Jakie wskaźniki ekonomiczne należy wziąć pod uwagę przy inwestowaniu w sektor bankowy?
Sektor bankowy jest zawiasą dla prawie całej działalności gospodarczej. Z tego powodu prawie nie ma wskaźnika gospodarczego, który nie odnosi się do sektora bankowego. Najważniejsze wskaźniki obejmują stopy procentowe, inflację, sprzedaż mieszkań oraz ogólną produktywność i wzrost gospodarczy. Każda decyzja inwestycyjna banku powinna obejmować ocenę fundamentów banku i jego kondycji finansowej.
Kluczowe wnioski
- Sektor bankowy dotyka prawie wszystkich dziedzin gospodarki, dlatego większość wskaźników ekonomicznych ma zastosowanie do analizy inwestycji bankowych.
- Głównymi wskaźnikami ekonomicznymi, na które należy zwrócić uwagę podczas oceny sektora bankowego, są stopy procentowe, inflacja, sprzedaż mieszkań oraz ogólna wydajność i wzrost gospodarczy.
- Jak w przypadku każdej inwestycji, pierwszym krokiem w ocenie inwestycji banku jest określenie, czy interesują Cię akcje przynoszące dochód, które dają dywidendę, czy akcje wzrostowe, które prawdopodobnie wzrosną.
- Oceń środowisko stóp procentowych ustalone przez bank centralny; banki zwykle radzą sobie lepiej w fazie ekspansywnej polityki pieniężnej.
- Zwróć uwagę na wymóg stopy rezerw, który Fed nakłada na banki, określając, ile pieniędzy mogą pożyczyć, co bezpośrednio odnosi się do zysków.
- Kiedy rynek mieszkaniowy kwitnie, banki zwykle radzą sobie dobrze, ponieważ firmy potrzebują kredytów na budowę domów, a konsumenci potrzebują kredytów, aby je kupić.
- Ogólnie rzecz biorąc, gdy rośnie produkt krajowy brutto (PKB), wszystkie branże będą osiągać lepsze wyniki, w tym banki.
Dlaczego sektor bankowy jest inny
Z jednej strony inwestowanie w sektorze bankowym jest takie samo, jak inwestowanie w każdą inną branżę; trzeba szukać wartości wśród firm z solidnymi perspektywami na przyszłe zarobki. Inwestorzy dochodowi chcą akcji banków, które dają dywidendę, inwestorzy wzrostu – akcji banków, które prawdopodobnie zyskują na wartości.
Jeśli spojrzysz trochę głębiej, zobaczysz, że bankowość to wyjątkowa i wrażliwa branża. Większy sektor finansowy jest często nazywany siłą napędową gospodarki. Banki mają tendencję do rozkwitu, gdy gospodarka kwitnie, i borykają się z trudnościami, gdy gospodarka jest słaba, a kredyty wysychają.
Spadające ceny aktywów – takie jak akcje internetowe w 2000 r. Lub ceny mieszkań w 2008 r. – oznaczają kłopoty dla banków, które niewłaściwie lewarowały. Jest to szczególnie prawdziwe, gdy deregulacja lub innowacje finansowe pozwalają bankom podejmować nieznane im ryzyko.
Poniższe punkty to kluczowe wskaźniki, które należy wziąć pod uwagę przed zainwestowaniem w sektor bankowy.
Polityka pieniężna
Banki są wyjątkowo wrażliwe na manipulacje stopami procentowymi i praktyki pożyczkowe Rezerwy Federalnej (Fed). Akcje banków zwykle osiągają najlepsze wyniki w okresach łatwego pieniądza, kiedy Fed prowadzi ekspansywną politykę pieniężną.
Fed może udzielać tanich pożyczek bankom członkowskim, ratować banki, które są lekkomyślne w swoich praktykach pożyczkowych, lub bezpośrednio kupować aktywa bankowe, aby jeszcze bardziej obniżyć stopy procentowe. Kiedy polityka pieniężna sprawia, że udzielanie pożyczek staje się łatwiejsze lub mniej ryzykowne, spodziewaj się zysków banków.
Wśród najważniejszych wskaźników napędzanych przez Fed inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na podaż pieniądza, realne stopy procentowe, inflację i stopę dyskontową.
Wymagana rezerwa i wzrost kredytu
Stopa rezerwy to procent środków, które banki muszą przechowywać w depozycie, a nie pożyczać. Wskaźnik ten, ustalony przez Zarząd Rezerwy Federalnej, zwany rezerwą obowiązkową, określa poziom lewarowania, jaki może uzyskać bank. Normalny wskaźnik w Stanach Zjednoczonych wynosi 10%, jednak w marcu 2020 r. Podczas pandemii koronawirusa został on zredukowany do zera.
To, że banki mogą pożyczać 90% swoich depozytów w zwykłym środowisku, nie oznacza, że zawsze to robią. Banki mogą ograniczyć udzielanie pożyczek w niepewnych czasach, wymieniając potencjalne zyski na bezpieczeństwo. Ale banki zwykle zarabiają więcej, gdy więcej pożyczają, przynajmniej na krótką metę.
Rozwój mieszkalnictwa i sprzedaż domów
Ekonomiści i analitycy rynku zwykle śledzą trzy główne serie mieszkań: liczbę mieszkań rozpoczętych (w budowie), liczbę ukończonych projektów mieszkaniowych oraz liczbę mieszkań sprzedanych.
Budowa lub zakup domu jest bardzo drogi. Prawie wszystkie projekty mieszkaniowe wymagają kredytów hipotecznych od banków lub innych pożyczkodawców. W konsekwencji sprzedaż domów i spłata kredytu hipotecznego mają duży wpływ na bilanse banków. Jak pokazał rok 2008, spadające ceny mieszkań i malejąca sprzedaż mogą spowodować problemy wielu banków.
Produkt krajowy brutto (PKB) i produktywność
Ponieważ pośrednictwo produkt krajowy brutto (PKB) do określenia aktualnej kondycji gospodarczej i spojrzeć na poziomy produktywności jako wskaźnik przyszłej kondycji gospodarczej sektora bankowego.
Tradycyjna definicja recesji to dwa kolejne kwartały spadku PKB.
Generalnie, gdy rośnie PKB, cała gospodarka ma się dobrze. Kiedy PKB utrzymuje się na stałym poziomie lub spada, oznacza to problemy gospodarcze.
Podsumowanie
Sektor bankowy jest jednym z największych sektorów gospodarki, odgrywającym kluczową rolę w większości branż. Ponieważ jego zasięg jest bardzo szeroki, istnieje wiele wskaźników ekonomicznych, które bezpośrednio się z nim wiążą, a zatem mogą wskazywać na jego stan zdrowia lub słabe wyniki.
Ważne obszary do rozważenia to produkt krajowy brutto (PKB), sprzedaż mieszkań, budowa nowych domów oraz działania podjęte przez Fed, takie jak polityka pieniężna, która obejmuje dostosowanie stóp procentowych i rezerw obowiązkowych.