Wartość pieniądza w czasie (TVM)
Jaka jest wartość pieniądza w czasie (TVM)?
Wartość czasu od pieniędzy (TVM) to koncepcja, że masz pieniędzy teraz jest wart więcej niż identycznej sumy w przyszłości ze względu na jego potencjalnej zdolności do pracy zarobkowej. Zgodnie z tą podstawową zasadą finansów, pod warunkiem, że pieniądze mogą przynosić odsetki, każda kwota jest warta więcej, im szybciej ją otrzyma. TVM jest czasami określana jako aktualna wartość zdyskontowana.
Zrozumienie wartości pieniądza w czasie (TVM)
Wartość pieniądza w czasie wynika z idei, że racjonalni inwestorzy wolą otrzymywać pieniądze dzisiaj, a nie tę samą kwotę w przyszłości, ze względu na potencjał wzrostu wartości pieniądza w danym okresie. Na przykład pieniądze zdeponowane na koncie oszczędnościowym mają określoną stopę procentową i dlatego mówi się, że ich wartość jest kumulowana.
Kluczowe wnioski
- Wartość pieniądza w czasie opiera się na założeniu, że ludzie woleliby mieć pieniądze dzisiaj niż w przyszłości.
- Biorąc pod uwagę, że pieniądze mogą generować odsetki składane, są one bardziej wartościowe w teraźniejszości niż w przyszłości.
- Wzór na obliczanie wartości pieniądza w czasie uwzględnia płatność teraz, przyszłą wartość, stopę procentową i ramy czasowe.
- Liczba okresów łączenia w każdym przedziale czasowym jest również ważnym wyznacznikiem we wzorze wartości pieniądza w czasie.
Dalej ilustrując preferencje racjonalnego inwestora, załóżmy, że masz możliwość wyboru między otrzymaniem 10 000 USD teraz a 10 000 USD za dwa lata. Można założyć, że większość ludzi wybrałaby pierwszą opcję. Pomimo takiej samej wartości w momencie wypłaty, otrzymanie dzisiejszej kwoty 10 000 USD ma większą wartość i użyteczność dla beneficjenta niż otrzymanie jej w przyszłości ze względu na koszty alternatywne związane z oczekiwaniem. Takie koszty alternatywne mogłyby obejmować potencjalny zysk z odsetek, gdyby pieniądze otrzymane dzisiaj i przechowywane na koncie oszczędnościowym przez dwa lata.
Formuła wartości pieniądza w czasie
W zależności od konkretnej sytuacji, formuła wartości pieniądza w czasie może się nieznacznie zmienić. Na przykład, w przypadku rent lub ciągłości zmieniają płatności, uogólniony wzór ma dodatkowe lub mniej czynników. Ale ogólnie najbardziej fundamentalna formuła TVM bierze pod uwagę następujące zmienne:
- FV = przyszła wartość pieniądza
- PV = Bieżąca wartość pieniądza
- i = stopa procentowa
- n = liczba okresów składania w ciągu roku
- t = liczba lat
Na podstawie tych zmiennych wzór na TVM jest następujący:
FV = PV x [1 + (i / n)] (nxt)
Przykłady wartości pieniądza w czasie
Załóżmy, że zainwestowano kwotę 10 000 USD przez rok przy oprocentowaniu 10%. Przyszła wartość tych pieniędzy to:
FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11 000 USD
Wzór można również zmienić, aby znaleźć wartość przyszłej sumy w dolarach dnia dzisiejszego. Na przykład wartość 5000 USD za rok od dzisiaj, skumulowana na 7% odsetek, to:
PV = 5000 USD / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4673 USD
Wpływ okresów złożonych na przyszłą wartość
Liczba okresów łączenia może mieć drastyczny wpływ na obliczenia TVM. Biorąc pod uwagę powyższy przykład 10000 USD, jeśli liczba okresów łączenia zostanie zwiększona do kwartalnych, miesięcznych lub dziennych, końcowe obliczenia przyszłej wartości są następujące:
- Kwartalne składanie: FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11 038 USD
- Miesięczne składanie: FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11 047 USD
- Dzienne składanie: FV = 10 000 USD x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11 052 USD
To pokazuje, że TVM zależy nie tylko od stopy procentowej i horyzontu czasowego, ale także od tego, ile razy obliczenia skumulowania są obliczane każdego roku.
Często Zadawane Pytania
Jaka jest wartość pieniądza w czasie?
Wartość pieniądza w czasie to idea mówiąca, że jeśli wszystko inne jest równe, pieniądze są cenniejsze, gdy są otrzymywane bliżej teraźniejszości. Kluczem do zrozumienia wartości pieniądza w czasie jest pojęcie kosztu alternatywnego. Aby to zilustrować, weź pod uwagę fakt, że jeśli inwestor otrzyma pieniądze dzisiaj, może je zainwestować i uzyskać dodatni zwrot. Jeśli, z drugiej strony, otrzymają te pieniądze rok w przyszłości, faktycznie stracą pozytywny zwrot, który mogliby osiągnąć w inny sposób.
Dlaczego wartość pieniądza w czasie jest ważna?
Wartość pieniądza w czasie jest bardzo ważna, ponieważ może pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Na przykład przypuśćmy, że inwestor może wybrać między dwoma projektami: Projekt A i Projekt B. Oba projekty mają identyczne opisy, z wyjątkiem tego, że Projekt A obiecuje wypłatę 1 miliona dolarów w roku 1, podczas gdy Projekt B oferuje wypłatę w wysokości 1 miliona dolarów w roku 5. Gdyby inwestor nie rozumiał wartości pieniądza w czasie, mógłby uznać, że te dwa projekty są równie atrakcyjne. W rzeczywistości jednak czas pieniądza dyktuje, że Projekt A jest bardziej atrakcyjny niż Projekt B, ponieważ jego wypłata w wysokości 1 miliona dolarów ma wyższą wartość bieżącą.
W jaki sposób wartość pieniądza w czasie jest wykorzystywana w finansach?
Wartość pieniądza w czasie jest główną koncepcją leżącą u podstaw analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), która jest jedną z najpopularniejszych i najbardziej wpływowych metod wyceny możliwości inwestycyjnych. Stanowi również integralną część działań związanych z planowaniem finansowym i zarządzaniem ryzykiem, na przykład w przypadku zarządzających funduszami emerytalnymi, którzy muszą zapewnić posiadaczom rachunków wystarczające środki na sfinansowanie emerytury. Mówiąc najprościej, trudno byłoby znaleźć jeden znaczący obszar finansów, na który nie ma żadnego wpływu wartość pieniądza w czasie.