Ryzyko czasowe
Co to jest ryzyko czasowe?
Ryzyko czasowe to spekulacja, w którą inwestor wchodzi, próbując kupić lub sprzedać akcje w oparciu o przyszłe prognozy cenowe. Ryzyko czasowe wyjaśnia możliwość pominięcia korzystnych ruchów cen z powodu błędu w czasie. Może to zaszkodzić wartości portfela inwestora w wyniku zakupu zbyt wysokiej lub zbyt niskiej sprzedaży.
Kluczowe wnioski
- Czynność polegająca na wykorzystywaniu przyszłych prognoz do kupna lub sprzedaży akcji nazywana jest ryzykiem czasowym.
- Ryzyko czasowe to możliwość korzystnych lub niekorzystnych ruchów w wyniku działania lub braku działania na giełdzie.
- Inwestorzy, którzy próbują mierzyć czas na rynku, są na ogół niezwykle aktywni w kupowaniu i sprzedawaniu akcji.
- Niektórzy inwestorzy i ekonomiści uważają, że lepiej jest mieć „czas na rynku” niż próbować „mierzyć czas na rynku”.
Zrozumienie ryzyka czasowego
Trwa debata na temat wykonalności harmonogramu. Niektórzy twierdzą, że nie można konsekwentnie mierzyć czas na rynku; inni twierdzą, że rynkowe wyczucie czasu jest kluczem do ponadprzeciętnych zwrotów.
Dominuje pogląd na ten temat, że lepiej jest mieć „czas na rynku” niż próbować „mierzyć czas na rynku”. Potwierdza to rozwój rynków finansowych w czasie, podobnie jak fakt, że wielu aktywnych menedżerów nie udaje się pokonać średniej rynkowej po uwzględnieniu kosztów transakcji.
Na przykład inwestor jest narażony na ryzyko czasowe, jeśli spodziewa się korekty rynkowej i decyduje się zlikwidować cały swój portfel w nadziei na odkupienie akcji po niższej cenie. Inwestor ryzykuje, że akcje wzrosną przed ponownym ich odkupieniem.
Ryzyko czasowe i wydajność
Badanie analizujące zachowania inwestorów wykazało, że podczas spowolnienia w październiku 2014 r. Jeden na pięciu inwestorów zmniejszył ekspozycję na akcje, fundusze ETF i fundusze inwestycyjne, a około 1% inwestorów zmniejszyło swoje portfele o 90% lub więcej.
Dalsza analiza wykazała, że inwestorzy, którzy sprzedali większość swoich portfeli, osiągnęli znacznie gorsze wyniki niż inwestorzy, którzy podjęli niewiele lub nie podjęli żadnych działań podczas korekty.
Inwestorzy, którzy sprzedali 90% swoich udziałów, zrealizowali 12-miesięczny zwrot na poziomie -19,3% w sierpniu 2015 r. Inwestorzy, którzy podjęli niewiele działań lub nie podjęli żadnych działań, zwrócili w tym samym okresie -3,7%. Ten przykład pokazuje, że synchronizacja rynku może się nie udać jako narzędzie do zarabiania pieniędzy.
Uwagi specjalne
Wyższe koszty handlowe
Inwestorzy, którzy nieustannie starają się mierzyć czas na rynku, częściej kupują i sprzedają, co zwiększa ich prowizje i prowizje. Jeśli inwestor wykona zły moment na rynku, dodatkowe koszty handlowe powodują słabe zyski.
Dodatkowe wydatki podatkowe
Za każdym razem, gdy akcje są kupowane lub sprzedawane, ma miejsce zdarzenie podlegające opodatkowaniu. Jeśli inwestor zajmuje zyskowną pozycję na akcjach i sprzedaje je z zamiarem ponownego zakupu po niższej cenie, musi traktować zysk kapitałowy jako regularny dochód, jeśli dwie transakcje miały miejsce w okresie 12 miesięcy. Jeśli inwestor utrzyma stanowisko przez ponad 12 miesięcy, zostanie opodatkowany według niższej stawki podatku od zysków kapitałowych.