ROCE vs. ROI: Jaka jest różnica?
ROCE a ROI: przegląd
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) i zwrot z inwestycji (ROI) to dwa wskaźniki rentowności, które wykraczają poza podstawowe marże zysku firmy, aby zapewnić bardziej szczegółową ocenę tego, jak skutecznie firma prowadzi swoją działalność i zwraca wartość inwestorom.
W szczególności obaj badają firmę pod kątem tego, jak efektywnie wykorzystuje kapitał do prowadzenia działalności, inwestowania i rozwoju. ROCE i ROI, wraz z innymi ocenami, mogą być pomocne inwestorom w ocenie aktualnej kondycji finansowej firmy i jej zdolności do generowania przyszłych zysków.
ROCE może być tak naprawdę używane tylko do porównywania firm z tej samej branży, podczas gdy zwrot z inwestycji jest bardziej elastyczny i używany do porównywania różnych aktywów. Zwrot z inwestycji nie uwzględnia jednak okresów.
Kluczowe wnioski
- Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) i zwrot z inwestycji (ROI) to dwa wskaźniki rentowności, które mierzą, jak dobrze firma wykorzystuje swój kapitał.
- ROCE analizuje zyski przed odsetkami i podatkami (EBIT) w porównaniu z zaangażowanym kapitałem, aby określić, jak efektywnie firma wykorzystuje kapitał do generowania zysków.
- Zwrot z inwestycji porównuje zyski z inwestycji z kosztem inwestycji, aby określić zyski.
- Obie miary są podobne w teorii, jednak wskaźnik ROCE analizuje sposób wykorzystania kapitału w firmie i jest przydatny przy porównywaniu firm w branży. Zwrot z inwestycji dotyczy wyłącznie zysku z inwestycji.
ROCE
ROCE sprawdza, jak efektywnie firma wykorzystuje dostępny kapitał za pomocą następującego równania:
Zaangażowany kapitał to najprościej mówiąc całkowita kwota aktywów firmy pomniejszona o bieżące zobowiązania. Jest to równoznaczne z dostępnym kapitałem z koszt kapitału (koszty finansowania) lub firma może mieć problemy finansowe.
ROCE może być bardzo przydatne do porównywania wykorzystania kapitału przez różne firmy zaangażowane w tę samą działalność, szczególnie w przypadku kapitałochłonnych branż, takich jak firmy energetyczne, firmy motoryzacyjne i firmy telekomunikacyjne.
Na przykład ABC Energy Co. wygenerowała w zeszłym roku 100 milionów dolarów zysku przed odsetkami i podatkami (EBIT) z gazociągów. Firma ma 750 milionów dolarów sumy aktywów i zobowiązań bieżących w wysokości 100 milionów dolarów. Jego ROCE wynosi 15,4%.
W międzyczasie XYZ Oil Drillers Inc. wygenerowała 400 mln USD zysku operacyjnego, 4 mld USD aktywów i 200 mln USD bieżących zobowiązań. XYZ ma ROCE na poziomie 10,5%, mimo że zarabia więcej na EBIT i ma prawie pięciokrotnie większą bazę aktywów niż ABC. Krótko mówiąc, ABC jest bardziej efektywne w zarabianiu pieniędzy za pomocą kapitału.
ROI
ROI jest popularnym miernikiem zysku używanym do oceny inwestycji firmy i ich konsekwencji finansowych w odniesieniu do przepływów pieniężnych. Wzór zwrotu z inwestycji podaje wartość procentową i jest obliczany w następujący sposób:
ROI=Profit from InvestmentCost of Investment