Segregacja
Co to jest segregacja?
Segregacja to oddzielenie osoby lub grupy osób od większej grupy. Czasami zdarza się specjalne traktowanie oddzielonej osoby lub grupy. Segregacja może również obejmować oddzielenie pozycji od większej grupy. Na przykład firma maklerska może oddzielić obsługę funduszy na niektórych typach rachunków w celu oddzielenia swojego kapitału obrotowego od inwestycji klientów.
Zrozumienie segregacji
Segregacja stało się regułą w branży papierów wartościowych w latach 1960 i został zestalony nadejściem Bezpieczeństwo i Giełd jest zasadą ochrony konsumentów, Exchange Ustawy o papierach wartościowych (SEA) Zasada 15c3-3. Inne przepisy nakładają na firmy obowiązek składania comiesięcznych raportów dotyczących prawidłowego wyodrębnienia funduszy inwestorów.
Kluczowe wnioski
- Segregacja odnosi się do oddzielenia aktywów od większej grupy lub tworzenia oddzielnych kont dla określonych grup, aktywów lub osób.
- Segregacja jest powszechna w branży maklerskiej i ma na celu uniknięcie pomieszania aktywów klientów z kapitałem obrotowym firmy maklerskiej.
- Zasada SEA 17a-5 (a) wymaga, aby brokerzy-dealerzy składali miesięczne raporty dotyczące prawidłowego rozdzielenia rachunków klientów, a także wymogów dotyczących rachunków rezerwowych.
- Zarządzający portfelem może również wyodrębnić niektóre rachunki z większej puli, gdy określone osoby mają unikalne wymagania związane z ryzykiem i celami inwestycyjnymi.
Głównym celem segregacji aktywów w firmie maklerskiej jest zapobieganie mieszaniu się inwestycji klientów z aktywami firmy, tak aby w przypadku zaprzestania działalności przez firmę aktywa klientów mogły zostać szybko zwrócone. Uniemożliwia również firmom wykorzystywanie zawartości kont klientów do własnych celów.
Oddzielne zarządzanie kontami zapewnia, że podejmowane decyzje są zgodne z tolerancją ryzyka, potrzebami i celami klienta. Gdy fundusze są łączone lub mieszane, a nie oddzielane, jak w przypadku funduszu wspólnego inwestowania, decyzje inwestycyjne podejmuje zarządzający portfelem lub firma inwestycyjna. Z drugiej strony indywidualny inwestor podejmuje decyzje na swoim koncie prowadzonym u brokera-dealera.
Jednak firma maklerska musi również monitorować, czy inwestycje są odpowiednie dla każdego rachunku, który podlega zasadzie zwanej Poznaj swojego klienta lub Znaj swojego klienta. Każde z tych rachunków indywidualnych, jako grupa, jest oddzielone od kapitału obrotowego i inwestycji firmy.
Przykłady segregacji
Segregacja stosowana w branży papierów wartościowych wymaga, aby aktywa i inwestycje klientów, które są utrzymywane przez maklera lub inną instytucję finansową, były oddzielone – lub oddzielone – od aktywów brokera lub instytucji finansowej. Nazywa się to separacją bezpieczeństwa.
Firma maklerska, która przechowuje aktywa swoich klientów, może również posiadać papiery wartościowe do obrotu lub inwestycji. Każdy z tych typów aktywów musi być utrzymywany oddzielnie od innych. Księgowość również musi być oddzielna. Segregację można również zastosować do aktywów, które muszą być śledzone niezależnie do celów księgowych.
Istnieją również oddzielne lub oddzielne konta, które mają inne przywileje i wymagania niż te, które są ogólnie posiadane przez większą grupę. Na przykład rachunki uznaniowe mogą być wprowadzane dla inwestorów o różnych wymaganiach (np celów inwestycyjnych i tolerancji ryzyka), które różnią się od innych inwestorów w portfelu. Te oddzielne konta mogą odbiegać od zwykłej strategii zarządzającego portfelem i są oddzielone od większej puli.