Opcja Step Premium
Co to jest opcja Step Premium?
Premia krokowa to cena zakupu umowy opcyjnej, która ma zostać spłacona w serii rat rozłożonych w czasie w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia lub ceny wykonania opcji.
Inne umowy opcji to opcje waniliowe, które wymagają zapłacenia całej premii w momencie zainicjowania transakcji.
Zrozumienie opcji Step Premium
Opcje premii krokowej są sprzedawane w obrocie pozagiełdowym, więc strony zaangażowane w transakcję mogą tworzyć własne warunki.
Kluczowe wnioski
- Opcja step-premium to zgoda na opłacenie kontraktu opcji w serii płatności w określonym czasie.
- Jest to jeden z elastycznych wyborów dostępnych dla traderów opcji na rynku pozagiełdowym.
- Opcje step-premium generalnie kosztują więcej niż tak zwane opcje waniliowe, które wymagają płatności w momencie zawarcia umowy.
Opcje mogą być przedmiotem obrotu pozagiełdowego lub publicznej giełdy papierów wartościowych. Elastyczne ustalenia umowne, takie jak opcje step-premium, są cechą rynku pozagiełdowego.
W transakcjach pozagiełdowych kontrakt na opcję określa kwotę premii i termin jej zapłacenia. Opcja premium step jest droższa niż porównywalna opcja waniliowa.
Inne elastyczne ustalenia
Jeszcze droższym rozwiązaniem jest opcja warunkowej premii. W takim przypadku inwestor nie płaci premii, jeśli opcja wygaśnie z pieniędzy lub bez wartości wewnętrznej.
Biorąc pod uwagę możliwą elastyczność, zaprojektowano szeroką gamę opcji, aby sprostać różnym potrzebom inwestycyjnym. Ich składki odzwierciedlają unikalne ryzyko i korzyści związane z każdym typem opcji.
Dlaczego warto wybrać Step Premium
Nabywca opcji może zdecydować się na zakup opcji step-premium, aby po prostu rozłożyć koszt na dłuższy okres czasu. Inny przedsiębiorca może zdecydować się na sprzedaż (lub zapisanie ) opcji premii krokowej, ponieważ łączna premia będzie większa niż w przypadku porównywalnej opcji waniliowej.
Opcja step-premium jest uważana za opcję strukturalną.
Przykład Premium Option Step
Powiedzmy, że kupujący opcję chce zainicjować transakcję w opcji premium step. Opcje wygasną za cztery tygodnie.
Opcja waniliowa z parametrami pożądanymi przez handlowców ma premię w wysokości 1 USD. Ponieważ przedsiębiorca chce opcji krok, sprzedający żąda 1,10 USD.
Kupujący zgadza się i kupuje 10 umów (po 100 udziałów każdy) za łączny koszt 100 x 10 x 1,10 USD = 1100 USD. W ramach umowy nabywca opcji zapłaci jedną czwartą premii, czyli 275 USD, na koniec każdego tygodnia. Pod koniec czterech tygodni składka zostanie w całości spłacona.
Kolejna wariacja
Ponieważ składki krokowe mogą być dostosowywane przez zaangażowane strony, zamiast płacić składkę w równych odstępach czasu, strony mogą uzgodnić płatność, gdy aktywa bazowe osiągną określone ceny.
Na przykład, jeśli powyższą opcją jest opcja kupna, cena wykonania wynosi 45 USD, a akcje bazowe są obecnie sprzedawane po 44 USD, raty premii mogą być należne za każdym razem, gdy instrument bazowy przesuwa się o 0,25 USD bliżej ceny wykonania. Jeśli instrument bazowy wzrośnie do 44,25 USD, należna jest pierwsza premia. Kiedy wzrośnie do 44,50 USD, wymagana jest kolejna płatność składki. Jeśli instrument bazowy nie osiągnie ceny wykonania, pozostała premia przypada w momencie wygaśnięcia.