań finansowych oraz wzmacniania ujawniania informacji. Ustawa Sarbanes-Oxley ustanawia również surowsze sankcje karne za oszustwa związane z papierami wartościowymi i zmienia sposób działania firm zajmujących się rachunkowością publiczną.

Co robi ustawa Sarbanes-Oxley?

Bezpośrednim skutkiem ustawy Sarbanes-Oxley na ład korporacyjny było wzmocnienie komitetów audytu spółek publicznych. Komitet ds. Audytu ma duży wpływ na nadzorowanie decyzji księgowych najwyższego kierownictwa. Komitet audytu, podzbiór rady dyrektorów składający się z członków niebędących członkami kierownictwa, uzyskał nowe obowiązki, takie jak zatwierdzanie wielu usług audytorskich i nieaudytowych, wybór i nadzorowanie audytorów zewnętrznych oraz rozpatrywanie skarg dotyczących praktyk księgowych kierownictwa.

Ustawa Sarbanes-Oxley znacząco zmieniła odpowiedzialność kierownictwa za sprawozdawczość finansową. Ustawa wymaga, aby menedżerowie najwyższego szczebla osobiście potwierdzali prawidłowość sprawozdań finansowych. Jeśli menedżer wyższego szczebla świadomie lub umyślnie złoży fałszywe oświadczenie, grozi mu od 10 do 20 lat więzienia. Jeśli firma zostanie zmuszona do dokonania wymaganego przekształcenia księgowego z powodu niewłaściwego postępowania kierownictwa, najwyżsi menedżerowie mogą zostać poproszeni o rezygnację z premii lub zysków ze sprzedaży akcji spółki. Jeśli dyrektor lub urzędnik zostanie skazany za naruszenie przepisów dotyczących papierów wartościowych, może zostać zakazany pełnienie tej samej funkcji w spółce publicznej.

Ustawa Sarbanes-Oxley znacznie wzmocniła wymóg ujawniania informacji. Spółki publiczne są zobowiązane do ujawniania wszelkich istotnych umów pozabilansowych, takich jak leasing operacyjny i jednostki specjalnego przeznaczenia. Firma jest również zobowiązana do ujawnienia wszelkich oświadczeń pro forma oraz ich wyglądu zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP). Osoby posiadające dostęp do informacji poufnych muszą również zgłaszać swoje transakcje giełdowe do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w ciągu dwóch dni roboczych.

Ustawa Sarbanes-Oxley nakłada surowsze kary za utrudnianie wymiaru sprawiedliwości, oszustwa związane z papierami wartościowymi, oszustwa pocztowe i oszustwa bankowe. Maksymalny wymiar kary za oszustwa związane z papierami wartościowymi został zwiększony do 25 lat, a maksymalny wymiar kary za utrudnianie wymiaru sprawiedliwości – do 20 lat. Ustawa zwiększyła maksymalne kary za oszustwa pocztowe i elektroniczne z pięciu lat pozbawienia wolności do 20. Ponadto ustawa Sarbanes-Oxley znacznie zwiększyła grzywny dla spółek publicznych popełniających to samo przestępstwo.

Najkosztowniejszą częścią ustawy Sarbanes-Oxley jest sekcja 404, która nakłada na spółki publiczne obowiązek przeprowadzania obszernych testów kontroli wewnętrznej i dołączania do corocznych audytów sprawozdania z kontroli wewnętrznej. Testowanie i dokumentowanie ręcznych i automatycznych kontroli w sprawozdawczości finansowej wymaga ogromnego wysiłku i zaangażowania nie tylko zewnętrznych księgowych, ale także doświadczonego personelu IT. Koszt przestrzegania przepisów jest szczególnie uciążliwy dla przedsiębiorstw, które w dużym stopniu polegają na kontrolach ręcznych. Ustawa Sarbanes-Oxley zachęciła firmy do uczynienia ich sprawozdawczości finansowej bardziej wydajną, scentralizowaną i zautomatyzowaną. Mimo to niektórzy krytycy uważają, że wszystkie te kontrole powodują, że przestrzeganie tego czynu jest kosztowne, odciągając personel od podstawowej działalności i zniechęcając do rozwoju.

„Jeśli chodzi o ustawę Sarbanes Oxley Act, zaległe surowsze kary i wymóg podpisania przez dyrektora generalnego i dyrektora finansowego prawdziwości bilansów i rachunków zysków i strat mogą sprawić, że niektórzy zastanowią się dwa razy, chociaż odroczona płatność nadal pozwala uniknąć wielu rzeczy” – powiedział Michael Connolly, profesor ekonomii w Miami Herbert Business School. „Jednak wyższe koszty przestrzegania przepisów, wynikające z oddzielnych wymogów dotyczących audytu i inwestycji, są niekorzystne dla mniejszych firm i pozwalają dużym firmom na powiększanie się”

Wreszcie ustawa Sarbanes-Oxley ustanowiła Radę Nadzoru nad Rachunkowością Spółek Publicznych, która ogłasza standardy dla księgowych, ogranicza ich konflikty interesów i wymaga rotacji partnerów wiodących audytorów co pięć lat w tej samej spółce publicznej.