Inwestowanie w fundusz inwestycyjny
Zaufanie inwestycja jednostka (UIT) jest spółką inwestycyjną US że kupuje i posiada portfel akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych. Jednostki UIT mają pewne podobieństwa z dwoma innymi typami firm inwestycyjnych: otwartymi funduszami wspólnego inwestowania i zamkniętymi funduszami. Wszystkie trzy to inwestycje zbiorowe, w których duża pula inwestorów łączy swoje aktywa i powierza je profesjonalnemu zarządzającemu portfelem. Jednostki zaufania są sprzedawane inwestorom lub „posiadaczom jednostek”.
Podstawowe cechy
Podobnie jak otwarte fundusze inwestycyjne, UIT oferują profesjonalny wybór portfela i ostateczny cel inwestycyjny. Są one kupowane i sprzedawane bezpośrednio od emitującej firmy inwestycyjnej, tak jak fundusze otwarte można kupować i sprzedawać bezpośrednio za pośrednictwem towarzystw funduszy. W niektórych przypadkach UIT można również sprzedawać na rynku wtórnym.
Podobnie jak fundusze zamknięte, UIT są emitowane w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO). Ale jeśli fundusze inwestycyjne są kupowane podczas pierwszej oferty publicznej, nie można znaleźć żadnych korzyści. Każdy inwestor otrzymuje podstawę kosztów, która odzwierciedla wartość aktywów netto (NAV) w dniu zakupu, a względy podatkowe opierają się na wartości aktywów netto.
Podobnie jak otwarte fundusze inwestycyjne, UIT często mają niskie minimalne wymagania inwestycyjne.
Z drugiej strony fundusze otwarte wypłacają co roku dywidendy i zyski kapitałowe wszystkim akcjonariuszom, niezależnie od dnia, w którym udziałowiec wkupił się do funduszu. Może to na przykład skutkować tym, że inwestor kupuje fundusz w listopadzie, ale jest zobowiązany do zapłaty podatku od zysków kapitałowych od zysków zrealizowanych w marcu. Mimo że inwestor nie był właścicielem funduszu w marcu, zobowiązanie podatkowe jest corocznie dzielone między wszystkich inwestorów.
Data zakończenia
W przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania lub funduszy zamkniętych, UIT ma określoną datę rozwiązania. Data ta jest często oparta na inwestycjach znajdujących się w jego portfelu. Na przykład portfel zawierający obligacje może mieć drabinę obligacji składającą się z obligacji pięcio, 10- i 20-letnich. Portfel zostałby rozwiązany, gdy 20-letnie obligacje osiągną termin zapadalności. W momencie rozwiązania umowy inwestorzy otrzymują proporcjonalny udział w aktywach netto UIT.
Chociaż portfel jest tworzony przez profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych, nie jest przedmiotem aktywnego obrotu. Tak więc po utworzeniu pozostaje nienaruszony, dopóki nie zostanie rozwiązany, a aktywa zostaną zwrócone inwestorom. Papiery wartościowe są sprzedawane lub kupowane wyłącznie w odpowiedzi na zmianę w bazowych inwestycjach, taką jak fuzja przedsiębiorstw lub upadłość.
Kluczowe wnioski
- Trust inwestycyjny jednostki inwestuje na rzecz inwestora lub posiadacza jednostki, podobnie jak tradycyjne fundusze.
- Jednostki UIT mają z góry określoną datę wygaśnięcia, dzięki czemu działają jak obligacja lub podobny dłużny papier wartościowy.
- Inwestorzy wolą UIT w obligacjach niż UIT w formie akcji, po prostu ze względu na fakt, że UIT obligacji są bardziej przewidywalne i rzadziej ponoszą straty. Akcje są sprzedawane w UIT w momencie wygaśnięcia, co nie pozwala inwestorowi na odzyskanie jakichkolwiek strat.
Rodzaje
Istnieją dwa rodzaje UIT: fundusze powiernicze i fundusze powiernicze. Fundusze giełdowe przeprowadzają IPO, udostępniając akcje przez określony czas zwany okresem oferty. W tym okresie gromadzone są pieniądze inwestorów, a następnie emitowane są akcje. Fundusze akcyjne na ogół starają się zapewnić wzrost wartości kapitału, dochód z dywidend lub jedno i drugie.
Trusty, które poszukują dochodu, mogą dokonywać miesięcznych, kwartalnych lub półrocznych płatności. Niektóre UIT inwestują w akcje krajowe, inne w akcje międzynarodowe, a jeszcze inne w oba.
Jednostki uczestnictwa w obligacjach były historycznie bardziej popularne niż jednostkowe jednostki uczestnictwa. Inwestorzy poszukujący stabilnych, przewidywalnych źródeł dochodu często kupują UIT obligacji. Płatności są kontynuowane, dopóki obligacje nie zaczną zapadać. W miarę zapadalności każdej obligacji aktywa są wypłacane inwestorom. Obligacje UIT są oferowane w szerokiej gamie ofert, w tym tych, które specjalizują się w krajowych obligacjach korporacyjnych, międzynarodowych obligacjach korporacyjnych, krajowych obligacjach rządowych (krajowych i państwowych), zagranicznych obligacjach rządowych lub w połączeniu emisji.
Wcześniejszy wykup / wymiana
Podczas gdy UIT mają być kupowane i utrzymywane do czasu ich wygaśnięcia, inwestorzy mogą w każdej chwili odsprzedać swoje udziały firmie inwestycyjnej emitującej. Te przedterminowe wykupy będą wypłacane na podstawie bieżącej bazowej wartości udziałów.
Inwestorzy UIT obligacji powinni zwrócić na to szczególną uwagę, ponieważ oznacza to, że kwota zapłacona inwestorowi może być niższa od kwoty, która byłaby otrzymana, gdyby UIT był utrzymywany do terminu zapadalności, ponieważ ceny obligacji zmieniają się wraz z warunkami rynkowymi.
Niektóre UIT pozwalają inwestorom na wymianę swoich udziałów na inny UIT po obniżonej opłacie od sprzedaży. Ta elastyczność może się przydać, jeśli zmienią się cele inwestycyjne, a jednostka uczestnictwa w portfelu nie będzie już spełniać Twoich potrzeb.
Podsumowanie
UIT są prawnie zobowiązane do przedstawienia prospektu potencjalnym inwestorom. Prospekt przedstawia opłaty, cele inwestycyjne i inne ważne szczegóły. Inwestorzy na ogół płacą ciężar przy zakupie UIT, a konta podlegają rocznym opłatom. Pamiętaj, aby przeczytać o tych opłatach i wydatkach przed dokonaniem zakupu.