VWELX: Przegląd Vanguard Wellington Fund
W ciągle zmieniającym się świecie inwestowania fundusz Vanguard Wellington jest prawdziwym ocalałym. Założony w 1929 roku był pierwszym zrównoważonym funduszem inwestycyjnym w Stanach Zjednoczonych. Z początkowej inwestycji w wysokości 100 000 USD fundusz Vanguard Wellington urósł do ponad 112 miliardów USD aktywów w zarządzaniu (AUM).
Zarządzający funduszami praktykują aktywne zarządzanie, alokując od 60% do 70% portfela w akcje, podczas gdy pozostała część jest inwestowana w podstawowe instrumenty o stałym dochodzie, takie jak obligacje. Fundusz kładzie nacisk na wysoką jakość przy wyborze akcji i obligacji oraz preferuje akcje spółek o dużej kapitalizacji, które konsekwentnie wypłacają dywidendy.
Fundusz jest administrowany przez Vanguard Group i zarządzany przez Wellington Management Company.
Filozofia inwestycyjna VWELX
Menedżerowie Vanguard trzymali się dość konsekwentnej strategii inwestycyjnej przez ostatnie 30 lat. Fundusz Wellington kładzie jednakową wagę na rozsądny dochód bieżący, wzrost kapitału i ochronę kapitału. Zgodnie z reputacją Vanguard, fundusz koncentruje się na znanych, wypłacających dywidendy spółkach z silnymi ekonomicznymi fosami, których akcje mają wartość i charakterystykę wzrostu.
W międzyczasie portfel obligacji VWELX koncentruje się na wysokiej jakości obligacjach korporacyjnych i papierach wartościowych zabezpieczonych hipotecznie, które są odporne na zawirowania rynkowe. Krótko mówiąc, Wellington Fund Vanguard stosuje konserwatywne podejście, które czyni go funduszem „na każdą pogodę” z konkurencyjnymi zwrotami w określonych cyklach rynkowych.
Skład portfela
Od lutego 2020 roku fundusz przeznaczył 65,64% swojego portfela na akcje, 33,25% na obligacje i 1,11% na rezerwy krótkoterminowe. Jej największe udziały to Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America i Alphabet.
Część portfela o stałym dochodzie jest mocno inwestowana w obligacje korporacyjne o możliwościach krótko, średnio- i długoterminowych. W rzeczywistości ponad jedna trzecia całkowitej alokacji przypada na przedsiębiorstwa przemysłowe, a jedna czwarta na firmy świadczące usługi finansowe. Mimo to, część instrumentów o stałym dochodzie ma pewną ekspozycję na amerykańskie Ministerstwo Skarbu, agencje rządowe i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Ponad 90% posiadanych obligacji ma rating inwestycyjny, a średni czas trwania wynosi siedem lat, co sprawia, że fundusz ten jest nieco wrażliwy na zmiany stóp procentowych.
Zarządzanie funduszami
Fundusz jest zarządzany przez Edwarda P. Bousę od 2000 r. Wraz z trzema innymi stosunkowo młodszymi menedżerami: Michaelem Stackiem, Loren Moran i Daniel Pozen. Bousa, który ma ponad 35-letnie doświadczenie inwestycyjne, nadzoruje część kapitałową portfela funduszu, ale ma przejść na emeryturę gdzieś w 2020 r. Stack i Moran rozpoczęli zarządzanie funduszem w 2017 r., A Pozen rozpoczął w 2019 r.
Wyniki inwestycyjne
Na dzień 31 stycznia 2020 roku fundusz osiągał średni roczny zwrot w wysokości 17,73% w okresie jednego roku. W okresie trzech lat kończącym się 31 stycznia 2020 r. VWELX firmy Vanguard wykazał średni roczny zwrot w wysokości 10,51%, aw okresie pięciu lat średni roczny zwrot w wysokości 8,74%. W ciągu 10 lat fundusz Vanguard Wellington zwrócił 10,12% i średnio około 8,33% zwrotu od momentu jego powstania w 1929 r.
Za konsekwentną historię silnych zwrotów skorygowanych o ryzyko i kompetentnego zarządzania funduszem Vanguard Wellington Fund Investor Shares, Morningstar przyznał jej ogólną ocenę pięciogwiazdkową. Fundusz uzyskał również pięciogwiazdkowe ratingi w okresach trzy, pięcio- i 10-letnich.
Warunki inwestycji
Jeśli chodzi o opłaty, Vanguard Wellington Fund Investor Shares jest jednym z najtańszych funduszy inwestycyjnych w kategorii umiarkowanej alokacji. Wskaźnik kosztów netto wynosi 0,25%, co jest znacznie niższe niż średni wskaźnik kosztów wynoszący 0,90% dla swojej kategorii inwestycji. Fundusz oferuje również kwalifikowanym inwestorom Admiral Shares, które mają jeszcze niższe wskaźniki kosztów, ale wymagają wyższych inwestycji. Fundusz nie pobiera opłat za obciążenie, a jego początkowy wymóg inwestycyjny wynosi 3000 USD.