Całkowity wskaźnik wydatków (TER)

Jaki jest całkowity współczynnik wydatków (TER)?

Wskaźnik całkowitych kosztów (TER) jest miarą całkowitych kosztów związanych z zarządzaniem i prowadzeniem funduszu inwestycyjnego, takiego jak fundusz wspólnego inwestowania. Koszty te obejmują głównie opłaty za zarządzanie i dodatkowe wydatki, takie jak opłaty handlowe, opłaty prawne, honoraria audytora i inne koszty operacyjne.

Całkowity koszt funduszu jest dzielony przez całkowite aktywa funduszu, aby otrzymać wartość procentową, która stanowi TER. TER jest również znany jako wskaźnik kosztów netto lub wskaźnik wydatków po zwrocie kosztów.

Wzór i obliczanie całkowitego wskaźnika wydatków

Poniżej znajduje się wzór i kroki, aby obliczyć całkowity wskaźnik wydatków:

Aby obliczyć całkowity wskaźnik wydatków:

• Uzyskaj łączne aktywa funduszu, które można uzyskać na podstawie ujawnień finansowych, które fundusze wspólnego inwestowania przekazują organom regulacyjnym lub są przekazywane analitykom i inwestorom za pośrednictwem prospektu.
• Uzyskaj całkowite koszty z prospektu, co może być trudniejsze, ponieważ TER uwzględnia wszystkie koszty związane z obsługą funduszu inwestycyjnego, w tym koszty transakcji, koszty zarządzania i opłaty, koszty ogólne i administracyjne (takie jak opłaty 12b-1, które to koszty marketingu funduszu).

Co może powiedzieć całkowity współczynnik wydatków

Wielkość całkowitego wskaźnika kosztów (TER) jest ważna dla inwestorów, ponieważ koszty są wycofywane z funduszu, co wpływa na zyski inwestorów. Na przykład, jeśli fundusz generuje zwrot w wysokości 7% w skali roku, ale ma TER na poziomie 4%, zysk w wysokości 7% jest znacznie zmniejszony do około 3%.

TER zapewnia sposób na pokrycie rocznych kosztów prowadzenia danego funduszu. Uwzględnia wszystkie znane koszty związane z działalnością funduszu i wyraża je jako jedną liczbę, zwykle w procentach, opierając się na aktywach powiązanych z funduszem. Oznacza to, że kwota podana jako TER zależy od sukcesu danego funduszu. Fundusze dostarczane za pośrednictwem TER służą do pokrycia kosztów zarządzania, handlu i obsługi prawnej związanej z funduszem, a także wszelkich kosztów audytu lub ogólnych kosztów operacyjnych.

Za każdym razem, gdy fundusz ponosi wyższe lub niższe koszty operacyjne, zmiany te prawdopodobnie zostaną przeniesione w ramach TER. Im aktywniej zarządzał funduszem, tym wyższy jest związany z nim TER. Wynika to ze zwiększonych kosztów osobowych, a także wyższych opłat transakcyjnych. Na przykład zarządzający funduszem płaci opłatę maklerską za każdym razem, gdy wykonywana jest transakcja kupna i sprzedaży, która jest uwzględniona we wskaźniku wydatków funduszu. Im większa liczba transakcji, tym wyższe koszty transakcji i TER

Dla porównania fundusz automatyczny lub pasywny ma znacznie niższe koszty eksploatacji, co skutkuje niższym TER.

Zrozumienie kosztów operacyjnych

Koszty operacyjne lub koszty operacyjne pokrywają wszelkie wychodzące zobowiązania finansowe związane z zarządzaniem funduszem i odpowiednimi transakcjami. Może to obejmować wynagrodzenie pracowników i opłaty maklerskie, a także wszelkie opłaty księgowe.

Inne typowe wydatki obejmują komunikację z akcjonariuszami i sprawozdania finansowe, mechanizmy prowadzenia dokumentacji oraz usługi powiernicze świadczone przez organizację nadzorującą lub zarządzającego aktywami.

Niewielki procent TER może zostać skierowany na inne koszty operacyjne. Może to obejmować wydatki tak proste, jak wynajem powierzchni i media dla firmy. Często te wydatki są określane jako koszty ogólne i obejmują wszelkie zobowiązania finansowe, które niekoniecznie są skierowane na rzeczywistą produkcję towaru lub usługi.

Różnica między całkowitym wskaźnikiem wydatków a wskaźnikiem kosztów brutto

Wskaźnik kosztów brutto (GER) to całkowity procent aktywów funduszu wspólnego inwestowania, które są przeznaczone na prowadzenie funduszu. W niektórych przypadkach fundusz może mieć zawarte umowy dotyczące zrzeczenia się, zwrotu lub zwrotu niektórych opłat funduszu. Dzieje się tak często w przypadku nowych funduszy. Firma inwestycyjna i jej zarządzający funduszami mogą zgodzić się na zniesienie pewnych opłat po uruchomieniu nowego funduszu, aby utrzymać niższy wskaźnik kosztów dla inwestorów.

Całkowity wskaźnik kosztów reprezentuje opłaty naliczone funduszowi po dokonaniu wszelkich zwolnień, zwrotów i odzysków. Te obniżki opłat dotyczą zwykle określonego przedziału czasowego, po którym fundusz może ponieść wszystkie pełne koszty.

Ograniczenia stosowania całkowitego wskaźnika kosztów

TER ma na celu uchwycenie całego kosztu, jakiego inwestor może oczekiwać od posiadania funduszu inwestycyjnego. Jednak niektóre opłaty, szczególnie te, które są dokonywane tylko raz lub które są dokonywane z kapitału inwestycyjnego, mogą nie być uwzględnione w TER. Obejmują one opłaty wstępne, takie jak prowizje, opłaty maklerskie, podatek od transferów papierów wartościowych i roczne opłaty doradców.