Zbywalne prawo

Zbywalne prawo to oferta złożona przez korporację akcjonariuszom na zakup większej liczby akcji korporacji, zwykle z dyskontem. Oferta ta zwykle zbiega się z decyzją spółki o emisji nowej rundy akcji, która rozwadniłaby kapitał własny spółki. Zbywalne prawo rekompensuje akcjonariuszom to rozwodnienie.

Nazywane również ofertą praw, zbywalne prawa mają wartość i mogą być przedmiotem obrotu niezależnie od posiadanych oryginalnych akcji.

Zrozumienie zbywalnego prawa

W ramach oferty praw poboru istniejący akcjonariusze zwykli mogą nabywać akcje nowo wyemitowane po obniżonej cenie w stosunku do ceny, która zostanie zaoferowana publicznie w późniejszym terminie.

„Prawo”, które jest przyznawane właścicielowi wyemitowanych akcji, jest podobne do opcji na akcje. Każdy uprawniony ma możliwość nabycia określonej liczby nowych akcji spółki po określonej cenie nabycia w określonym terminie.

Zbywalne prawo to zaproszenie dotychczasowych wspólników spółki do zakupu kolejnych nowych  udziałów  w spółce. Akcjonariusze mają „prawo” do zwiększania zaangażowania inwestycyjnego w akcje spółki. Akcjonariusze mogą jednak zrzec się tego prawa, co oznacza, że ​​mogą handlować tymi prawami na wolnym rynku. Liczba dodatkowych akcji, które są oferowane akcjonariuszom, jest zazwyczaj proporcjonalna do posiadanych przez nich istniejących akcji.

Dlaczego firmy oferują zbywalne prawo

Firmy zazwyczaj wykonują zbywalne prawo, gdy chcą generować kapitał lub pieniądze. Pieniądze zebrane w wyniku oferty mogłyby zostać wykorzystane na inwestycje w firmę poprzez zakup środków trwałych, takich jak sprzęt, maszyny lub nowy budynek. Firmy wykorzystują również środki z oferty praw do spłaty zadłużenia, zwłaszcza jeśli firma nie mogła uzyskać więcej kredytu w swoim banku. Oferta zapobiega również konieczności płacenia przez spółkę kosztów odsetek od zadłużenia, gdyby pożyczyła środki z banku lub wyemitowała obligacje inwestorom.

Emisja dodatkowych akcji może być również szybszym sposobem na pozyskanie gotówki niż ubieganie się o pożyczkę. Firmy, które borykają się z trudnościami finansowymi, mogą wykorzystać tę metodę pozyskiwania kapitału, aby poprawić swój bilans i rentowność finansową. Spółki unikają również wszelkich opłat za ubezpieczenie, które są typowe dla nowej emisji akcji, i nie ma potrzeby uzyskania zgody akcjonariuszy na złożenie oferty zbywalnego prawa.

Prawa zbywalne i rozwodnienie udziałów

Firmy mogą emitować ofertę praw, aby nagrodzić obecnych akcjonariuszy i zachęcić ich do zakupu większej liczby akcji. Rekompensuje również obecnym akcjonariuszom rozwodnienie akcji związane z nową ofertą.

Rozwodnienie akcji ma miejsce, gdy spółka wyemituje dodatkowe akcje, a zysk lub zysk netto podzielimy przez zwiększoną liczbę wyemitowanych akcji. W przypadku zwiększonej liczby akcji zysk jest rozłożony lub podzielony na mniejsze przyrosty w przeliczeniu na akcję, zwane zyskiem na akcję. Inwestorzy chcą, aby zyski firmy na akcję wzrosły, ponieważ oznacza to, że firma generuje większy zysk dzięki pieniądzom, które otrzymali za emisję akcji. Jeśli EPS spada, jest to uważane za niekorzystne. Rozwodnienie akcji osłabia zyski, ponieważ następuje wzrost liczby akcji bez zmiany zysku. W wyniku rozwodnienia EPS spada i zazwyczaj akcje są sprzedawane przez dotychczasowych akcjonariuszy.

Oferta praw poboru pomaga zapobiec wyprzedaży akcji, rekompensując akcjonariuszom potencjalne rozwodnienie, które może wystąpić. Ustalając cenę zakupu poniżej wartości rynkowej, obecni akcjonariusze mogą uznać prawa za wystarczająco atrakcyjną propozycję, aby zrównoważyć rozmycie własności.

Zbywalne prawo pozwala każdej akcji zachować proporcjonalny udział w przedsiębiorstwie, ale także umożliwia akcjonariuszom otrzymanie gotówki ze sprzedaży prawa, jeśli jest to preferowane. Zbywalne prawa, zwane także prawami pierwokupu, mogą zostać przeniesione lub sprzedane innej stronie. Jest to podobne do przeniesienia opcji na akcje.

Prawo zbywalne a prawo nieodwołalne

A prawa zakaz renounceable wydać oferuje również akcji do dotychczasowych akcjonariuszy z dyskontem. Jednak kwestia niezbywalnych praw nie pozwala na obrót tymi prawami, podczas gdy na odwrót, prawo zbywalne pozwala na obrót prawami. Firmy mogą oferować niepodlegające zrzeczeniu się prawa, jeśli istnieje pilna potrzeba gotówki.