Ryzyko systemowe
Co to jest ryzyko systemowe?
Ryzyko systemowe to możliwość, że zdarzenie na poziomie przedsiębiorstwa może wywołać poważną niestabilność lub załamać całą branżę lub gospodarkę. Ryzyko systemowe było głównym czynnikiem przyczyniającym się do kryzysu finansowego w 2008 roku. Firmy uważane za ryzyka systemowe nazywane są „ zbyt dużymi, by upaść ”.
Instytucje te są duże w stosunku do ich branż lub stanowią znaczną część całej gospodarki. Przedsiębiorstwo silnie powiązane z innymi jest także źródłem ryzyka systemowego. Ryzyka systemowego nie należy mylić z ryzykiem systemowym; ryzyko systematyczne dotyczy całego systemu finansowego.
Zrozumienie ryzyka systemowego
Rząd federalny wykorzystuje ryzyko systemowe – często słuszne – jako uzasadnienie interwencji w gospodarce. Podstawą tej interwencji jest przekonanie, że rząd może zmniejszyć lub zminimalizować efekt domina na poziomie przedsiębiorstwa poprzez ukierunkowane regulacje i działania.
Chociaż niektóre firmy są uważane za „zbyt duże, aby upaść”, zrobią to, jeśli rząd nie zainterweniuje w burzliwych czasach gospodarczych.
Czasami jednak rząd zdecyduje się nie interweniować tylko dlatego, że gospodarka w tamtym czasie przeszła znaczny wzrost, a ogólny rynek potrzebuje wytchnienia. Jest to częściej wyjątek niż reguła, ponieważ może destabilizować gospodarkę bardziej niż przewidywano ze względu na nastroje konsumentów.
Przykłady ryzyka systemowego
Ustawa Dodda-Franka z 2010 roku, w pełni znana jako Ustawa Dodda-Franka o reformie Wall Street i ochronie konsumentów, wprowadziła ogromny zestaw nowych przepisów, które mają zapobiec kolejnej Wielkiej Recesji poprzez ścisłą regulację kluczowych instytucji finansowych w celu ograniczenia ryzyka systemowego. Odbyło się wiele dyskusji na temat tego, czy należy wprowadzić zmiany w reformach, aby ułatwić rozwój małych przedsiębiorstw.
Wielkość i integracja Lehman Brothers z gospodarką USA sprawiły, że stało się to źródłem ryzyka systemowego. Kiedy systemie finansowym i gospodarce. Rynki kapitałowe zamarły, podczas gdy przedsiębiorstwa i konsumenci nie mogli otrzymać pożyczek lub mogli otrzymać pożyczki tylko wtedy, gdy mieli wyjątkową zdolność kredytową, co stanowiło minimalne ryzyko dla pożyczkodawcy.
Jednocześnie AIG borykał się z poważnymi problemami finansowymi. Podobnie jak Lehman, wzajemne powiązania AIG z innymi instytucjami finansowymi uczyniły z niej źródło ryzyka systemowego w czasie kryzysu finansowego. Portfel aktywów AIG powiązanych z hipotekami subprime i jego udział w rynku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką mieszkaniową (RMBS) za pośrednictwem programu pożyczek papierów wartościowych doprowadziły do wezwań do zabezpieczenia, utraty płynności i obniżenia ratingu kredytowego AIG, gdy wartość tych kredytów spadły papiery wartościowe.
Chociaż rząd USA nie uratował Lehmana, zdecydował się uratować AIG pożyczkami w wysokości ponad 180 miliardów dolarów, zapobiegając bankructwu firmy. Analitycy i regulatorzy uważali, że upadłość AIG spowodowałaby upadek wielu innych instytucji finansowych.