7 najczęstszych błędów podczas handlu tanimi opcjami
Wielu traderów popełnia błąd kupując tanie opcje bez pełnego zrozumienia ryzyka. Tania opcja to taka, w której cena bezwzględna jest niska. Jednak prawdziwa wartość jest często pomijana.
Ci traderzy mylą tanią opcję z tanią opcją. Opcja o niskiej cenie to taka, w której opcja jest sprzedawana po niskiej cenie w porównaniu z jej podstawami. Jest raczej niedowartościowany, a nie tylko tani. Inwestowanie w tanie opcje to nie to samo, co inwestowanie w tanie akcje. Te pierwsze niosą ze sobą większe ryzyko.
Ponieważ opcje są znacznie bardziej zmienne niż akcje, przestrzeganie surowych zasad jest istotną częścią zarządzania ryzykiem.
Jak słynny Gordon Gecko powiedział: „Chciwość, z braku lepszego słowa, jest dobra”. Chciwość może być świetną motywacją do zysku. Jednak jeśli chodzi o tanie opcje, chciwość może skusić nawet doświadczonych traderów do podjęcia nierozsądnego ryzyka. W końcu kto nie lubi dużego zysku przy minimalnej inwestycji?
Gotowe opcje w połączeniu z krótkim czasem wygaśnięcia mogą wyglądać jak dobra inwestycja. Koszt początkowy jest generalnie niższy, co powoduje, że potencjalne zyski są większe, jeśli opcja zostanie zrealizowana. Jednak warto zdawać sobie sprawę z tych siedmiu typowych błędów, zanim zaczniesz handlować tanimi opcjami.
1. Niezrozumienie zmienności
Zmienność domniemana jest wykorzystywana przez traderów opcji do oceny, czy opcja jest droga, czy tania. Przyszła zmienność (prawdopodobny zakres handlu) jest pokazana przy użyciu punktów danych.
Wysoka zmienność implikowana zwykle oznacza bessę na rynku. Kiedy na rynku pojawia się strach, dostrzegane ryzyko czasami powoduje wzrost cen. To koreluje z kosztowną opcją. Niska zmienność implikowana często oznacza wzrost na rynku.
Zmienność historyczną, którą można przedstawić na wykresie, należy również uważnie przeanalizować, aby dokonać porównania z bieżącą zmiennością implikowaną.
2. Ignorowanie szans i prawdopodobieństw
Han Solo powiedział: „Nigdy nie mów mi o szansach”, ale przemytnicy nie wiedzą zbyt wiele o handlu opcjami. Rynek nie zawsze będzie zachowywał się zgodnie z trendami wyświetlanymi przez historię akcji bazowych. Niektórzy handlowcy uważają, że kupowanie tanich opcji pomaga złagodzić straty poprzez lewarowanie kapitału. Jednak ten rodzaj ochrony może być przeceniony przez handlowców, którzy nie przestrzegają reguł prawdopodobieństwa i prawdopodobieństwa. Takie podejście w końcu może spowodować duże straty. Szanse opisują jedynie prawdopodobieństwo, że zdarzenie wystąpi lub nie wystąpi.
Inwestorzy powinni pamiętać, że tanie opcje są często tanie z jakiegoś powodu. Opcja jest wyceniana zgodnie ze statystycznymi oczekiwaniami co do potencjału akcji bazowych. Wartość kontraktu opcji out-of-the-money zależy w dużej mierze od jego daty wygaśnięcia.
3. Wybór niewłaściwego przedziału czasowego
Opcja z dłuższymi ramami czasowymi będzie kosztować więcej niż opcja z krótszymi ramami czasowymi. W końcu jest więcej czasu, aby akcje mogły poruszać się w przewidzianym kierunku. Dłuższe opcje są również mniej podatne na upływ czasu. Niestety, pokusie taniego kontraktu na pierwszy miesiąc może być nie do odparcia. Jednocześnie może to być katastrofalne w skutkach, jeśli ruch akcji nie będzie odpowiadał oczekiwaniom na zakup opcji. Niektórym inwestorom opcyjnym jest również trudno poradzić sobie z ruchami akcji w dłuższych ramach czasowych. W miarę jak akcje przechodzą przez typową serię wzrostów i spadków, wartość opcji zmieni się dramatycznie.
4. Zaniedbanie analizy nastrojów
Obserwowanie krótkich odsetek, ocen analityków i aktywności typu put to zdecydowany krok we właściwym kierunku. Wielki spekulant kontrastowe, takie jak stosunek sprzedaży / kupna, mogą pomóc traderom uzyskać przewagę.
5. Poleganie na domysłach
Niezależnie od tego, czy akcje idą w górę, w dół, czy w bok, ignorowanie analizy fundamentalnej i technicznej jest dużym błędem przy zakupie opcji. Rynek zwykle rozliczał się z łatwych zysków. W związku z tym konieczne jest wykorzystanie wskaźników technicznych i analiza kapitału bazowego w celu poprawy harmonogramu.
W rzeczywistości istnieje znacznie lepszy argument przemawiający za synchronizacją rynku na rynku opcji niż na giełdzie. Zgodnie z hipotezą efektywnego rynku niemożliwe jest dokładne przewidywanie, dokąd zmierzają akcje. Jednak model wyceny opcji Black Scholes daje bardzo różne ceny za podobne opcje w oparciu o bieżącą zmienność. Jeśli hipoteza dotycząca efektywnego rynku jest poprawna, nabywcy opcji z dłuższymi horyzontami czasowymi powinni być w stanie poprawić wyniki, czekając na niższą zmienność.
6. Pomijanie wartości wewnętrznej i zewnętrznej
Wartość zewnętrzna, a nie wartość wewnętrzna, jest często głównym wyznacznikiem kosztu kontraktu na tanie opcje. W miarę zbliżania się wygaśnięcia opcji wartość zewnętrzna będzie się zmniejszać i ostatecznie osiągać zero. Większość opcji traci ważność. Najlepszym sposobem uniknięcia tego okropnego losu jest kupowanie opcji, które zaczynają się od wartości wewnętrznej. Takie opcje rzadko są tanie.
7. Niestosowanie zleceń Stop-Loss
Wielu traderów tanich opcji rezygnuje z ochrony zapewnianej przez proste zlecenia stop-loss. Wolą trzymać opcję, aż dojdzie do skutku, lub pozwolić jej odejść, gdy osiągnie zero. Z pewnością istnieje większe ryzyko wcześniejszego zamknięcia transakcji ze względu na dużą zmienność opcji. Ci, którzy są bardziej zdyscyplinowani, mogą zamiast tego skorzystać z mentalnego zatrzymania lub automatycznego powiadomienia. Powiadomienie zawsze można zignorować, jeśli był to tylko impuls spowodowany sporadycznym brakiem płynności na rynku opcji.
Zlecenia stop-loss dla opcji, mentalne lub rzeczywiste, muszą pozwolić na większe straty niż akcje, aby uniknąć whipsaw. Inwestor wzrostu William J. O’Neil zasugerował ograniczenie strat do 20% lub 25% podczas handlu opcjami. To znacznie więcej niż 10% limit, którego wielu inwestorów giełdowych używa do zleceń stop-loss.
Podsumowanie
Zarówno nowicjusze, jak i doświadczeni inwestorzy opcyjni mogą popełniać kosztowne błędy podczas handlu tanimi opcjami. Nie zakładaj, że tanie opcje mają taką samą wartość jak opcje niedowartościowane lub niedrogie. Ze wszystkich opcji, tanie opcje często niosą ze sobą największe ryzyko 100% utraty. Im tańsza opcja, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że wygaśnie ona w pieniądzu.
Przed podjęciem ryzyka związanego z tanimi opcjami, przeprowadź badania i unikaj przepłacania za transakcje opcjami. Opłaty są znacznie niższe niż kiedyś, więc koszty handlu nie powinny stanowić problemu. Spójrz na listę najlepszych brokerów opcji Investopedia, aby upewnić się, że nie płacisz zbyt dużo za transakcje opcjami.