Analiza techniczna

Co to jest analiza techniczna?

Analiza techniczna jest dyscypliną handlową stosowaną do oceny inwestycji i identyfikowania możliwości handlowych poprzez analizę trendów statystycznych zebranych z działalności handlowej, takich jak ruch cen i wolumen.

Zrozumienie analizy technicznej

W przeciwieństwie do analizy fundamentalnej, która próbuje oszacować wartość zabezpieczenia na podstawie wyników biznesowych, takich jak sprzedaż i zyski,  analiza techniczna  skupia się na badaniu ceny i wolumenu. Narzędzia analizy technicznej służą do zbadania, w jaki sposób podaż i popyt na papier wartościowy wpłyną na zmiany ceny, wolumenu i zmienności implikowanej. Analiza techniczna jest często wykorzystywana do generowania krótkoterminowych sygnałów transakcyjnych z różnych narzędzi do tworzenia wykresów, ale może również pomóc poprawić ocenę siły lub słabości papieru wartościowego w odniesieniu do szerszego rynku lub jednego z jego sektorów. Informacje te pomagają analitykom poprawić ogólne oszacowanie wyceny.

Analiza techniczna może być stosowana w przypadku dowolnego papieru wartościowego z historycznymi danymi handlowymi. Obejmuje to akcje,  kontrakty terminowe, towary,  instrumenty o stałym dochodzie, waluty i inne papiery wartościowe. W tym samouczku zazwyczaj analizujemy akcje w naszych przykładach, ale pamiętaj, że te pojęcia można zastosować do każdego rodzaju zabezpieczeń. W rzeczywistości analiza techniczna jest znacznie bardziej rozpowszechniona na  rynkach towarowych i  forex, gdzie  inwestorzy  koncentrują się na krótkoterminowych ruchach cen.

Analiza techniczna, jaką znamy dzisiaj,została po raz pierwszy wprowadzona przez Charlesa Dow i teorię Dowa pod koniec XIX wieku. Kilku godnych uwagi badaczy, w tym William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould i John Magee, dodatkowo przyczyniło się do powstania koncepcji Dow Theory, pomagając stworzyć jej podstawę. W dzisiejszych czasach analiza techniczna ewoluowała i obejmuje setki wzorców i sygnałów opracowanych przez lata badań.

Analiza techniczna opiera się na założeniu, że dotychczasowa aktywność handlowa i zmiany cen papieru wartościowego mogą być cennymi wskaźnikami przyszłych ruchów cen papieru wartościowego w połączeniu z odpowiednimi zasadami inwestowania lub handlowania. Profesjonalni analitycy często używają analizy technicznej w połączeniu z innymi formami badań. Handlowcy detaliczni mogą podejmować decyzje wyłącznie na podstawie wykresów cen papierów wartościowych i podobnych statystyk, ale praktykujący analitycy giełdowi rzadko ograniczają swoje badania wyłącznie do analizy fundamentalnej lub technicznej.

Spośród profesjonalnych analityków, Stowarzyszenie CMT wspiera największe na świecie zrzeszenie analityków dyplomowanych lub dyplomowanych korzystających z analizy technicznej. Oznaczenie Chartered Market Technician (CMT) stowarzyszenia można uzyskać po trzech poziomach egzaminów, które obejmują zarówno szerokie, jak i dogłębne spojrzenie na narzędzia analizy technicznej. Prawie jedna trzecia posiadaczy czarteru CMT jest również posiadaczami czarteru Certified Financial Analyst (CFA). To pokazuje, jak dobrze te dwie dyscypliny wzajemnie się wzmacniają.

Analiza techniczna ma na celu prognozowanie ruchu cen praktycznie każdego zbywalnego instrumentu, który na ogół podlega siłom podaży i popytu, w tym akcji, obligacji, kontraktów terminowych typu futures i par walutowych. W rzeczywistości niektórzy postrzegają analizę techniczną jako po prostu badanie sił podaży i popytu, co znajduje odzwierciedlenie w ruchach cen rynkowych papieru wartościowego. Analiza techniczna najczęściej dotyczy zmian cen, ale niektórzy analitycy śledzą dane inne niż tylko ceny, takie jak wolumen obrotu lub otwarte odsetki.

W całej branży istnieją setki wzorców i sygnałów, które zostały opracowane przez naukowców w celu wspierania handlu analizą techniczną. Analitycy techniczni opracowali również wiele rodzajów systemów transakcyjnych, aby pomóc im prognozować i handlować ruchami cen. Niektóre wskaźniki koncentrują się przede wszystkim na identyfikacji aktualnego trendu rynkowego, w tym obszarów wsparcia i oporu, podczas gdy inne koncentrują się na określeniu siły trendu i prawdopodobieństwa jego kontynuacji. Powszechnie używane wskaźniki techniczne i wzorce wykresów obejmują linie trendów, kanały, średnie kroczące i wskaźniki momentum.

Ogólnie rzecz biorąc, analitycy techniczni przyglądają się następującym szerokim typom wskaźników:

• Trendy cenowe
• Wzorce wykresów
• Głośności i tempa wskaźniki
• Oscylatory
• Średnie kroczące
• Poziomy wsparcia i oporu

Podstawowe założenia analizy technicznej

Istnieją dwie podstawowe metody analizy papierów wartościowych i podejmowania decyzji inwestycyjnych:  analiza fundamentalna  i analiza techniczna. Analiza fundamentalna obejmuje analizę sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa w celu ustalenia wartości godziwej działalności, podczas gdy analiza techniczna zakłada, że ​​cena papieru wartościowego już odzwierciedla wszystkie publicznie dostępne informacje, a zamiast tego skupia się na analizie statystycznej ruchów cen. Analiza techniczna próbuje zrozumieć nastroje rynkowe stojące za trendami cenowymi, szukając wzorców i trendów, zamiast analizować podstawowe atrybuty papieru wartościowego.

Charles Dow opublikował serię artykułów redakcyjnych omawiających teorię analizy technicznej. Jego prace zawierały dwa podstawowe założenia, które nadal tworzą ramy dla handlu analizą techniczną.

1. Rynki są wydajne, a wartości reprezentują czynniki wpływające na cenę papieru wartościowego, ale
2. Wydaje się, że nawet przypadkowe ruchy cen rynkowych poruszają się w możliwych do zidentyfikowania wzorcach i trendach, które mają tendencję do powtarzania się w czasie.

Obecnie dziedzina analizy technicznej opiera się na pracy Dow. Zawodowi analitycy zazwyczaj przyjmują trzy ogólne założenia dotyczące dyscypliny:

1. Rynek dyskontuje wszystko: analitycy techniczni uważają, że wszystko, od podstaw firmy po ogólne czynniki  rynkowe, po psychologię rynkową,  jest już wycenione na giełdzie. Ten punkt widzenia jest zgodny z hipotezą efektywnych rynków (EMH), która zakłada podobny wniosek dotyczący cen. Pozostaje tylko analiza ruchów cen, które analitycy techniczni postrzegają jako iloczyn podaży i popytu na dane akcje na rynku.
2. Zmiany cen w trendach: analitycy techniczni spodziewają się, że ceny, nawet przy przypadkowych ruchach na rynku, będą wykazywać tendencje niezależnie od obserwowanych ram czasowych. Innymi słowy, jest bardziej prawdopodobne, że cena akcji będzie kontynuowała trend z przeszłości, niż będzie się zmieniać w sposób nieregularny. Większość technicznych strategii handlowych opiera się na tym założeniu.
3. Historia ma tendencję do powtarzania się: analitycy techniczni uważają, że historia ma tendencję do powtarzania się. Powtarzalność ruchów cen jest często przypisywana psychologii rynku, która jest zwykle bardzo przewidywalna w oparciu o emocje, takie jak strach lub podniecenie. Analiza techniczna wykorzystuje wzorce wykresów do analizy tych emocji i późniejszych ruchów na rynku w celu zrozumienia trendów. Chociaż wiele form analizy technicznej było używanych od ponad 100 lat, nadal uważa się, że są one istotne, ponieważ ilustrują wzorce ruchów cen, które często się powtarzają.

Analiza techniczna vs. Analiza fundamentalna

Analiza fundamentalna i analiza techniczna, główne szkoły myślenia o podejściu do rynków, znajdują się na przeciwnych krańcach spektrum. Obie metody są wykorzystywane do badania i prognozowania przyszłych trendów cen akcji i jak każda strategia inwestycyjna lub filozofia, obie mają swoich zwolenników i przeciwników.

Analiza fundamentalna to metoda wyceny papierów wartościowych poprzez próbę pomiaru  wewnętrznej wartości  akcji. Analitycy fundamentalni badają wszystko, od ogólnej sytuacji gospodarczej i branżowej po kondycję finansową i zarządzanie przedsiębiorstwami.  Zyski,  wydatki,  aktywa  i  pasywa  są ważnymi cechami dla podstawowych analityków.

Analiza techniczna różni się od analizy fundamentalnej tym, że cena i wolumen akcji są jedynymi danymi wejściowymi. Podstawowym założeniem jest to, że wszystkie znane podstawy są uwzględniane w cenie; dlatego nie ma potrzeby zwracania na nie szczególnej uwagi. Analitycy techniczni nie próbują mierzyć wewnętrznej wartości papieru wartościowego, ale zamiast tego używają wykresów giełdowych w celu zidentyfikowania wzorców i trendów, które sugerują, co będzie robić w przyszłości.

Ograniczenia analizy technicznej

Niektórzy analitycy i badacze akademiccy spodziewają się, że EMH pokaże, dlaczego nie powinni oczekiwać, że w historycznych danych dotyczących cen i wolumenu będą zawarte jakiekolwiek przydatne informacje. Jednak z tego samego powodu podstawy biznesu nie powinny dostarczać żadnych przydatnych informacji. Te punkty widzenia są znane jako słaba forma i półsilna forma EMH.

Inną krytyką analizy technicznej jest to, że historia nie powtarza się dokładnie, więc badanie formacji cenowych ma wątpliwe znaczenie i można je zignorować. Ceny wydają się lepiej modelowane przy założeniu przypadkowego spaceru.

Trzecia krytyka analizy technicznej dotyczy tego, że działa ona w niektórych przypadkach, ale tylko dlatego, że stanowi samospełniającą się przepowiednię. Na przykład, wielu traderów technicznych złoży  zlecenie stop-loss  poniżej 200-dniowej średniej kroczącej określonej firmy. Jeśli zrobiło to duża liczba traderów, a akcje osiągną tę cenę, pojawi się duża liczba zleceń sprzedaży, które spowodują spadek akcji, potwierdzając ruch oczekiwany przez traderów.

Wtedy inni handlowcy zobaczą spadek cen, a także sprzedadzą swoje pozycje, wzmacniając siłę trendu. Tę krótkoterminową presję sprzedażową można uznać za samospełniającą się, ale będzie ona miała niewielki wpływ na to, gdzie cena aktywów będzie wynosić kilka tygodni lub miesięcy od teraz. Podsumowując, jeśli wystarczająca liczba ludzi używa tych samych sygnałów, mogą spowodować ruch przepowiedziany przez sygnał, ale na dłuższą metę ta jedyna grupa traderów nie może sterować ceną.

Często Zadawane Pytania