Koszty transakcji

Jakie są koszty transakcji?

Koszty transakcji to wydatki poniesione przy zakupie lub sprzedaży towaru lub usługi. Koszty transakcji reprezentują siłę roboczą potrzebną do wprowadzenia towaru lub usługi na rynek, dając początek całemu przemysłowi przeznaczonemu do ułatwiania wymiany. W sensie finansowym koszty transakcji obejmują prowizje maklerskie i spready, które są różnicami między ceną zapłaconą przez dealera za papier wartościowy a ceną, którą płaci kupujący.

Zrozumienie kosztów transakcji

Koszty transakcji dla kupujących i sprzedających to płatności, które banki i brokerzy otrzymują za swoje role. Istnieją również koszty transakcji kupna i sprzedaży nieruchomości, które obejmują prowizję agenta i koszty zamknięcia, takie jak opłaty za wyszukiwanie tytułu, opłaty za wycenę i opłaty rządowe. Innym rodzajem kosztów transakcyjnych jest czas i praca związana z transportem towarów lub towarów na duże odległości.

Koszty transakcji są ważne dla inwestorów, ponieważ są jednym z kluczowych wyznaczników zwrotu netto. Koszty transakcji zmniejszają zyski, az biegiem czasu wysokie koszty transakcji mogą oznaczać utratę tysięcy dolarów nie tylko z powodu samych kosztów, ale także dlatego, że koszty te zmniejszają ilość kapitału dostępnego do zainwestowania. Opłaty, takie jak wskaźniki kosztów funduszy wspólnego inwestowania, mają ten sam skutek. Różne klasy aktywów mają różne zakresy standardowych kosztów transakcyjnych i opłat. Pozostając bez zmian, inwestorzy powinni wybrać aktywa, których koszty są na najniższym końcu przedziału dla ich typów.

Eliminacja kosztów transakcji

Kiedy koszty transakcyjne maleją, gospodarka staje się bardziej wydajna, a więcej kapitału i siły roboczej jest uwalnianych do produkcji bogactwa. Taka zmiana nie odbywa się bez problemów wzrostowych, ponieważ rynek pracy musi dostosować się do nowego otoczenia.

Barierą w komunikacji jest jeden rodzaj kosztu transakcji. Kiedy idealnie dopasowany sprzedawca i kupujący mają absolutnie zero środków komunikacji, koszty transakcyjne transakcji są zbyt wysokie, aby je przezwyciężyć. Bank pełni rolę pośrednika, łącząc oszczędności z inwestycjami, a dobrze prosperująca gospodarka uzasadnia dochody banku kosztami transakcyjnymi gromadzenia informacji i łączenia stron.

Jednak era informacji, a szczególnie napływ internetu i telekomunikacji, znacznie zmniejszyła bariery w komunikacji. Konsumenci nie potrzebują już dużych instytucji i ich agentów, aby dokonywać świadomych zakupów. Z tego powodu przetrwanie agenta ubezpieczeniowego jest zagrożone przez szeroką gamę start-upów technologicznych, które prowadzą strony internetowe sprzedające lub promujące polisy ubezpieczeniowe. Łatwy dostęp do informacji i komunikacji, który zapewnia Internet, zagroził również środkom utrzymania takich miejsc pracy, jak pośrednik w obrocie nieruchomościami, makler giełdowy i sprzedawca samochodów. Uważa się, że to właśnie zniszczyło Scottrade.

Zasadniczo ceny wielu towarów i usług spadły ze względu na zmniejszenie barier w komunikacji między zwykłymi osobami. Sprzedawcy detaliczni i handlowcy również pełnią rolę pośredników, łącząc konsumentów z producentami. Branża detaliczna został również wstrząsnęły w ostatnich latach, z e-commerce firmy Amazon.com przejściu tradycyjnych gigantów takich jak Kohla i Macy w wyniku złożonego na podstawie aktywów, przychodów i wartości rynkowej.

Przykład kosztów transakcji

Według badań Rogera Edelena, Richarda Evansa i Gregory’ego Kadleca średni roczny koszt transakcji dla funduszu wspólnego inwestowania w USA wyniósł 1,44%. Pierwszym z tych kosztów są prowizje maklerskie od momentu, gdy zarządzający funduszem kupuje lub sprzedaje akcje. Fundusze o niższych obrotach będą płacić mniej opłat maklerskich, chociaż mogą płacić więcej niż inwestorzy indywidualni.

Duży fundusz inwestycyjny może również ponosić koszty związane z wpływem na rynek, w przypadku gdy zakup przez fundusz znacznych akcji sztucznie podwyższa cenę. Niektórzy menedżerowie zmniejszają te koszty, rozkładając zakupy na dłuższe okresy. Wreszcie, fundusz wzajemny napotka koszty spreadu, które mogą być większe, gdy zarządzający handluje akcjami na giełdach światowych lub tych o mniejszej płynności.