Jak profesjonaliści decydują, kiedy kupować, sprzedawać lub przechowywać akcje

Kluczowe wnioski

• Poszukaj rosnącej sprzedaży i tego, czy wzrost sugeruje długowieczność, czy odzwierciedlenie jednorazowego dobrodziejstwa.
• Poprawa marż jest zwykle sygnałem, że firma jest dobrze zarządzana, ale nie zwalniaj automatycznie firmy z pogarszającymi się marżami, ponieważ może to odzwierciedlać, że firma wprowadza nowy produkt lub się rozwija.
• Spójrz na kwartalne i całoroczne prognozy dotyczące przyszłych zysków i zwróć uwagę, w jaki sposób te wytyczne spełniają lub nie spełniają oczekiwań Wall Street; następnie przeszukaj język pod kątem subtelności i implikacji.
• Zastanów się, czy program wykupu akcji firmy odzwierciedla zaufanie zarządu, czy też jest zasadniczo działaniem PR, mającym zaimponować inwestorom i Wall Street.
• Weź pod uwagę firmy, które opracowują produkty, które chcą uchwycić ducha czasu, lub które mają zamiar wprowadzić produkty, które są bardzo oczekiwane.
• Spójrz na wykres giełdowy za ostatni rok i ostatnie pięć lat, zwróć uwagę na sezonowe wahania i jaki jest trend giełdowy, zanim wykonasz potencjalny ruch.

---

Poza bardziej szczegółowymi opcjami badawczymi, inwestor może dowiedzieć się wiele o wartości firmy oraz o tym, czy warto kupić jej akcje, czytając komunikaty prasowe i kwartalne raporty zysków.

Poprawa marż

Marże firmy generalnie poprawiają się lub pogarszają w zależności od tego, jak dobrze jest zarządzana. Jeśli linia sprzedaży rośnie, ale koszty rosną szybciej, coś się tam dzieje.

To niekoniecznie zła wiadomość. Może się zdarzyć, że firma wchodzi w nowy biznes, wprowadza na rynek nowy produkt lub rozszerza swój zasięg. Na przykładAmazon przez lata wściekał inwestorów, inwestując znaczne kwoty w magazyny od wybrzeża do wybrzeża, a te wydatki na infrastrukturę w końcu zaczęły się opłacać.

Z drugiej strony może to oznaczać, że firma kiepsko radzi sobie z zarządzaniem wydatkami. Omówienie przez kierownictwo wyników kwartalnych pomoże Ci określić, które to są.

Przewodnictwo

Wiele firm oferuje Wall Street jakieś wskazówki dotyczące przyszłych zarobków i prawie zawsze jest to ważne. Równie ważne jest to, jak „Ulica” reaguje na wiadomości.

Oznacza to, że prognozy spółki na następny kwartał mogą być lepsze lub gorsze niż spodziewają się analitycy z Wall Street. I te oczekiwania spowodują wzrost lub spadek cen akcji, przynajmniej krótkoterminowo.

Zagłębiając się nieco w psychologię stojącą za prognozami zysków, jeśli spółka podniesie swoje prognozy na bieżący kwartał, ale pomniejszy oczekiwania, akcje prawdopodobnie zostaną wyprzedane. Jeśli spółka zredukuje swoje szacunki na bieżący kwartał, ale podniesie swoje całoroczne prognozy, to prawdopodobnie akcje wystartują.

Z reguły miej oko na dłuższą metę. W większości przypadków Wall Street pominie krótkoterminowe potknięcie, jeśli będzie przekonane, że na horyzoncie widać katalizator wzrostowy.

Programy wykupu akcji

Kiedy firma wykorzystuje środki pieniężne na odkupienie własnych akcji, zwykle jest to dobry znak, że kierownictwo uważa, że ​​akcje są niedowartościowane. O programach odkupu będzie prawdopodobnie mowa w komunikacie prasowym spółki.

To powiedziawszy, kierownictwo może mieć inne motywy. Może chcieć zmniejszyć całkowitą liczbę udziałów w domenie publicznej, aby poprawić wskaźniki finansowe lub zwiększyć zyski, czyniąc w ten sposób firmę bardziej atrakcyjną dla społeczności analityków. Może to być sztuczka public relations, aby przekonać inwestorów, że akcje są warte więcej.

Programy odkupu akcji powinny być znakiem, że dla firmy nadchodzą lepsze czasy.

Ogólnie rzecz biorąc, chcesz zobaczyć, jak łączna liczba akcji pozostających w obrocie pozostanie taka sama lub spadnie, być może w wyniku programu odkupu. Oznacza to, że przyszłe zyski są rozłożone na mniejszą liczbę akcji, dzięki czemu zysk na akcję jest wyższy. Wraz ze wzrostem liczby akcji pozostających w obrocie zyski są dzielone między większą pulę inwestorów i rozwadniają się, zmniejszając potencjał zysku.

Nowe Produkty

Niemożliwe jest przewidzenie, czy nowy produkt okaże się zwycięzcą, czy nie. Ale dużym błędem jest przeoczenie akcji firm, które je produkują.

Nowe produkty często przyciągają najwięcej uwagi konsumentów i inwestorów. To często pomaga podnieść cenę akcji w najbliższym czasie. Firma prawdopodobnie wydała ogromną ilość pieniędzy na badania i rozwój oraz promocje, ponieważ przygotowuje się do przyjęcia dużej ilości pieniędzy.

Rozważmy na przykład wypuszczenie iPoda przez Apple w 2001 roku. Początkowo niektórzy inwestorzy i analitycy byli sceptyczni co do tego, że firma może przynosić znaczące przychody z tego urządzenia. Jak się okazało, urządzenie to napędzało rozwój Apple w ciągu całej dekady.

Oczywiście nowe produkty nie zawsze okazują się krowami gotówki dla firm, które je produkują, ale jeśli dostaniesz dobry produkt wcześnie, istnieje ogromny potencjał zysku.

Subtelności języka

Czytając komunikat prasowy, pomyśl o tym, co wydarzyło się w tym kwartale. Kierownictwo mogło omówić wiele „możliwości” firmy i rozkoszować się jej wzrostem w przeszłości. Albo mógł nakreślić wiele „wyzwań”, przed którymi stoi firma. Kierownictwo może zidentyfikować potencjalne katalizatory dla firmy, takie jak nowe produkty lub kandydaci do przejęcia.

W każdym razie język ten może być równie ważny, jak wytyczne dotyczące zarobków.

Język używany w tych komunikatach prasowych jest bardzo przemyślany. Jest recenzowany przez wiele osób w działach public relations i prawnym. Pozytywny raport jest szczególnie dobrym znakiem, podczas gdy raport zawierający wyciszony język powinien być traktowany z podejrzliwością.