Ryzyka związane z rynkami finansowymi

Ryzyko to termin często słyszany w świecie inwestowania, ale nie zawsze jest on jasno zdefiniowany. Może się różnić w zależności od klasy aktywów lub rynku finansowego, a lista ryzyk obejmuje ryzyko niewykonania zobowiązania, ryzyko kontrahenta i ryzyko stopy procentowej. Zmienność jest czasami używana zamiennie z ryzykiem, ale te dwa terminy mają bardzo różne znaczenia. Ponadto, podczas gdy niektóre ryzyka dotyczą tylko jednej firmy, inne są istotne dla określonych branż, sektorów, a nawet całych gospodarek.

Ryzyko systemowe i niesystemowe

Ryzyka są zwykle jednego z dwóch typów: systemowe lub niesystemowe. Ryzyka Systemowego jest, że dzieje się wewnątrz firmy lub grupy firm, które mogą tworzyć spustoszenie w całej całego przemysłu, sektora lub gospodarki. Przykładem jest kryzys finansowy z lat 2007-2008, kiedy kilka dużych instytucji zagroziło całemu systemowi finansowemu. To dało początek powiedzeniu „ zbyt duże, by upaść ”, ponieważ wiele dużych banków zostało uznanych za zbyt ważne i dlatego potrzebowały pomocy ze strony rządu USA.

Ryzyko niesystemowe dotyczy jednej strony lub przedsiębiorstwa i jest również nazywane ryzykiem niesystemowym lub dywersyfikowalnym. Na przykład firma może być narażona na ryzyko znacznych strat w wyniku postępowania sądowego. Jeśli tak, akcje mogą być zagrożone, jeśli firma straci dużo pieniędzy w wyniku niekorzystnego orzeczenia sądu. Ryzyko to może mieć wpływ tylko na jedną firmę, a nie na całą branżę. Mówi się, że dywersyfikacja portfela to najlepszy sposób na ograniczenie ryzyka niesystemowego.

Zmienność

Zmienność to szybkość zmian ceny aktywów. Wyższy poziom zmienności wskazuje na większe ruchy i szersze zmiany wartości aktywa. Zmienność jest wartością bezkierunkową – aktywa o wyższej zmienności mają takie samo prawdopodobieństwo wykonania większego ruchu w górę, jak i w dół, co oznacza, że ​​mają większy wpływ na wartość portfela. Niektórzy inwestorzy lubią zmienność, podczas gdy inni starają się jej unikać w jak największym stopniu. Tak czy inaczej, instrument o wysokiej zmienności niesie ze sobą większe ryzyko na rynkach spadkowych, ponieważ ponosi większe straty niż aktywa o niskiej zmienności.

Ryzyko kontrahenta

Ryzyko kontrahenta to możliwość, że jedna ze stron umowy nie wywiąże się z umowy. Jest to na przykład ryzyko związane z instrumentem swapu ryzyka kredytowego. Swapy kredytowe stanowią wymianę przepływów pieniężnych między dwiema stronami i zwykle opierają się na zmianach bazowych stóp procentowych. Niewykonanie zobowiązań przez kontrahentów w zakresie umów swapowych było jedną z głównych przyczyn kryzysu finansowego w 2008 roku.

Ryzyko kontrahenta może również odgrywać rolę w transakcjach z innymi instrumentami pochodnymi, takimi jak opcje i kontrakty futures, ale izba rozliczeniowa zapewni dotrzymanie warunków kontraktu, jeśli jedna ze stron napotka problemy finansowe. Ryzyko kontrahenta może wpływać na obligacje, transakcje handlowe lub dowolny instrument, w przypadku którego jedna strona jest zależna od drugiej w zakresie wypełniania zobowiązań finansowych.

Ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko stopy procentowej

Ryzyko niewykonania zobowiązania jest najczęściej związane z rynkami obligacji i instrumentów o stałym dochodzie. Jest to ryzyko, że pożyczkobiorca nie wywiąże się ze swoich zobowiązań kredytowych i nie spłaci pożyczkodawcy pozostających do spłaty kwot. Generalnie większe prawdopodobieństwo niewypłacalności skutkuje wyższą kwotą odsetek od obligacji. W związku z tym istnieje kompromis między ryzykiem a zyskiem, który inwestorzy muszą wziąć pod uwagę, patrząc na rentowność obligacji.

Ryzyko stopy procentowej odnosi się do potencjalnych strat na inwestycjach w wyniku wzrostu stóp procentowych. Jest to najbardziej zauważalne podczas inwestowania w obligacje, ponieważ cena obligacji zwykle spada wraz ze wzrostem stóp procentowych. Dzieje się tak, ponieważ obligacje mają stałą stopę procentową, a wraz ze wzrostem stóp procentowych istniejące obligacje muszą konkurować z nowszymi obligacjami, które zostaną wyemitowane po wyższych stopach. W tym celu cena starszej obligacji musi spaść, a to jest ryzyko posiadania obligacji w miarę wzrostu stóp.