5 maja 2021 1:54

Stopa referencyjna

Co to jest stopa referencyjna?

Stopa referencyjna to punkt odniesienia dla stóp procentowych stosowany do ustalania innych stóp procentowych. Różne rodzaje transakcji stosować różne standardy stopy referencyjnej, ale najczęściej obejmuje Fed Funds Rate, LIBOR, prime rate, a oprocentowanie bazowych papierów skarbowych USA.

Stopy referencyjne są przydatne w przypadku kredytów hipotecznych dla właścicieli domów i zaawansowanych transakcji zamiany stóp procentowych dokonywanych przez instytucje.

Kluczowe wnioski

  • Wyrażenie stopa referencyjna odnosi się do stopy referencyjnej, z którą powiązane są inne stopy procentowe.
  • Wspólną stopą referencyjną może być LIBOR, który byłby stosowany jako odniesienie w swapach stóp procentowych lub porozumieniu w sprawie stóp procentowych.
  • LIBOR to londyńska stopa pożyczek międzybankowych, stosowana jako stopa referencyjna dla wielu innych stóp procentowych.
  • Stopy referencyjne są stosowane w hipotece o zmiennej stopie procentowej (ARM), w której oprocentowanie pożyczkobiorcy jest stopą referencyjną – zwykle stopą główną – dodawaną do dodatkowej ustalonej kwoty, zwanej spreadem.

Jak działa stopa referencyjna

W zależności od formy zabezpieczenia lub umowy finansowej stopa referencyjna może być trudniejsza do zrozumienia. Trudności pojawiają się zwłaszcza wtedy, gdy stopa ma formę wskaźnika referencyjnego inflacji, takiego jak wskaźnik cen towarów  i usług konsumpcyjnych (CPI) lub jako miara kondycji gospodarczej, takiej jak  stopa bezrobocia  lub stopa niewypłacalności przedsiębiorstw.

Stopy referencyjne są podstawą kredytu hipotecznego o zmiennej stopie procentowej (ARM). W przypadku ARM stopa procentowa pożyczkobiorcy będzie stopą referencyjną, zwykle główną stopą powiększoną o dodatkową stałą kwotę, zwaną spreadem. Z punktu widzenia pożyczkodawcy stopa referencyjna jest gwarantowaną stopą zadłużenia. Jako minimum, pożyczkodawca zawsze zarabia na marży jako zysk. Jednak dla kredytobiorcy zmiany stopy referencyjnej mogą mieć określone skutki finansowe. Jeśli stopa referencyjna gwałtownie  wzrośnie, pożyczkobiorcy, którzy płacą zmienne stopy procentowe, zauważą, że ich płatności gwałtownie wzrosną.

Stopy referencyjne stanowią również punkt odniesienia dla swapów stóp procentowych. W przypadku swapu stopy procentowej zmienna stopa referencyjna jest wymieniana przez jedną ze stron na stałą stopę procentową lub zestaw płatności. Stopa referencyjna określi część kontraktu zawierającą zmienną stopę procentową.

Przykład stopy referencyjnej

Powiedzmy, że nabywca domu musi pożyczyć 40 000 dolarów, aby sfinansować zakup nowego domu. Bank oferuje kredyt ze zmiennym oprocentowaniem według prime plus 1%. Oznacza to, że oprocentowanie pożyczki jest równe podstawowej stopie powiększonej o 1%. W związku z tym, jeśli podstawowa stopa oprocentowania wynosi 4%, wówczas Twój kredyt hipoteczny jest oprocentowany w wysokości 5% (4% + 1%). W tym przypadku stopa główna jest stopą referencyjną.

Bank może od czasu do czasu „resetować” stopę procentową w miarę wahań stopy referencyjnej. Kiedy stopa główna rośnie, rośnie również Twoja stawka. Z drugiej strony, gdy spada główna stopa procentowa, spada też Twoja stawka płatności. Pozwalając bankowi na „zresetowanie” stawki, unika się szansy, że pożyczkobiorca nie spłaci kredytu, co spowoduje, że bank straci pieniądze. Pożyczkobiorcy również korzystają z „resetowania” stopy procentowej. Pomaga im to uniknąć przepłacania za pożyczkę, jeśli po sfinalizowaniu pożyczki zdarzy się, że podstawowe stawki spadną.

Indeks cen konsumpcyjnych jest stopą referencyjną dla skarbowych papierów wartościowych chronionych przed inflacją, znanych jako TIPS. TIPS to amerykańskie papiery skarbowe indeksowane według inflacji, aby chronić inwestorów przed przeciwdziałającymi skutkami inflacji. TIPS będzie płacić odsetki co sześć miesięcy na podstawie stałej stopy stosowanej do podstawowej zasady. Do kalkulacji odsetek stosuje się skorygowany kapitał pomnożony przez połowę stopy procentowej. W terminie zapadalności Departament Skarbu USA zapłaci pierwotny lub skorygowany kapitał, w zależności od tego, która z tych kwot jest wyższa.