Rozebrać się
Co to jest pasek?
Pasek to kupon obligacji, który został usunięty z obligacji, tak aby obie części można było sprzedać osobno, jako oprocentowana obligacja kuponowa i jako obligacja zerokuponowa. Ten proces jest obsługiwany przez dom maklerski lub inną instytucję finansową, która sprzedaje produkty.
Taśma jest również określana jako pozbawiony wiązanie lub z-wiązania.
W opcjach strike to strategia polegająca na utrzymaniu pozycji długiej na jednej pozycji kupna i dwóch opcjach sprzedaży, wszystkie z tą samą ceną wykonania, w celu złagodzenia potencjalnej straty.
Strip Explained
Paski na rynku obligacji
Większość obligacji zawiera obietnicę, że odsetki będą wypłacane ich właścicielom w serii płatności, zazwyczaj miesięcznych, aż do osiągnięcia terminu wykupu. Kapitał jest następnie zwracany inwestorowi.
Płatności odsetek nazywane są kuponami, ponieważ kiedyś były to kawałki papieru, które inwestor zabierał do banku, gdy płatność była należna.
Kluczowe wnioski
- Strips lub US Treasury STRIPS to obligacja podzielona na kilka płatności odsetkowych i jedną płatność główną, z których każda jest następnie oddzielnie sprzedawana inwestorom.
- Wytworzone obligacje typu strip i zerokuponowe są wyceniane przez inwestorów poszukujących narzędzia do oszczędzania lub generowania dochodów o niskim ryzyku.
- W handlu opcjami striptiz jest strategią używaną do zabezpieczenia ryzyka błędnego zakładu w przypadku spadku ceny akcji.
Proces zdzierania oddziela zainteresowanie od samej obligacji. Obligacja staje się obligacją zerokuponową, która będzie sprzedawana oddzielnie z dyskontem w stosunku do jej wartości nominalnej. Kupujący spienięża je za wartość nominalną, gdy dojrzeje. Różnica w cenie to zysk.
Kiedy paski to paski
STRIPS to akronim oznaczający oddzielny obrót zarejestrowanymi udziałami i kapitałem papierów wartościowych. Amerykańskie obligacje skarbowe są usuwane przez komercyjny system księgowania w procesie, który skutecznie rozdziela spłatę odsetek i spłatę kwoty głównej. Wynik jest znany jako obligacja z paskami lub obligacja zerokuponowa.
Przykład Obligacji Strip
Departament Skarbu USA emituje obligacje skarbowe z półrocznymi płatnościami odsetkowymi i zapadalnością za 10 lat. W ramach procesu STRIPS powstaje 21 oddzielnych dłużnych papierów wartościowych, w tym 20 obligacji paskowych i jedna obligacja zerokuponowa.
Departament Skarbu USA sprzedaje STRIPS, który przekształca się w produkty do spłaty odsetek i obligacje zerokuponowe.
Minimalna inwestycja w obligacje z ograniczoną kwotą kapitału lub papiery skarbowe wynosi 100 USD. Każda kwota nominalna powyżej 100 USD musi zostać pozbawiona nominałów 100 USD. Tego typu obligacje pozbawione obligacji są atrakcyjne dla inwestorów oszczędzających na emeryturę lub poszukujących inwestycji o stałej płatności. Ryzyko związane z tego typu wehikułami inwestycyjnymi jest niezwykle niskie.
Paski jako strategia opcji
Inwestor realizuje strategię typu strip, kupując dwie opcje sprzedaży i jedną opcję kupna jednej akcji bazowej.
Inwestor, który przyjmie tę strategię, uważa, że cena instrumentu bazowego akcji spadnie w najbliższej przyszłości.
Wszystkie trzy opcje będą miały tę samą datę wygaśnięcia i tę samą cenę wykonania. Jeśli inwestor ma rację, a cena drastycznie spadnie, puts znacznie się zwróci. Jeśli inwestor się myli i cena instrumentu bazowego wzrośnie, opcja kupna złagodzi stratę.