Czym różni się współczynnik Sharpe’a od wskaźnika informacyjnego?

Współczynnik Sharpe’a i wskaźnik informacyjny są narzędziami używanymi do oceny stopy zwrotu portfela inwestycyjnego skorygowanej o ryzyko. Różnią się one poziomem bazowym, w stosunku do którego każdy mierzy lub porównuje zwrot z inwestycji.

Współczynnik Sharpe’a

Wskaźnik Sharpe’a jest prawdopodobnie najczęściej stosowanym narzędziem do oceny stopy zwrotu z portfeli inwestycyjnych skorygowanej o ryzyko. Czyni to poprzez porównanie rzeczywistego lub oczekiwanego zwrotu z inwestycji ze zwrotem z inwestycji wolnej od ryzyka, takiej jak bony skarbowe USA. Porównuje dwie stopy zwrotu, uwzględniając odchylenie standardowe portfela inwestycyjnego, aby dać inwestorowi wyobrażenie o tym, ile dodatkowego zysku uzyskuje (jeśli w ogóle) w zamian za podjęcie dodatkowego ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje.

Wskaźnik informacji

Wskaźnik informacyjny ma również na celu ocenę zwrotu skorygowanego o ryzyko w odniesieniu do podstawowej inwestycji. Zamiast wykorzystywać do celów porównawczych inwestycję wolną od ryzyka, współczynnik informacji zwykle mierzy stopę zwrotu z portfela inwestycyjnego w stosunku do referencyjnego indeksu akcji. Najczęściej stosowanym benchmarkiem jest indeks S&P 500. Wskaźnik informacyjny porównuje stopy zwrotu z aktywnego zarządzania portfelem, w których inwestor lub zarządzający portfelem podejmuje konkretne decyzje inwestycyjne dotyczące zakupu akcji, ze stopą zwrotu, która zostałaby osiągnięta dzięki pasywnemu zarządzaniu portfelem, z wynikiem, który zostać osiągnięte, gdyby inwestor zainwestował wszystkie dostępne środki w fundusz indeksowy.

Wskaźnik informacyjny może również wskazywać na spójność wyników portfela inwestycyjnego; wskazuje, czy aktywnie zarządzany portfel konsekwentnie przewyższa pasywne zarządzanie portfelem o niewielką kwotę z miesiąca na miesiąc, czy też znacznie przewyższa pasywny portfel inwestycyjny o dużą kwotę w ciągu kilku miesięcy w roku.