Problem agencji: dwa niesławne przykłady
Świat biznesu jest pełen konfliktów interesów. Zwykle ma to miejsce, gdy ludzie lub podmioty służą swoim interesom osobistym, a nie wypełniają swoje obowiązki zawodowe. Mówiąc prościej, konflikt interesów pojawia się, gdy ktoś przedkłada własny zysk nad własne obowiązki wobec korporacji. Jednym z rodzajów konfliktów jest problem agencji, który dotyczy zarówno agentów firmy, jak i jej zleceniodawców. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o podstawach problemu agencji i dwóch najsłynniejszych tego typu skandalach.
Kluczowe wnioski
- Problem agencji to konflikt interesów, który występuje, gdy agenci nie reprezentują w pełni najlepszych interesów zleceniodawców.
- Upadek Enron był spowodowany przez kierownictwo ukrywanie strat przed akcjonariuszami i opinią publiczną za pomocą sztuczek księgowych.
- Oszustwo Berniego Madoffa jest jednym z najbardziej znanych przykładów schematu Ponzi, który wykorzystuje podejrzenia i obawy konsumentów dotyczące sektora bankowego.
Jaki jest problem agencji?
Problem agencji to konflikt interesów, który występuje, gdy agenci nie reprezentują w pełni najlepszych interesów zleceniodawców. Dyrektorzy zatrudniają agentów, którzy reprezentują ich interesy i działają w ich imieniu. Agenci są często zatrudniani, aby umożliwić firmom zdobycie nowych zestawów umiejętności, których brakuje zleceniodawcom, lub wykonanie pracy dla inwestorów firmy. W świecie biznesu relację tę reprezentuje kierownictwo firmy i udziałowcy korporacji. W innych przypadkach agent jest szefem firmy inwestycyjnej, a inwestorzy są zleceniodawcami.
Problemy z agencją są powszechne w relacjach powierniczych, w tym między powiernikami a beneficjentami oraz członkami zarządu i udziałowcami.
Inwestorzy odnoszą korzyści z sukcesu korporacji i oczekują, że pracownicy wykonawczy będą działać w najlepszym interesie akcjonariuszy. Liderzy firmy niekoniecznie mają takie same interesy jak akcjonariusze. Chociaż mogą być napędzane sukcesem firmy, motywacja jest zwykle inna – mianowicie ich dochody. Im większy sukces odniesie firma, tym większe prawdopodobieństwo, że zarobi.
Wszyscy ci agenci lub pracownicy, od szeregowych pracowników po dyrektorów korporacji, mogą potencjalnie fałszywie przedstawiać firmę i działać w sposób opisany przez problem zleceniodawca-agent, co można zaobserwować w codziennych sytuacjach w sektorze finansowym. a także inne branże, w tym świat prawniczy.
Skandal w firmie Enron
Szczególnie znanym przykładem problemu agencji jest rada dyrektorów firmy nie wypełniła swojej roli regulacyjnej w firmie i odrzuciła obowiązki nadzorcze, co spowodowało, że firma podjęła nielegalną działalność. Firma upadła w wyniku skandalu księgowego, który przyniósł miliardy dolarów strat.
Enron był w pewnym momencie jedną z największych firm w Stanach Zjednoczonych. Pomimo tego, że jest firmą wartą wiele miliardów dolarów, Enron zaczął tracić pieniądze w 1997 roku. Firma zaczęła również zaciągać duże długi. Obawiając się spadku celowych (SPV) lub specjalnych celów podmiotów (JSP) -resulting w mylące sprawozdań finansowych.
Problemy zaczęły się rozwijać w 2001 roku. Pojawiły się pytania, czy firma jest przewartościowana, co doprowadziło do spadku cen akcji z ponad 90 USD do poniżej 1 USD. W grudniu 2001 roku firma ogłosiła upadłość. Kilku kluczowych graczy Enronu, w tym byłemu dyrektorowi generalnemu (CEO) Kennethowi Layowi, dyrektorowi finansowemu (CFO) Andrew Fastowowi i Jeffreyowi Skillingowi, który został mianowany dyrektorem generalnym, postawiono zarzuty karne w lutym 2001 r., ale zrezygnował sześć miesięcy później.
Bernie Madoff
Schematy Ponzi reprezentują wiele lepiej znanych przykładów problemu agencji. Teoria agencji twierdzi, że brak nadzoru i dostosowania bodźców w znacznym stopniu przyczynia się do tych problemów. Wielu inwestorów wpada w schematy Ponzi, myśląc, że przejęcie zarządzania funduszem poza tradycyjną instytucję bankową zmniejsza opłaty i oszczędza pieniądze.
Niektóre systemy Ponzi po prostu wykorzystują podejrzenia konsumentów i obawy dotyczące branży bankowej, mimo że uznane instytucje finansowe ograniczają ryzyko, zapewniając nadzór i egzekwując praktyki prawne. Inwestycje te tworzą środowisko, w którym konsument nie może właściwie zapewnić, że agent działa w najlepszym interesie zleceniodawcy. Wiele przykładów problemu agencji pojawia się z dala od bacznego oka organów regulacyjnych i często jest dokonywanych przeciwko inwestorom w sytuacjach, w których nadzór jest ograniczony lub całkowicie nie istnieje.
Oszustwo Berniego Madoffa jest prawdopodobnie jednym z najbardziej znanych przykładów schematu Ponzi. Madoff stworzył skomplikowany, fałszywy biznes, który ostatecznie kosztował inwestorów prawie 16,5 miliarda dolarów w 2009 roku. Nie jest jednak łatwo określić, kiedy Madoff zaczął oszukiwać swoich inwestorów. Te powroty obiecał jego inwestorów były wyższe niż to, co większość firm inwestycyjnych i banków oferowali w tym czasie. Byli tak obiecujący, że prawie wszyscy jego inwestorzy odwrócili się. Madoff przelał swoje pieniądze na konto bankowe i sfinansował zlecenia wykupu nowo zainwestowanymi pieniędzmi.
Jego plan legł w gruzach, kiedy nie mógł już płacić swoim inwestorom i przyznał się do winy. Ostatecznie Madoff został oskarżony o popełnienie przestępstwa i skazany za swoje czyny. Został skazany na karę 150 lat pozbawienia wolności i zmarł za kratkami w wieku 82 lat w kwietniu 2021 r.