Sprzedaj w maju i odejdź Definicja
Co to jest „Sprzedaj w maju i odejdź”?
„Sprzedaj w maju i odejdź” to dobrze znane powiedzenie świata finansów. Opiera się on na historycznych słabych wynikach niektórych akcji w „letnim” sześciomiesięcznym okresie rozpoczynającym się w maju i kończącym się w październiku, w porównaniu z „zimowym” sześciomiesięcznym okresem od listopada do kwietnia. Jeśli inwestor zastosuje tę strategię, pozbyłby się swoich udziałów kapitałowych w maju (lub przynajmniej późną wiosną) i ponownie zainwestowałby w listopadzie (lub w połowie jesieni).
Niektórzy inwestorzy uważają tę strategię za bardziej opłacalną niż pozostanie na rynkach akcji przez cały rok. Wyrażają przekonanie, że wraz z nadejściem ciepłej pogody niskie wolumeny i brak uczestników rynku (prawdopodobnie na wakacjach) mogą spowodować nieco bardziej ryzykowny lub przynajmniej słaby okres rynkowy.
Kluczowe wnioski
- „Sprzedaj w maju i odejdź” to porzekadło inwestycyjne ostrzegające inwestorów przed zbyciem swoich akcji w maju i czekaniem na reinwestycję w listopadzie.
- Od 1950 do około 2013 roku Dow Jones Industrial Average odnotował niższe stopy zwrotu w okresie od maja do października w porównaniu z okresem od listopada do kwietnia.
- Od 2013 roku statystyki sugerują, że ten sezonowy wzorzec może już nie mieć miejsca, a ci, którzy za nim podążają, mogą przegapić znaczące wzrosty giełdowe.
Pochodzenie frazy „Sprzedaj w maju i odejdź”
Uważa się, że wyrażenie „sprzedaj w maju i odejdź” pochodzi ze starego angielskiego powiedzenia: „Sprzedaj w maju i odejdź i wróć w Dzień Świętego Legera”. To zdanie odnosi się do zwyczaju arystokratów, kupców i bankierów, którzy opuszczali Londyn i uciekali na wieś w czasie gorących letnich miesięcy. Dzień św. Legera odnosi się do St. Leger’s Stakes, wyścigów koni pełnej krwi, które odbywają się w połowie września i ostatniego etapu Brytyjskiej Potrójnej Korony.
Amerykańscy handlowcy i inwestorzy, którzy prawdopodobnie spędzą więcej czasu na wakacjach między Dniem Pamięci a Świętem Pracy, naśladują ten trend i przyjęli to sformułowanie jako powiedzenie inwestycyjne. I rzeczywiście, przez ponad pół wieku wzorce giełdowe wspierały teorię stojącą za tą strategią.
Przykłady z rzeczywistego świata „Sprzedaj w maju i odejdź”
Według kolumny Forbes z 2017 r., Od 1950 do około 2013 r., Dow Jones Industrial Average odnotował średni zwrot na poziomie zaledwie 0,3% w okresie od maja do października, w porównaniu ze średnim wzrostem o 7,5% w okresie od listopada do kwietnia. Chociaż dokładne przyczyny tego sezonowego wzorca handlu nie były znane, jako przyczynę rozbieżności wyników w okresie od maja do października oraz od listopada do kwietnia wymieniono niższe wolumeny obrotów spowodowane letnimi miesiącami wakacyjnymi i zwiększonymi przepływami inwestycyjnymi w miesiącach zimowych. okresy.
Jednak ostatnie statystyki sugerują, że ten wzorzec sezonowy może już nie mieć miejsca. Według artykułu w Investor’s Business Daily z maja 2018 r., Gdyby inwestor sprzedał akcje w maju 2016 r., Przegapiłby kilka lukratywnych przebiegów. NASDAQ zakończył kwiecień 2016 na poziomie 4775,36; zamknął się wyżej w maju i poszybował pod koniec czerwca. NASDAQ wzrósł o 55% od końca czerwca 2016 do końca stycznia 2018.
„Sprzedaj w maju i odejdź” dotyczy aktywności rynkowej między 1 maja a Halloween.
Może to być anomalia, ponieważ wiele z tej rekordowej hossy miało miejsce, lub możliwe, że takie zachowanie zwiastuje powrót giełdy do (starszej) formy. W kwietniu 2017 roku, analitycy w Bank of America Merrill Lynch spojrzał na trzech miesięcy sezonowe dane giełdowe chodzenie drodze powrotnej do 1928 roku i okazało się, że historycznie rzecz biorąc, od czerwca do sierpnia był drugim najbardziej wytrzymałe okres w roku.
Alternatywy dla „Sprzedaj w maju i odejdź”
Zamiast sprzedawać w maju i wyjeżdżać, niektórzy analitycy zalecają rotację. Strategia ta oznacza, że inwestorzy nie wypłaciliby swoich inwestycji, ale zamiast tego zmieniliby swoje portfele i skupiliby się na produktach, na które może mieć mniejszy wpływ sezonowy, powolny wzrost na rynkach latem i wczesną jesienią, takich jak technologia czy zdrowie.
Oczywiście dla wielu inwestorów detalicznych z długoterminowymi celami najlepsza jest strategia kup i trzymaj – trzymanie się akcji przez cały rok, rok po roku, chyba że nastąpią zmiany w ich podstawach.