Średni kurs wymiany funta szterlinga na noc międzybankową
Jaka jest średnia międzybankowa stawka nocna funta szterlinga (SONIA)?
Sterling Overnight Index Average, w skrócie SONIA, to efektywna stopa procentowa overnight płacona przez banki za transakcje niezabezpieczone na rynku brytyjskiego funta szterlinga. Służy do nocnego finansowania transakcji, które odbywają się poza godzinami pracy i reprezentuje głębię nocnych transakcji na rynku.
Średnia stawka międzybankowa na noc funta szterlinga zapewnia handlowcom i instytucjom finansowym alternatywę dla londyńskiej stopy procentowej LIBOR jako wzorcową stopę procentową dla krótkoterminowych transakcji finansowych.
Kluczowe wnioski
- Sterling Overnight Index Average, czyli SONIA, jest indeksem bardzo krótkoterminowych niezabezpieczonych pożyczek udzielanych przez brytyjskie instytucje finansowe i między nimi.
- Wprowadzone w 1997 r. Kilka zmian wprowadzonych w 2017 i 2018 r. Sprawiło, że stopa SONIA jest preferowaną referencyjną stopą procentową wolną od ryzyka przez brytyjskich dealerów papierów wartościowych.
- Dzieje się tak, ponieważ stopa LIBOR i jej metodologia obliczania zostały skrytykowane za ustalanie wartości i oszustwa.
Zrozumienie średniego kursu międzybankowego w nocy dla funta brytyjskiego
Średni kurs wymiany funta szterlinga na noc międzybankową (SONIA) został ustanowiony w 1997 r. Przez Stowarzyszenie Brokerów Rynków Hurtowych (WMBA) w Wielkiej Brytanii. Przed SONIĄ WMBA nie miał stopy finansowania overnight w funtach, co powodowało zmienność stóp procentowych overnight w Wielkiej Brytanii. Wraz z utworzeniem SONII nastąpiła stabilizacja stawek overnight.
Fixing SONIA, wyliczany każdego dnia roboczego w Londynie, to średni ważony kurs niezabezpieczonych transakcji overnight w funtach, w których brokerami są członkowie WMBA. Minimalna wielkość transakcji do uwzględnienia to 25 milionów funtów brytyjskich.
Kurs sprzyjał również formułowaniu rynku Overnight Index Swap (OIS) oraz rynku funta szterlinga w Wielkiej Brytanii. SONIA jest szeroko stosowanym punktem odniesienia dla wielu transakcji, wśród których znajduje się stopa referencyjna dla rynku swapów indeksowanych na noc funta szterlinga.
Ostatnie zmiany w SONIA
Bank Anglii (BoE) służy jako administratora benchmarku SONIA. Prowadzenie Instytucja finansowa (FCA) reguluje Hurtownie Stowarzyszenie Rynków brokerów jako obliczania i publikacji ogłoszenia. Jednak w kwietniu 2018 r. Samo BoE przejęło obowiązki obliczeniowe i publikacyjne. Ponadto Bank of England poinformował o kilku zmianach, które weszły w życie od kwietnia 2018 r.:
- SONIA została rozszerzona o transakcje jednodniowe niezabezpieczone, które będą negocjowane dwustronnie, jak również te zawierane przez brokerów. Teraz zbierają dane za pomocą swojego systemu zbierania danych Sterling Money Market.
- Bank wylicza stopę metodą średniej obciętej ważonej wolumenem.
- Kurs SONIA pojawia się w dniu roboczym następującym po dniu, w którym kurs dotyczy o godz. 9:00. Opóźniona publikacja umożliwia bankowi rozliczenie większego wolumenu działalności.
W kwietniu 2017 roku Grupa Robocza ds.stopień referencyjnych wolnych od ryzyka, która jest grupą aktywnych, wpływowych dealerów na rynku swapów na funty szterlinga, ogłosiła, że preferowanym punktem odniesienia będzie SONIA, blisko wolnej od ryzyka stopy procentowej. Zmiana ta wpłynie na instrumenty pochodne funta szterlinga i powiązane kontrakty finansowe oraz zapewni alternatywną stopę procentową w stosunku do dominującej stopy londyńskiej międzybankowej oferowanej (LIBOR).
W tym celu brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego ogłosił, że nie będzie już wymagał od banków przedstawiania kwotowań LIBOR po 2021 r. Chociaż LIBOR będzie nadal istniał po tym okresie, jego rentowność jako stopy referencyjnej prawdopodobnie zostanie ograniczona.
Zgodnie z zapowiedzią Rezerwy Federalnej w listopadzie 2020 r. Banki powinny zaprzestać podpisywania umów na LIBOR do końca 2021 r. Intercontinental Exchange, organ odpowiedzialny za LIBOR, zaprzestanie publikowania LIBOR na tydzień i dwa miesiące po 31 grudnia 2021 r. Wszystkie kontrakty wykorzystujące LIBOR muszą zostać zamknięte do 30 czerwca 2023 r.