Wskaźniki finansowe dla firm znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej
Każdorazowo po upadłości, spółki inwestorów, dostawców, klientów i pracowników zawsze zadać sobie pytanie: „? Czy widzieliśmy, że nadchodzi Czy możemy przewidzieć, że spółka była w duże kłopoty były tam distress oznaki, że brakowało nam?”
Często odpowiedź brzmi: tak. Istnieje wiele wczesnych sygnałów ostrzegawczych, które wskazują, że firma ma problemy. Świadomość tych sygnałów może pomóc w zapobieganiu stratom. Jeśli firma ma kłopoty, istnieje prawdopodobieństwo, że w jej sprawozdaniach finansowych zobaczysz sygnały ostrzegawcze. Jednocześnie uważaj na zmiany w jej działaniach zarządczych i operacjach.
Samouczek: Sprawozdania finansowe
Znaki ostrzegawcze sprawozdania finansowego
Z jej sprawozdań finansowych można się wiele dowiedzieć o kondycji finansowej firmy.
Pierwsze miejsca, w których należy szukać oznak problemów, znajdują się w zestawieniach przepływów pieniężnych. Kiedy płatności gotówkowe przekraczają przychody gotówkowe, przepływ środków pieniężnych firmy jest ujemny. Jeśli przepływy pieniężne pozostają ujemne przez dłuższy czas, jest to sygnał, że jego gotówka może się wyczerpywać i jest niewystarczająca na pokrycie rachunków i innych zobowiązań. Miej więc oko na zmiany pozycji gotówkowej firmy w jej bilansie. Bez nowego kapitału od inwestorów kapitałowych lub pożyczkodawców firma znajdująca się w takiej sytuacji może szybko znaleźć się w poważnych kłopotach finansowych.
Pamiętaj, zyskowne firmy czasami mają ujemne przepływy pieniężne i znajdują się w trudnej sytuacji. Długie opóźnienia między momentem, w którym firma wydaje środki pieniężne na rozwój swojej działalności a gromadzeniem należności gotówkowych, mogą poważnie nadwyrężyć przepływy pieniężne. Kapitał obrotowy może również spaść i stać się ujemny, ponieważ zobowiązania rosną szybciej niż zapasy i należności. W każdym przypadku ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, okres po okresie, należy interpretować jako ostrzeżenie, że firma może mieć kłopoty.
Spłaty odsetek mogą wywierać presję na przepływy pieniężne, a presja ta prawdopodobnie ulegnie nasileniu w przypadku przedsiębiorstw znajdujących się w trudnej sytuacji. Ponieważ mają wyższe ryzyko zalegających na ich kredytów, firmy walczą musi zapłacić wyższą stopę procentową do pożyczania pieniędzy. W rezultacie zadłużenie ma tendencję do kurczenia się zwrotów.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego to przydatny miernik do pomiaru ryzyka niewypłacalności przedsiębiorstwa. Porównuje długoterminowe i krótkoterminowe zadłużenie firmy z kapitałem własnym lub wartością księgową. Spółki o wysokim zadłużeniu mają wyższe wskaźniki C / E niż firmy o niskim zadłużeniu.
Kluczowe wnioski
- Istnieje wiele znaków ostrzegawczych, które pojawiają się, gdy firma jest w niebezpieczeństwie, a większość z nich można znaleźć w jej sprawozdaniach finansowych.
- Utrzymujące się okresy ujemnych przepływów pieniężnych (wypływy pieniężne przewyższają wpływy pieniężne) mogą wskazywać, że firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej.
- Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego porównuje zadłużenie firmy z kapitałem własnym i jest dobrą miarą oceny ryzyka spłaty zadłużenia przedsiębiorstwa.
- Audyty sprawozdań finansowych często ujawniają znaki ostrzegawcze.
- Zmiany biznesowe i menedżerskie, takie jak odejście od tradycyjnego modelu biznesowego lub nagłe odejście kluczowego personelu kierowniczego, również mogą sygnalizować oznaki niepokoju.
Audyt znaków ostrzegawczych
Nie zapomnij spojrzeć na raport niezależnego audytora, zwykle publikowany na początku kwartalnych i rocznych raportów firmy. Jeżeli sprawozdanie zawiera wzmiankę o rozbieżności w praktykach, takich rachunkowych Spółki jako sposób dochodów wydaje książki lub rachunków kosztów, lub pytania zdolność przedsiębiorstwa do dalszego „w dającej się przewidzieć przyszłości” -regard że jako czerwona flaga.
Co więcej, powiadomienia o zmianie audytorów nie należy lekceważyć. Audytorzy mają tendencję do przeskakiwania statków przy pierwszych oznakach problemów korporacyjnych lub niewłaściwych zachowań. Zastąpienie biegłego rewidenta może również oznaczać pogorszenie relacji między audytorem a firmą-klientem lub być może bardziej fundamentalne trudności, takie jak silny brak zgody co do wiarygodności księgowości firmy lub niechęć biegłego rewidenta do przedstawienia „świadectwa zdrowia”. Z ostatnich badań akademickich wynika, że rezygnacji audytorów jest więcej, gdy wzrasta ryzyko sporów sądowych i pogarsza się kondycja finansowa firmy – dlatego należy na nich uważać.
Upadek amerykańskiego koncernu energetyczno-towarowego Enron i jego firmy audytorskiej Arthur Anderson skłonił do powołania Rady Nadzoru nad Rachunkowością Spółek Publicznych (PCAOB) zgodnie z ustawą Sarbanes-Oxley Act, która kieruje firmami księgowymi pełniącymi funkcję audytorów spółek publicznych.
Znaki ostrzegawcze dotyczące biznesu i zarządzania
Chociaż informacje zawarte w sprawozdaniach finansowych mogą pomóc w ocenie kondycji firmy, ważne jest, aby nie ignorować oznak niepokoju kierowniczych i operacyjnych. Wiele firm prywatnych nie ujawnia opinii publicznej sprawozdań finansowych; w rezultacie informacje biznesowe mogą być wszystkim, co jest dostępne do oceny ich samopoczucia.
Zwróć uwagę na zmiany w otoczeniu rynkowym. Często mogą wywołać – jeśli nie spowodować – pogorszenie kondycji finansowej firmy. Spowolnienie gospodarcze, pojawienie się silnego konkurenta, nieoczekiwana zmiana nawyków kupujących mogą wywrzeć poważną presję na przychody i rentowność firmy.
Jeśli te problemy nie zostaną skutecznie rozwiązane, mogą być początkiem spadkowego spadku losów firmy. Miej świadomość klientów, konkurentów, rynku i dostawców firmy i staraj się wyprzedzać wszelkie zmieniające się trendy rynkowe.
Uważaj na dramatyczne zmiany w strategii. Kiedy firma odchodzi od swojego tradycyjnego modelu biznesowego, może mieć kłopoty finansowe. Weźmy pod uwagę 100-letnią firmę, która zajmuje pozycję światowego lidera w zakresie określonego widżetu, koncentrując się na produkcji innego, niepowiązanego produktu. Ta zmiana może wskazywać na problem w firmie.
Kiedy firma nagle zaczyna obniżać ceny, powinieneś zapytać dlaczego. Może to oznaczać, że firma spieszy się, aby zwiększyć wolumen sprzedaży i uzyskać więcej gotówki w biznesie, niezależnie od potencjalnie szkodliwego wpływu takiego posunięcia na długofalowy wpływ na zyski lub markę. Desperackie łapanie gotówki – obserwowane również wtedy, gdy firmy nagle zaczynają sprzedawać podstawowe aktywa biznesowe może być oznaką, że dostawcy lub pożyczkodawcy walą do drzwi.
Kolejną oznaką niepokoju jest pogorszenie jakości produktów i usług. Oczywiście firma, która walczy z bankructwem, będzie miała motywację do cięcia kosztów, a jedną z pierwszych rzeczy, które należy podjąć, jest jakość. Szukaj nagłego pojawienia się tandetnego wykonania, wolniejszych terminów dostawy i braku połączeń zwrotnych.
Abyśmy nie zapomnieli, nagłe odejście kluczowych członków kierownictwa lub dyrektorów zarządu może również oznaczać złe wieści. Chociaż te rezygnacje mogą być całkowicie niewinne, wymagają dokładniejszego zbadania. Dzwonki ostrzegawcze powinny dzwonić najgłośniej, gdy dana osoba ma reputację odnoszącego sukcesy menedżera lub silnego, niezależnego dyrektora.
Podsumowanie
Zwykle, gdy firma ma problemy, pojawiają się znaki ostrzegawcze. Najlepszą linią obrony jako inwestora, dostawcy, klienta lub pracownika jest poinformowanie o tym. Zadawaj pytania, szukaj informacji i zwracaj uwagę na nietypowe czynności.