Wzór na obliczanie beta

Beta jest miarą używaną w analizie fundamentalnej do określenia zmienności aktywów lub portfela w stosunku do całego rynku. Ogólny rynek ma wartość beta równą 1,0, a poszczególne akcje są uszeregowane zgodnie z tym, jak bardzo odbiegają od rynku.

Co to jest beta?

Akcja, która zmienia się bardziej niż rynek w czasie, ma współczynnik beta większy niż 1,0. Jeśli kurs akcji jest mniejszy niż rynek, współczynnik beta akcji jest niższy niż 1,0. Akcje o wysokim poziomie beta są zwykle bardziej ryzykowne, ale zapewniają potencjał do wyższych zwrotów. Akcje o niskim współczynniku beta stwarzają mniejsze ryzyko, ale zazwyczaj przynoszą niższe zyski.

W rezultacie beta jest często używana jako miara ryzyko-zysk, co oznacza, że ​​pomaga inwestorom określić, jakie ryzyko są skłonni podjąć, aby osiągnąć zwrot z podjęcia tego ryzyka. Przy ocenie ryzyka należy wziąć pod uwagę zmienność ceny akcji. Jeśli myślisz o ryzyku jako o możliwości utraty wartości przez akcje, współczynnik beta jest przydatny jako wskaźnik zastępczy dla ryzyka.

Jak obliczyć beta

Aby obliczyć współczynnik beta papieru wartościowego, należy znać kowariancję między zwrotem papieru wartościowego a zwrotem z rynku, jak również wariancję zwrotów rynkowych.

Kowariancja mierzy, w jaki sposób poruszają się razem dwie akcje. Dodatnia kowariancja oznacza, że ​​akcje mają tendencję do wspólnego przemieszczania się, gdy ich ceny rosną lub spadają. Ujemna kowariancja oznacza, że ​​akcje poruszają się naprzeciwko siebie.

Z drugiej strony wariancja odnosi się do tego, jak daleko kurs akcji względem swojej średniej. Na przykład wariancja jest używana do pomiaru zmienności ceny poszczególnych akcji w czasie. Kowariancja służy do pomiaru korelacji ruchów cen dwóch różnych akcji.

Wzór na obliczenie współczynnika beta to kowariancja zwrotu z aktywów ze zwrotem z benchmarku podzielona przez wariancję zwrotu z benchmarku w pewnym okresie.

Przykłady wersji beta

Beta może być obliczana przez pierwszy dzielenia odchylenie standardowe bezpieczeństwu za zwrotów przez Benchmark jest odchylenie standardowe stóp zwrotu. Wynikowa wartość jest mnożona przez korelację zwrotów z papieru wartościowego i stóp referencyjnych.