Fundusz na datę docelową
Co to jest fundusz na datę docelową?
Fundusze z datą docelową to fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze ETF (ETF) skonstruowane tak, aby zwiększać aktywa w sposób zoptymalizowany pod kątem określonych ram czasowych. Struktura tych funduszy jest odpowiedzią na potrzeby kapitałowe inwestorów w przyszłości – stąd nazwa „data docelowa”. Najczęściej inwestorzy będą korzystać z funduszu daty docelowej, aby złożyć wniosek o przejście na emeryturę. Jednak fundusze na datę docelową są częściej wykorzystywane przez inwestorów, którzy pracują nad przyszłymi wydatkami, takimi jak czesne dziecka w college’u.
Kluczowe wnioski
- Fundusz z datą docelową to klasa funduszy inwestycyjnych lub ETF, które okresowo równoważą wagi klas aktywów, aby zoptymalizować ryzyko i zwroty w określonych ramach czasowych.
- Alokacja aktywów funduszu z datą docelową ma zazwyczaj na celu stopniowe przejście do bardziej konserwatywnego profilu, tak aby zminimalizować ryzyko, gdy zbliża się data docelowa.
- Atrakcyjność funduszy z datą docelową polega na tym, że oferują one inwestorom wygodę umieszczenia ich działań inwestycyjnych na autopilocie w jednym pojeździe.
Jak działa fundusz z datą docelową
Fundusze z datą docelową stosują tradycyjną metodologię zarządzania portfelem, aby ukierunkować Target Retirement 2065. Biorąc pod uwagę, że docelowa data wykorzystania funduszy to 2065 r., Co daje im horyzont czasowy wynoszący 48 lat.
Zarządzający portfelem funduszu wykorzystują ten z góry określony horyzont czasowy do kształtowania swojej strategii inwestycyjnej, zasadniczo w oparciu o tradycyjne modele alokacji aktywów. Zarządzający funduszem wykorzystują również datę docelową do określenia stopnia ryzyka, jakie fundusz jest skłonny podjąć. Zarządzający portfelem na datę docelową zazwyczaj korygują poziomy ryzyka portfela co roku.
Uwagi specjalne
Po pierwszym uruchomieniu fundusz z ustaloną datą docelową wykazuje wysoką tolerancję na ryzyko i dlatego jest bardziej obciążony aktywami o wysokich wynikach, ale spekulacyjnymi. Podczas korekty rocznej zarządzający portfelami zresetują alokację kategorii inwestycji.
Zestawienie aktywów i stopnia ryzyka funduszu z datą docelową staje się bardziej konserwatywne w miarę zbliżania się do docelowej daty docelowej. Inwestycje portfelowe o podwyższonym ryzyku zazwyczaj obejmują krajowe i globalne akcje. Części portfela z datą docelową o niższym ryzyku zazwyczaj obejmują inwestycje o stałym dochodzie, takie jak obligacje i ekwiwalenty gotówki.
Większość materiałów marketingowych dotyczących funduszy przedstawia ścieżkę alokacji, czyli przesunięcie aktywów, w całym horyzoncie czasowym inwestycji. Fundusze konstruują swój wskaźnik schodzenia, aby osiągnąć najbardziej konserwatywną alokację w określonym terminie docelowym.
Niektóre fundusze z datą docelową, znane jako fundusze „przelotowe” (do funduszy), będą również zarządzać środkami do określonej alokacji aktywów po dacie docelowej. W latach wykraczających poza datę docelową alokacje są silniej przypisywane inwestycjom o niskim ryzyku i stałym dochodzie.
Zalety i wady funduszy docelowej daty
Zalety
Fundusze z datą docelową są popularne wśród inwestorów korzystających z planu 401 (k). Zamiast wybierać kilka inwestycji, aby stworzyć portfel, który pomoże im osiągnąć cele emerytalne, inwestorzy wybierają jeden fundusz docelowej daty, który będzie pasował do ich horyzontu czasowego. Na przykład młodszy pracownik, który ma zamiar przejść na emeryturę w 2065 roku, wybrałby docelowy fundusz na 2065 rok, podczas gdy starszy pracownik, który chce przejść na emeryturę w 2025 roku, wybrałby docelowy fundusz w 2025 roku.
Fundusze te zmniejszają zapotrzebowanie na inne aktywa. Niektórzy finansiści doradzają, że jeśli zainwestujesz w jeden, powinna to być jedyna inwestycja w Twoim planie. To kompleksowe podejście polega na tym, że dodatkowe inwestycje mogą wypaczyć ogólną alokację portfela. Jednak po wybraniu funduszu masz ostateczną inwestycję typu „ustaw i zapomnij”.
Niedogodności
Oczywiście charakter autopilota funduszy z datą docelową może działać w obie strony. Z góry określone przesunięcie aktywów portfela może nie odpowiadać zmieniającym się celom i potrzebom jednostki. Ludzie rosną i zmieniają się, podobnie jak ich potrzeby.
Co się stanie, jeśli musisz przejść na emeryturę znacznie wcześniej niż docelowy termin – lub zdecydujesz, że chcesz pracować dłużej? Nie ma również gwarancji, że zyski funduszu nadążą za inflacją. W rzeczywistości nie ma gwarancji, że fundusz w ogóle wygeneruje określony dochód lub zysk. Fundusz z datą docelową to inwestycja, a nie renta. Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, fundusze te są obarczone ryzykiem i nierentownymi.
Ponadto w miarę realizacji inwestycji fundusze na datę docelową mogą być kosztowne. Z technicznego punktu widzenia są funduszem funduszy (FoF) – funduszem, który inwestuje w inne fundusze inwestycyjne lub fundusze podlegające obrotowi giełdowemu – co oznacza, że musisz zapłacić wskaźniki kosztów tych aktywów bazowych, a także opłaty funduszu z datą docelową.
Oczywiście coraz więcej funduszy nie jest obciążonych, a ogólnie stawki opłat spadają. Mimo to jest to coś, na co należy uważać, zwłaszcza jeśli Twój fundusz inwestuje w wiele pasywnie zarządzanych pojazdów. Po co płacić podwójne opłaty za fundusze indeksowe, skoro można je kupić i trzymać samodzielnie?
Warto też pamiętać, że podobnie nazwane fundusze z datą docelową nie są takie same – a dokładniej ich aktywa nie są takie same. Tak, wszystkie fundusze z datą docelową na 2045 r. Będą silnie obciążone akcjami, ale niektóre mogą zdecydować się na akcje krajowe, a inne na akcje międzynarodowe. Niektórzy wybierają obligacje o ratingu inwestycyjnym, a inni wybierają instrumenty dłużne o wysokiej rentowności i niższej jakości. Upewnij się, że portfel aktywów funduszu odpowiada Twojemu poziomowi komfortu i własnemu apetytowi na ryzyko.
Plusy
- Najlepszy sposób na inwestowanie dzięki autopilotowi
- Pojazd typu „wszystko w jednym” – nie potrzeba innych zasobów
- Zdywersyfikowany portfel
Cons
- Wyższe wydatki niż inne inwestycje pasywne
- Dochód nie jest gwarantowany
- Prawdopodobnie niewystarczające zabezpieczenie przed inflacją
- Niewiele miejsca na zmianę celów, potrzeb inwestorów
Przykład funduszy z datą docelową
Vanguard to jeden menedżer inwestycyjny oferujący kompleksową serię funduszy na datę docelową. Poniżej porównujemy cechy funduszu Vanguard 2065 (VLXVX) z charakterystyką funduszu Vanguard 2025.
Fundusz Vanguard Target Retirement 2065 ma wskaźnik wydatków na poziomie 0,15%. Od 4 marca 2021 r. Alokacja portfela wynosiła 90% w akcjach i 10% w obligacjach. Zainwestował 53,6% w indeks giełdowy Vanguard Total, 36,4% w fundusz Vanguard Total International Stock Index, 7,2% w fundusz indeksowy Vanguard Total Bond Market II i 2,8% w fundusz Vanguard Total International Bond Index..
Fundusz Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) ma wskaźnik wydatków na poziomie 0,13%. Portfel jest ważony 59,2% w akcjach i 40% w obligacjach. Przeznaczył 35,4% aktywów na Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% na Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% na Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% na Vanguard Total International Bond Index Fund, i 0,80% dla Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities Index Fund.
Oba fundusze inwestują w te same aktywa. Jednak fundusz 2065 jest bardziej obciążony akcjami, ze stosunkowo mniejszym odsetkiem obligacji i ekwiwalentów gotówki. Fundusz 2025 ma większą wagę w stałym dochodzie i mniej akcji, więc jest mniej zmienny i bardziej prawdopodobne, że zawiera aktywa, których inwestor potrzebuje, aby rozpocząć wypłaty w 2025 r.1
W latach wykraczających poza datę docelową oba fundusze Vanguard z datą docelową zgłaszają alokację aktywów wynoszącą około 20% w przypadku akcji amerykańskich, 10% w przypadku akcji międzynarodowych, 40% w obligacjach amerykańskich, 10% w obligacjach międzynarodowych i około 20% w krótkoterminowe WSKAZÓWKI.1