Ryzyko i korzyści z inwestowania w startupy
Jakie są zagrożenia i korzyści z inwestowania w startupy?
Inwestowanie w startupy to bardzo ryzykowny biznes, ale może być bardzo opłacalny, jeśli i kiedy inwestycje się opłacą. Większości nowych firm czy produktów po prostu się to nie udaje, więc ryzyko utraty całej inwestycji jest realne. Jednak te, którym się to udaje, mogą przynieść bardzo wysokie zwroty z inwestycji.
Inwestowanie w startupy nie jest dla osób o słabym sercu. pieniądze założycieli, przyjaciół i rodziny (FF&F) mogą łatwo zostać utracone, a niewiele można za nie pokazać. Inwestowanie w fundusze venture capital dywersyfikuje część ryzyka, ale także zmusza inwestorów do stawienia czoła trudnej rzeczywistości, że 90% finansowanych spółek nie przejdzie do pierwszej oferty publicznej (IPO). Dla tych, którzy wejdą na giełdę, zwroty mogą sięgać tysięcy procent, co sprawia, że pierwsi inwestorzy są naprawdę bardzo bogaci.
Zrozumienie ryzyka i korzyści związanych z inwestowaniem w startupy
Etapy Startupów
Firmy start-upowe to te, które są dopiero w fazie pomysłu. Nie mają jeszcze działającego produktu, bazy klientów ani strumienia przychodów. Te nowe firmy mogą finansować się za pomocą oszczędności założycieli, przez uzyskanie kredytów bankowych lub poprzez emisję kapitałowych akcji.
Kluczowe wnioski
- Startupy są w fazie tworzenia pomysłów i nie mają jeszcze działającego produktu, bazy klientów ani strumienia przychodów.
- Około 90% finansowanych startupów nie przejdzie do pierwszej oferty publicznej (IPO).
- Inwestowanie w startupy to bardzo ryzykowny biznes, ale może być bardzo opłacalny, jeśli inwestycje się opłacą.
Przekazywanie pieniędzy początkowych w zamian za udział w kapitale jest tym, co przychodzi na myśl większości ludzi, gdy myślą o tym, co to znaczy inwestować w startupy.
Szacuje się, że każdego roku na całym świecie powstaje ponad milion nowych firm. Pierwsze pieniądze uzyskane przez te firmy to zwykle pieniądze założycieli, przyjaciół i rodziny (FF&F), znane jako pieniądze zalążkowe lub kapitał zalążkowy.
Kwoty te są na ogół niewielkie i pozwalają przedsiębiorcy udowodnić, że jego pomysł ma duże szanse powodzenia. W fazie zalążkowej można zatrudnić pierwszych pracowników i opracować prototypy, aby przedstawić pomysł firmy potencjalnym klientom lub późniejszym inwestorom. Zainwestowane pieniądze są wykorzystywane na takie działania, jak prowadzenie badań rynkowych.
Gdy nowa firma rozpoczyna działalność i zaczyna zbierać początkowe przychody, przechodzi od etapu początkowego do uruchomienia w dobrej wierze. W tym momencie założyciele firmy mogą przedstawić swój pomysł inwestorom-aniołom. Inwestor-anioł to zazwyczaj osoba prywatna z pewnym zgromadzonym majątkiem, która specjalizuje się w inwestowaniu w spółki na wczesnym etapie rozwoju.
Aniołowie inwestorzy są zazwyczaj pierwszym źródłem finansowania poza pieniędzmi FF&F. Inwestycje aniołów są zazwyczaj niewielkie, ale inwestorzy aniołów również mogą wiele zyskać, ponieważ w tym momencie perspektywy firmy są najbardziej ryzykowne. Pieniądze anioła są wykorzystywane do wspierania początkowych działań marketingowych i przenoszenia prototypów do produkcji.
W tym momencie, jeśli firma zaczyna się rozwijać i jest obiecująca, może starać się o fundusze venture capital (VC). Założyciele opracowali solidny biznesplan, który określa strategię biznesową i prognozy na przyszłość. Chociaż firma nie osiąga jeszcze żadnych tempa i reinwestuje wszelkie przychody z powrotem w firmę w celu rozwoju.
Venture capital może odnosić się do indywidualnego, prywatnego lub zbiorowego funduszu inwestycyjnego, który stara się inwestować i odgrywać aktywną rolę w obiecujących nowych firmach, które przekroczyły etap zalążkowy i aniołów. Inwestorzy venture capital często pełnią rolę doradców i zajmują miejsce w radzie dyrektorów firmy.
Venture capital może być poszukiwany w dodatkowych rundach, ponieważ firma nadal spala gotówkę, aby osiągnąć wykładniczy wzrost oczekiwany przez inwestorów VC.
Inwestowanie w startupy
Jeśli nie jesteś założycielem, członkiem rodziny lub bliskim przyjacielem założyciela, są szanse, że nie będziesz w stanie wejść na sam początek ekscytującego nowego startupu. A jeśli nie jesteś zamożnym, akredytowanym inwestorem, prawdopodobnie nie będziesz mógł uczestniczyć jako inwestor-anioł.
Obecnie osoby prywatne mogą w pewnym stopniu uczestniczyć w fazie venture capital, inwestując w fundusze private equity, które specjalizują się w finansowaniu venture capital, umożliwiając pośrednie inwestycje w startupy.
Fundusze private equity inwestują w wiele obiecujących start-upów, aby zdywersyfikować swoją ekspozycję na ryzyko w stosunku do jednej firmy. Według ostatnich badań, wskaźnik niepowodzeń portfela funduszy venture wynosi od 40% do 50% w danym roku, a 90% wszystkich zainwestowanych firm nie przekroczy granicy 10 lat.
Przekonanie, że tylko jedna na 10 inwestycji typu venture capital zakończy się sukcesem, jest oczekiwaniem branży. 10% firm, które osiągną sukces, może zwrócić inwestorom wiele tysięcy procent.
Typowe transakcje typu venture są zawierane na 10 lat do zakończenia. Idealną strategią wyjścia jest wejście spółki na giełdę poprzez pierwszą ofertę publiczną (IPO), która może wygenerować przewyższające zyski oczekiwane z podjęcia takiego ryzyka. Inne strategie wyjścia, które są mniej pożądane, obejmują przejęcie przez inną firmę lub pozostanie jako prywatne, dochodowe przedsięwzięcie.
Doskonałym przykładem jest Google ( GOOG ), który wystartował jako startup w 1997 roku z 1 milionem dolarów w postaci kapitału początkowego od FF&F. W 1999 roku firma szybko się rozwijała i pozyskała 25 milionów dolarów w postaci kapitału podwyższonego ryzyka, a dwie firmy VC nabyły po około 10% udziałów w firmie. W sierpniu 2004 r. Oferta publiczna Google przyniosła firmie ponad 1,2 miliarda dolarów i prawie pół miliarda dolarów dla tych pierwotnych inwestorów, co daje zwrot w wysokości prawie 1700%.
Ryzyko i nagroda
Te duże możliwości zwrotu są wynikiem niewiarygodnego ryzyka związanego z nowymi firmami. Nie tylko 90% inwestycji VC zakończy się niepowodzeniem, ale istnieje cały szereg unikalnych czynników ryzyka, które należy uwzględnić, rozważając nową inwestycję w startup.
Pierwszym krokiem w przeprowadzeniu due diligence dla startupu jest krytyczna ocena biznesplanu i modelu generowania zysków i wzrostu w przyszłości. Ekonomia pomysłu musi przełożyć się na zwroty w świecie rzeczywistym. Wiele nowych pomysłów jest tak nowatorskich, że ryzykują, że nie zostaną przyjęte na rynku. Ważnymi czynnikami są również silni konkurenci lub duże bariery wejścia. W przypadku zupełnie nowych pomysłów ważne jest również rozważenie kwestii prawnych, regulacyjnych i zgodności.
Wielu aniołów i inwestorów VC wskazuje, że osobowość i motywacja założycieli firmy są tak samo, a nawet ważniejsze niż sam pomysł na biznes. Założyciele muszą mieć umiejętności, wiedzę i pasję, aby przeprowadzić ich przez okresy rosnącego bólu i zniechęcenia. Muszą także być otwarci na porady i konstruktywne informacje zwrotne z firmy i spoza niej. Muszą być zwinny i zwinny wystarczy obracać kierunek spółki podane nieoczekiwane zdarzenia gospodarcze lub zmiany technologiczne.
Inne pytania, które należy zadać, to: jeśli firmie odniesie sukces, czy będzie ryzyko związane z czasem? Czy rynki finansowe będą przyjazne dla IPO za pięć czy 10 lat później? Czy firma rozrosła się na tyle, aby pomyślnie przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną i zapewnić solidny zwrot z inwestycji?