Rynek subprime
Rynek subprime: przegląd
Rynek subprime to segment działalności finansowej, który dotyczy pożyczek udzielanych osobom lub firmom, które stwarzają większe ryzyko niewypłacalności z powodu złej historii kredytowej lub ograniczonych zasobów. Subprime oznacza po prostu poniżej prime lub poniżej ideału.
Bez skrupułów zachowanie na rynku nieruchomości o podwyższonym ryzyku było notorycznie kluczowym czynnikiem zapaści gospodarczej w latach 2008-2009.
Kluczowe wnioski
- Rynek subprime udostępnia pożyczki osobom i firmom o błędnych ratingach kredytowych.
- Na rynku kredytów subprime naliczane są wyższe stopy procentowe w celu pokrycia zwiększonego ryzyka niewypłacalności dłużników.
- W Stanach Zjednoczonych rynek subprime wszedł do głównego nurtu w połowie lat 90. i był jedną z głównych przyczyn kryzysu finansowego w latach 2007-2008.
Zrozumienie rynku subprime
Zawsze istnieje rynek kredytów subprime. Pożyczkodawcy osobom fizycznym lub przedsiębiorstwom o wysokim ryzyku mogą naliczać znacznie wyższe stopy procentowe i opłaty od osób o słabej historii kredytowej lub jej braku. Osoba z uszkodzoną zdolnością kredytową może zaciągnąć wysokooprocentowaną pożyczkę i spłacić ją, aby z czasem uzyskać wyższą zdolność kredytową.
Kredyty hipoteczne typu subprime, kredyty samochodowe typu subprime i karty kredytowe typu subprime są dostępne dla wielu osób o stosunkowo niskich wynikach kredytowych, ale tylko z wyższymi stopami procentowymi, aby zrekompensować kredytodawcom dodatkowe ryzyko związane ze zwłoką w spłacie.
Rynek subprime jest opłacalny dla pożyczkodawców, o ile większość ich pożyczkobiorców może spłacać swoje pożyczki przez większość czasu. Pożyczki typu subprime są mniej podatne na wahania stóp procentowych, ponieważ kredytobiorcy typu subprime nie mają możliwości refinansowania swoich długów, chyba że i dopóki ich oceny kredytowe nie ulegną poprawie.
Kondycja rynku kredytów subprime zależy jednak w dużym stopniu od siły całej gospodarki. Kiedy wysychają miejsca pracy i rośnie presja finansowa, więcej osób nie spłaca kredytów. Nawet pożyczkodawcy typu subprime unikają podejmowania nadmiernego ryzyka kredytowego.
Historia rynku subprime
Rynek kredytów subprime w USA istniał głównie na marginesie do połowy lat 90., kiedy to uznane banki i wyspecjalizowani pożyczkodawcy zdali sobie sprawę z zysków, jakie można osiągnąć dzięki złagodzeniu standardów kredytowych, aby pomóc osobom z niską oceną kredytową lub bez nich kupić dom, samochód, założyć firmę lub zdobyć wykształcenie wyższe.
Przyciągnięci wyższymi marżami odsetkowymi pożyczkodawcy rozszerzyli swoje konwencjonalne operacje pożyczkowe, aby dostosować się do tego rosnącego rynku. W przypadku większości tradycyjnych pożyczkodawców oznaczało to po prostu oferowanie produktów pożyczkowych po różnych stawkach w zależności od zdolności kredytowej wnioskodawcy.
Wtórny rynek długu
Praktyka stała się jeszcze bardziej atrakcyjna, gdy pożyczkodawcy uznali, że mogą spakować swoje pożyczki i sprzedać je hurtowo inwestorom instytucjonalnym, którzy następnie wprowadzili je do obrotu jako produkty inwestycyjne.
To nie była nowa praktyka. Kredytodawcy hipoteczni zazwyczaj sprzedają swoje pożyczki innym firmom z niewielkim dyskontem. Nowy właściciel bierze na siebie obowiązek ściągania spłat kredytu hipotecznego, a pożyczkodawca zwraca inwestycję i zwalnia pieniądze na udzielenie nowych pożyczek.
System działał do 2008 roku, kiedy to pękła bańka na obudowie.
Kryzys subprime
Na początku XXI wieku ceny mieszkań rosły nieubłaganie, wciągając coraz więcej kupujących i spekulantów w szalone wojny przetargowe. W międzyczasie dotychczasowych właścicieli domów zachęcano do zaciągania pożyczek pod zastaw domu, pożyczając pieniądze w zamian za zawyżone wartości swoich domów.
Pożyczkodawcy poluzowali swoje standardy, zapewniając siebie i swoich klientów, że nie mogą stracić pieniędzy na nieruchomościach. Ceny osiągnęły szczyt w 2006 r., A do 2008 r. Bańka zaczęła pękać.
W tym momencie pożyczkodawcy wszystkich tych hipotek odsprzedali je. Zostały zapakowane lub poddane sekurytyzacji jako produkty i odsprzedane inwestorom z Wall Street.
Wiele z tych pakietów zawierało kredyty hipoteczne typu subprime. Ludzie, którzy zaciągnęli te kredyty hipoteczne, nie wywiązali się ze zobowiązań lub odchodzili z domów, które nie były już warte tego, co za nie zapłacili. Ostatnim kupującym pozostawiono bezwartościowe papiery dotyczące niespłaconych kredytów hipotecznych.
Gra w winy
Do osób postrzeganych jako złoczyńcy w czasie kryzysu finansowego należą: banki o luźnych lub zerowych standardach udzielania kredytów, które były chętne do pobierania opłat za udzielenie pożyczki; regulatorzy przy Zarządzie Rezerwy Federalnej i Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) śpią przy przełączniku; agencje kredytowe chętne do podpisywania się z sekurytyzowanymi ofertami w celu pobierania opłat za rating. Odpowiedzialność spoczywa również na tych, którzy pożyczyli znacznie więcej, niż mogliby kupić domy, na które nie było ich stać.
Kryzys subprime doprowadził do powstania szeregu nowych przepisów, w tym ustawy Dodda-Franka o reformie Wall Street i ochrony konsumentów oraz ustawy o mieszkalnictwie i naprawie gospodarczej, które miały na celu załatanie katastrofalnych skutków krachu i zapobieżenie wystąpieniu kolejnego.