Umowa podporządkowania
Co to jest umowa podporządkowania?
Umowa podporządkowania jest dokumentem prawnym, na podstawie którego jeden dług ma pierwszeństwo przed drugim w celu odzyskania spłaty od dłużnika. Priorytet zadłużenia może stać się niezwykle istotny, gdy dłużnik nie spłaci zobowiązań lub ogłosi upadłość.
W umowie podporządkowania uznaje się, że roszczenie lub odsetki jednej strony są nadrzędne wobec roszczeń drugiej strony w przypadku, gdy aktywa pożyczkobiorcy muszą zostać zlikwidowane w celu spłaty długów.
Strona podporządkowana pobierze zadłużenie tylko wtedy, gdy zobowiązanie wobec pierwotnego pożyczkodawcy zostanie w pełni zaspokojone w przypadku egzekucji i likwidacji.
Jak działa umowa podporządkowania
Osoby fizyczne i firmy zwracają się do instytucji pożyczkowych, gdy potrzebują pożyczyć środki. Pożyczkodawca otrzymuje rekompensatę, gdy otrzymuje odsetki od pożyczonej kwoty, chyba że i do czasu, gdy pożyczkobiorca zalega z płatnościami. Pożyczkodawca może zażądać umowy podporządkowania w celu ochrony swoich interesów, gdyby pożyczkobiorca objął nieruchomość dodatkowymi zastawami, na przykład gdyby zaciągnął drugą hipotekę.
„ Podporządkowany ” lub drugi dług określany jest jako dług podporządkowany. Dług, który ma wyższe roszczenie do aktywów, jest długiem uprzywilejowanym.
Pożyczkodawcy długów uprzywilejowanych mają prawo do pełnej spłaty, zanim pożyczkodawcy długów podporządkowanych otrzymają jakąkolwiek spłatę. Często zdarza się, że dłużnik nie ma wystarczających środków na spłatę wszystkich długów lub egzekucja i sprzedaż nie dają wystarczających płynnych wpływów, więc długi o niższym priorytecie mogą otrzymać niewielką spłatę lub w ogóle nie zostać spłacona.
Umowa podporządkowania uznaje, że roszczenie lub interes jednej strony jest nadrzędny wobec roszczenia drugiej strony w przypadku konieczności likwidacji aktywów pożyczkobiorcy.
Przykład umowy podporządkowania
Weźmy pod uwagę firmę, która ma 670 000 USD długu uprzywilejowanego, 460 000 USD długu podporządkowanego i łącznej wartości aktywów 900 000 USD. Akta upadłości i aktywa firmy są likwidowane według wartości rynkowej – 900 000 USD.
Starsi dłużnicy otrzymają pełną zapłatę, a pozostałe 230 000 dolarów zostanie rozdzielone między podporządkowanych dłużników, zazwyczaj za 50 centów za dolara. Akcjonariusze spółki podporządkowanej nie otrzymaliby nic w procesie likwidacji, ponieważ akcjonariusze są podporządkowani wszystkim wierzycielom.
Długi podporządkowane są bardziej ryzykowne niż pożyczki o wyższym priorytecie, więc pożyczkodawcy zazwyczaj wymagają wyższych stóp procentowych jako rekompensaty za podjęcie tego ryzyka.
Kluczowe wnioski
- Umowa podporządkowania traktuje priorytetowo długi zabezpieczone, uszeregowane jeden za drugim w celu odzyskania spłaty od dłużnika w przypadku egzekucji lub upadłości.
- Wierzyciel drugi w kolejności pobiera pieniądze tylko wtedy, gdy wierzyciel uprzywilejowany został w pełni spłacony.
- Długi podporządkowane są bardziej ryzykowne niż pożyczki o wyższym priorytecie, więc pożyczkodawcy zazwyczaj wymagają wyższej stopy procentowej jako rekompensaty za podjęcie tego ryzyka.
- Umowy podporządkowania są powszechnie stosowane, gdy na jednej nieruchomości istnieje wiele hipotek.
Rodzaje umów podporządkowania
Umowy podporządkowania mogą być stosowane w różnych okolicznościach, w tym w złożonych strukturach zadłużenia przedsiębiorstw.
Obligacje niezabezpieczone bez zabezpieczenia uznaje się za obligacje podporządkowane obligacjom zabezpieczonym. Gdyby spółka nie spłacała odsetek z powodu upadłości, zabezpieczone obligatariusze otrzymaliby spłatę kwoty pożyczki przed niezabezpieczonymi obligatariuszami. Oprocentowanie niezabezpieczonych obligacji jest zwykle wyższe niż oprocentowanie obligacji zabezpieczonych, co zapewnia inwestorowi większe zyski, jeśli emitent zrealizuje swoje płatności.
Uwagi specjalne
Umowy podporządkowania są najczęściej spotykane w dziedzinie kredytów hipotecznych. Kiedy osoba fizyczna zaciąga drugi kredyt hipoteczny, ten drugi kredyt hipoteczny ma niższy priorytet niż pierwszy kredyt hipoteczny, ale priorytety te mogą zostać naruszone przez refinansowanie pierwotnej pożyczki.
Kredyt hipoteczny zasadniczo spłaca i otrzymuje nową pożyczkę, gdy pierwsza pożyczka hipoteczna jest refinansowana, więc nowa, ostatnia pożyczka jest teraz druga w kolejności. Istniejąca druga pożyczka zmienia się w pierwszą pożyczkę. Kredytodawca, który dokonał pierwszego refinansowania kredytu hipotecznego, będzie teraz wymagał podpisania umowy podporządkowania przez drugiego kredytodawcę hipotecznego w celu nadania mu najwyższego priorytetu spłaty zadłużenia. Priorytetowe interesy każdego wierzyciela są zmieniane na mocy umowy z tego, czym by się stały w innym przypadku.
Podpisana umowa musi zostać potwierdzona przez notariusza i odnotowana w urzędowych aktach hrabstwa, aby była wykonalna.