Jak obliczana jest wartość S&P 500?

S&P 500 to indeks rynku amerykańskiego, który służy jako barometr ruchu na amerykańskimrynku akcji. Indeks obejmuje 500 wiodących spółek i obejmuje około 80% dostępnej kapitalizacji rynkowej. Wartość indeksu S&P 500 stale zmienia się w ciągu dnia handlowego w zależności od jego bazowych składników.

S&P 500 zdekonstruowany

Ponieważ indeks obejmuje wiele klas akcji niektórych spółek składowych – na przykład Alphabet’s Class A (GOOGL) i Class C (GOOG) – w rzeczywistości miernik zawiera 505 akcji.

Wartość indeksu S&P 500 jest obliczana przy użyciumetodyki ważonej kapitalizacją rynkowąw  wolnym obrocie. Pierwszym krokiem w tej metodologii jest obliczenie kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie każdego składnika indeksu. Obliczenie to bierze liczbę pozostających w obrocie akcji każdej spółki i mnoży tę liczbę przez aktualną cenę akcji spółki lub wartość rynkową. Ponieważ indeks S&P 500 jest indeksem giełdowym w wolnym obrocie ważonym kapitalizacją rynkową, kapitalizacja rynkowa obejmuje tylko akcje, które są aktywnie dostępne na rynku. W związku z tym wyklucza to akcje nominalne przydzielone osobom zarządzającym i innym zainteresowanym stronom.

Obliczanie wag rynkowych

Na przykład Apple odnotował 4 801 589 000 podstawowych akcji zwykłych w swoim raporcie o wynikach za czwarty kwartał 2018 r., A jego aktualna cena rynkowa wynosi 148,26 USD. Ta cena rynkowa zapewnia spółce kapitalizację rynkową w wolnym obrocie w wysokości 711,9 mld USD. Następniesumuje się kapitalizacje rynkowe wszystkich 505 akcji wchodzących w skład grupy, aby otrzymać całkowitą kapitalizację rynkową indeksuS&P 500. Wartość ta jest wykorzystywana jako licznik przy obliczaniu indeksu.

Obliczenie poszczególnych wag rynkowych pokazuje, jak akcje bazowe wpływają na indeks. Poszczególne wagi rynkowe są obliczane poprzez podzielenie kapitalizacji rynkowej spółki znajdującej się w indeksie w wolnym obrocie przez całkowitą kapitalizację rynkową indeksu. Od stycznia 2019 r. Łączna kapitalizacja rynkowa indeksu S&P 500 wynosiła około 23 bln USD. Ta kapitalizacja rynkowa Apple w przybliżeniu stanowi 3% wagi rynkowej. Ogólnie rzecz biorąc, im większa waga rynkowa spółki, tym większy wpływ na indeks będzie miała każda 1% zmiana ceny akcji.

Metodologia kapitalizacji rynkowej typu free-float

S&P szczegółowo opisuje obliczenia matematyczne swojej metodologii kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie, aby zapewnić przejrzystość jej wartości sprawozdawczej.

Kalkulacja dla S&P 500 jest następująca:

Obliczenie to jest porównywane z indeksem równo ważonym S&P 500, który wykorzystuje następujące obliczenia integrujące równy współczynnik wagowy:

Index Level=∑ja=1nP.ja