Czym różnią się oddzielne fundusze od funduszy powierniczych?
Fundusze inwestycyjne to narzędzia inwestycyjne, które wielu inwestorów przyjęło jako prostą i stosunkowo niedrogą metodę inwestowania w różnorodne aktywa. Z biegiem czasu stały się jednym z najpopularniejszych narzędzi inwestycyjnych, które pozwalają na dywersyfikację poprzez śledzenie określonej giełdy, z opcjami zarówno do zarządzania pasywnego, jak i aktywnego. Tymczasem wyodrębnione fundusze są podobne do funduszy inwestycyjnych, ponieważ mają składnik inwestycyjny, ale mają również pewne kluczowe różnice
Podobieństwa między funduszami
Pozornie oba instrumenty inwestycyjne reprezentują zbiorczą pulę funduszy, do których inwestorzy wpłacają. Po wykonaniu tej czynności zazwyczaj druga strona podejmuje decyzje dotyczące alokacji aktywów i innych wyborów związanych z inwestycjami. Ponadto wszystkie aktywa finansowe w ramach każdego funduszu są nadal własnością organizacji zarządzającej pulą inwestycji, podczas gdy inwestorzy posiadają udziały w tych aktywach.
Różnice między funduszami
Jednak na tym mniej więcej kończą się podobieństwa. Za wyodrębnione fundusze uważa się produkty ubezpieczenia na życie sprzedawane przez zakłady ubezpieczeń, w związku z czym organy i regulacje odpowiedzialne za nadzór nad wydzielonymi funduszami są zwykle tymi samymi, które obejmują towarzystwa ubezpieczeniowe.
Inną fundamentalną różnicą między wyodrębnionymi funduszami a funduszami wspólnego inwestowania jest to, że wyodrębnione fundusze generalnie zapewniają pewien stopień ochrony przed stratami inwestycyjnymi. Na przykład większość wyodrębnionych funduszy zagwarantuje około 75–100% zapłaconych składek (pomniejszonych o koszty zarządzania i inne powiązane koszty) w przypadku terminu zapadalności lub śmierci posiadacza polisy. Różni się to od funduszy inwestycyjnych, ponieważ w mało prawdopodobnym przypadku, gdy wszystkie akcje bazowe tworzące fundusz wspólnego inwestowania staną się bezwartościowe, inwestorzy mogą stracić wszystkie zainwestowane aktywa.
Oddzielne fundusze mają również inne świadczenia związane z częścią ich polis związanych ze świadczeniami na wypadek śmierci, ponieważ są one również polisami na życie. Beneficjenci polisy zwykle otrzymają bezpośrednio wyższą z wartości gwarancyjnej świadczenia pośmiertnego lub wartości rynkowej udziału posiadacza funduszu. Jednak wyodrębnione fundusze muszą być przechowywane do terminu zapadalności kontraktu, co czyni je długoterminowymi instrumentami inwestycyjnymi. W rezultacie wyodrębnione fundusze mogą również mieć więcej ograniczeń co do tego, kiedy można dokonać wypłaty lub zlikwidować z portfela za opłatą, jeśli transakcja ma miejsce przed terminem zapadalności.
Oddzielne fundusze należy przechowywać do terminu zapadalności kontraktu, podczas gdy fundusze inwestycyjne mogą być sprzedawane w dowolnym momencie.
Z drugiej strony, w przypadku funduszu wspólnego inwestowania wartość rynkowa aktywów podlega tym samym procesom związanym z nieruchomościami, przez które przechodzą inne aktywa, co oznacza, że może minąć trochę czasu, zanim którakolwiek ze stron otrzyma wypłatę. Fundusze powiernicze są również zazwyczaj utrzymywane jako inwestycje długoterminowe, ale nie ma umowy w taki sam sposób, jak utrzymują się fundusze wyodrębnione. Z geograficznego punktu widzenia segregowane fundusze są również bardziej popularne w Kanadzie, podczas gdy fundusze inwestycyjne dominują na rynku amerykańskim.
Pomimo swoich zalet segregowane fundusze nie są pozbawione wad. Ze względu na wszystkie dodatkowe dzwonki i gwizdki, które oferują segregowane fundusze, opłaty są zwykle wyższe (średnio) niż w przypadku funduszy inwestycyjnych. Ponadto, ze względu na gwarancję na wypadek strat, wydzielone fundusze są zwykle bardziej restrykcyjne co do wyboru inwestycji, co prowadzi do skromniejszych zwrotów.