Sprzedawca
Kim jest sprzedawca?
Ogólnie mówiąc, sprzedawca to osoba fizyczna lub inny podmiot, który oferuje towar, usługę lub składnik aktywów w zamian za zapłatę. Sprzedających można porównać z kupującymi, a ci dwaj stanowią kluczowe elementy każdej transakcji lub wymiany.
Na rynkach finansowych sprzedawca to osoba lub podmiot, który oferuje posiadane przez siebie papiery wartościowe do kupienia przez kogoś innego. Na rynku opcji sprzedawca jest również nazywany pisarzem. Wystawca jest po jednej stronie umowy i otrzymuje premię za sprzedaż opcji.
Kluczowe wnioski
- Sprzedawcą jest każda osoba fizyczna lub podmiot zaangażowany w oferowanie dowolnego produktu, usługi lub środków finansowych na zakup.
- Krótka sprzedaż polega na pożyczaniu papierów wartościowych, które nie są przeznaczone do sprzedaży, w celu ich odkupienia po niższej cenie.
- Sprzedawca opcji jest znany jako „wystawca”, który pobiera premię od kupującego.
- Sell-to-close odnosi się do zlecenia sprzedaży, które zamyka istniejącą długą pozycję w opcji.
- Typowe sposoby sprzedaży lub zamknięcia pozycji obejmują użycie stop loss, trailing stop i / lub target.
Zrozumieć sprzedawców
Sprzedawcy to producenci lub właściciele jakiegoś produktu lub umiejętności, które są dostępne do sprzedaży kupującemu. Na przykład przedsiębiorstwa sprzedają swoje towary i mają kluczowe znaczenie dla gospodarki produkcyjnej. Podobnie można powiedzieć, że pracownicy sprzedają swoją siłę roboczą pracodawcom w zamian za wynagrodzenie. Osoby prywatne mogą również zostać sprzedającymi, jeśli oferują używane lub niechciane artykuły gospodarstwa domowego, na przykład podczas wyprzedaży garażowej lub online za pośrednictwem witryn takich jak eBay.
Na rynkach finansowych sprzedającym jest dowolna osoba fizyczna lub podmiot, taki jak broker lub fundusz hedgingowy, który angażuje się w oferowanie w celu zakupu dowolnego składnika aktywów lub papieru wartościowego – akcji, opcji, towarów, walut lub innych. Może to dotyczyć instrumentów znajdujących się w obrocie na rynkach poza regulowanymi giełdami. Papiery wartościowe oferowane do sprzedaży obejmują wyniku sprzedaży pochodnych umów, sztuki, kamieni szlachetnych, i wiele innych over-the-counter (OTC) aktywów.
Krótka sprzedaż
Sprzedając składnik aktywów lub papier wartościowy, sprzedającym jest ktoś, kto już jest właścicielem składnika aktywów lub papieru wartościowego i chce się ich pozbyć. Ktoś inny go kupi. Krótka sprzedaż to czynność polegająca na sprzedaży czegoś, co nie jest własnością. Najpierw sprzedaje, a później kupuje (w celu zamknięcia pozycji), miejmy nadzieję, że po niższej cenie. Krótko sprzedający próbują wykorzystać spadające ceny.
W przypadku krótkiej sprzedaży pozycja jest otwierana poprzez pożyczenie akcji lub innego składnika aktywów, którego wartość zdaniem inwestora spadnie. Inwestor następnie sprzedaje pożyczone akcje kupującym, którzy chcą zapłacić cenę rynkową. Zanim pożyczone akcje będą musiały zostać zwrócone, przedsiębiorca obstawia, że cena będzie nadal spadać i będzie mógł je nabyć po niższych kosztach. Ryzyko straty w przypadku krótkiej sprzedaży jest teoretycznie nieograniczone, ponieważ cena każdego aktywa może rosnąć do nieskończoności. Aby otworzyć krótką pozycję, trader musi mieć konto zabezpieczające i zazwyczaj będzie musiał zapłacić odsetki od wartości pożyczonych akcji, gdy pozycja jest otwarta.
Autorzy opcji
Na rynku opcji sprzedający jest znany jako wystawca kontraktu opcyjnego i pobiera premię od kupującego w zamian za sprzedanie opcji. Sprzedający bierze również ryzyko wystąpienia opcję wykonywanej, co może doprowadzić do strat większych niż otrzymanej premii, jeśli ta opcja jest naga (nie objęte). Warunki sprzedaży opcji, zwarcia opcji i wystawienia opcji są równoważne.
Bycie wystawcą opcji jest stosunkowo ryzykowne w porównaniu z innymi rodzajami działalności inwestycyjnej. Na przykład wystawca opcji kupna jest zobowiązany do sprzedaży określonej liczby akcji akcji bazowych, jeżeli cena wzrośnie powyżej ceny wykonania przed wygaśnięciem opcji. Teoretycznie ryzyko wystawcy opcji jest nieograniczone, ponieważ nie ma ograniczeń co do tego, jak wysoko akcje mogą się poruszać.
Sprzedaż opcji wiąże się z wystawieniem opcji, ale nabywca opcji może również chcieć sprzedać opcję w pewnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Kiedy posiadana opcja jest sprzedawana, nazywa się to sprzedażą do zamknięcia. Sprzedaż w tym przypadku nie skutkuje wypisaniem kolejnej opcji, po prostu zamyka istniejącą pozycję.
Zmniejszenie ryzyka sprzedawcy opcji
Prosta sprzedaż kontraktu na opcje nazywana jest nagą opcją kupna lub nagą opcją, w zależności od rodzaju opcji. Oznacza to, że sprzedający ponosi pełne ryzyko niekorzystnych ruchów na bazowym papierze wartościowym. Jeśli kupujący skorzysta z opcji, sprzedający musi wejść na otwarty rynek, aby sprzedać lub kupić bazowy papier wartościowy po aktualnej cenie rynkowej.
Jednak w przypadku zabezpieczonej opcji kupna lub zabezpieczonej opcji sprzedaży sprzedawca opcji ma już długą lub krótką pozycję w aktywach bazowych. Jeżeli instrument bazowy zostanie zakupiony lub sprzedany w krótkim terminie w tym samym czasie, w którym wystawiane są zabezpieczone opcje, strata byłaby minimalna. Sprzedawca opcji nadal zachowuje premię otrzymaną od kupującego.
Istnieje wiele strategii sprzedaży opcji. Na przykład przy spreadzie byka inwestor sprzedaje opcję sprzedaży i jednocześnie kupuje opcję sprzedaży z nieco niższą ceną wykonania. Premia zapłacona za zakup opcji wykonania o niższej wartości częściowo kompensuje premię otrzymaną ze sprzedaży opcji wykonania o wyższej wartości. Strategia ogranicza ryzyko inwestora, ale jednocześnie ogranicza potencjalny zysk.
Ustalanie, kiedy sprzedawać
Doświadczeni inwestorzy określają, kiedy sprzedać akcje, walutę, kontrakt futures, towar lub jakikolwiek inny składnik aktywów, postępując zgodnie z planem handlowym. Plan handlowy określa ich strategię, w tym moment wyjścia z pozycji, aby nie dać się złapać emocjom i nie podejmować pochopnych decyzji, które mogą zaszkodzić ich portfelowi.
Strategie wyjścia są bardzo różne, ale zawsze powinny uwzględniać dwie kwestie:
- Gdzie i kiedy sprzedać, jeśli pozycja wykazuje stratę.
- Gdzie i kiedy sprzedać, jeśli pozycja wykazuje zysk.
Przed dokonaniem transakcji ostrożny inwestor lub trader określi, kiedy zmniejszy swoje straty, a także sformułuje plan, kiedy osiągną zyski, jeśli cena poruszy się w oczekiwanym kierunku.
Zamówienie stop loss lub trailing stop jest powszechnym sposobem ograniczenia strat. Trailing stop lub cel zysku to powszechne sposoby na odjęcie zysków od stołu.
Przykład sprzedawcy na giełdzie
Załóżmy, że inwestor dostrzegł znaczny spadek ceny Apple Inc. (AAPL) jako okazję do zakupu. Zdecydowali, że jeśli cena spadnie do poziomu wsparcia lub poniżej niego, kupią, gdy cena ponownie zacznie od niej odbijać.
Inwestor decyduje, że jeśli cena spadnie do 150 USD lub poniżej, kupi, gdy cena zacznie ponownie rosnąć powyżej 150 USD. Ustawili stop loss na 135 USD, co naraża ich na 10% ryzyko spadku. Planują wyjść za 200 USD, jeśli cena wzrośnie. To jest ich cel zysku. Handel oferuje 10% spadek z 33% potencjałem wzrostu; korzystny stosunek ryzyka do zysku.
Zlecenie sprzedaży stop loss jest składane na 135 USD. Zlecenie sprzedaży z limitem jest składane za 200 USD. Inwestor staje się sprzedawcą po tych cenach, a ta, która zostanie trafiona jako pierwsza, zamknie pozycję.