Efekt września

Jaki jest efekt września?

Efekt września odnosi się do historycznie słabych zwrotów na giełdzie we wrześniu. Istnieje statystyczny przypadek efektu września w zależności od analizowanego okresu, ale większość teorii jest niepotwierdzona. Powszechnie uważa się, że inwestorzy wracają z wakacji we wrześniu, gotowi na zyski i straty podatkowe przed końcem roku. Istnieje również przekonanie, że inwestorzy indywidualni likwidują akcje we wrześniu, aby zrównoważyć koszty edukacji dzieci. Podobnie jak w przypadku wielu innych efektów kalendarzowych, efekt września jest uważany za historyczne dziwactwo w danych, a nie efekt z jakimkolwiek związkiem przyczynowym.

PRZEŁAMANIE Efekt września

Efekt września jest realny w tym sensie, że analiza danych rynkowych – najczęściej Dow Jones Industrial Average (DJIA) – pokazuje, że wrzesień jest jedynym miesiącem kalendarzowym z ujemną stopą zwrotu w ciągu ostatnich 100 lat. Jednak efekt nie jest przytłaczający i, co ważniejsze, nie jest przewidywalny w żadnym użytecznym sensie. Gdyby ktoś postawił zakład przeciwko wrześniu w ciągu ostatnich 100 lat, osiągnąłby ogólny zysk. Gdyby inwestor postawił ten zakład dopiero w 2014 roku, straciłby pieniądze.

Efekt października

Podobnie jak wcześniejszy efekt października, efekt września paniki 1907 r., Czarnego wtorku, czwartku i poniedziałku w 1929 r. Oraz Czarnego Poniedziałku w 1987 r. We wrześniu nastąpiły takie same zawirowania na rynku jak w październiku. Był to miesiąc, w którym pierwotny Czarny Piątek miał miejsce w 1869 r., A dwa znaczące jednodniowe spadki na DJIA miały miejsce w 2001 r. Po 11 września oraz w 2008 r., Gdy narastał kryzys subprime.

Jednak według realistów rynkowych efekt ten zanikł w ostatnich latach. W ciągu ostatnich 25 lat dla indeksu S&P 500 średni miesięczny zwrot za wrzesień  wyniósł około  -0,4%, podczas gdy mediana miesięcznej stopy zwrotu jest dodatnia. Ponadto we wrześniu częste, duże spadki nie występowały tak często, jak przed 1990 r. Jednym z wyjaśnień jest to, że inwestorzy zareagowali „pozycjonowaniem wstępnym”; czyli sprzedaż zapasów w sierpniu.

Wyjaśnienia dotyczące efektu września

Efekt września nie ogranicza się do akcji amerykańskich, ale jest powiązany z rynkami na całym świecie. Niektórzy analitycy uważają, że negatywny wpływ na rynki można przypisać sezonowym tendencjom behawioralnym, ponieważ inwestorzy zmieniają swoje portfele pod koniec lata, aby zarobić. Innym powodem może być spieniężenie większości funduszy inwestycyjnych w celu pokrycia strat podatkowych.