REIT a REIT ETF: jak się porównują
REIT a fundusze REIT ETF: przegląd
Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) to firmy, które posiadają i zarządzają nieruchomościami w celu wytwarzania i generowania dochodu. Inwestorzy mogą kupować udziały w REIT – które reprezentują własność indywidualnej firmy zajmującej się nieruchomościami – tak jak zwykłe akcje. Indywidualne wyniki REIT mogą się znacznie różnić. Wiele REITów jest notowanych na głównych giełdach, ale jest też kilka prywatnych i niepublicznych.
Z drugiej strony fundusze REIT typu ETF inwestują swoje aktywa przede wszystkim w akcje REIT i inne instrumenty pochodne. Często mają niskie wskaźniki kosztów i pasywnie śledzą indeksy dla większego rynku nieruchomości. Te indeksy REIT obejmują szereg różnych typów REIT jako komponentów. Śledząc indeks, inwestor może uzyskać ekspozycję na większy sektor nieruchomości bez konieczności ponoszenia ryzyka związanego z pojedynczą spółką.
Bardziej wyrafinowani inwestorzy w nieruchomości mogą chcieć zainwestować w jeden REIT. Inwestor może chcieć skupić się na REIT-ie z dobrym zarządzaniem, mocnym biznesplanem lub skupieniem się na określonej części sektora nieruchomości. Jednak dla każdego inwestora, który nie chce przeprowadzać due diligence na kilku różnych REIT-ach, fundusze REIT ETF mogą zapewnić łatwy sposób na zdywersyfikowaną ekspozycję na nieruchomości w jednej transakcji.
Kluczowe wnioski
- Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości to firmy, które posiadają i zarządzają nieruchomościami w celu wytwarzania i generowania dochodu.
- Fundusze giełdowe REIT inwestują swoje aktywa przede wszystkim w akcje REIT i inne instrumenty pochodne.
- Istnieją trzy różne rodzaje REIT: kapitałowe REIT, hipoteczne REIT i hybrydowe REIT.
- REIT nie muszą płacić podatku dochodowego, o ile są zgodne z określonymi przepisami federalnymi.
- Fundusze REIT ETF są zarządzane pasywnie wokół indeksów właścicieli nieruchomości znajdujących się w obrocie publicznym.
REIT-y
Jak wspomniano powyżej, REIT są właścicielami nieruchomości i zarządzają nimi w celu wytwarzania i generowania dochodu oraz oferują inwestorom udziały na rynku publicznym i prywatnym. Istnieją trzy główne typy REIT:kapitałowe REIT, hipoteczne REIT i hybrydowe REIT. Każda z nich przedstawia inny zakres – od bazy inwestycyjnej po ryzyko. Inwestorzy muszą rozważyć swoje cele inwestycyjne, zanim zdecydują się zainwestować pieniądze w którykolwiek z tych REIT.
Akcyjne REIT-y
Prawie 90% wszystkich REIT-ów to fundusze kapitałowe. Fundusze powiernicze w tej kategorii posiadają lub inwestują bezpośrednio w nieruchomości przynoszące dochód. Oznacza to, że przychody, które generują, pochodzą bezpośrednio w postaci dochodów z najmu uzyskanych z tych nieruchomości. Nieruchomości obejmują centra handlowe, budynki mieszkalne i wspólnoty mieszkaniowe, powierzchnie biurowe korporacji, domy opieki zdrowotnej, a nawet powierzchnie magazynowe. Wedługserwisu reit.com, nieruchomości o wartości ponad 2 bilionów dolarównależą do kapitałowych spółek REIT.
Te REIT są zobowiązane do wypłaty co najmniej 90% swoich dochodów akcjonariuszom w formie dywidend.
Akcyjne REIT-y muszą wypłacać akcjonariuszom co najmniej 90% ich dochodów w formie dywidend.
REIT hipoteczne
Hipoteczne REIT-y inwestują w hipoteki na nieruchomości. Niektóre mREIT-y, jak się je powszechnie nazywa, mogą kupować papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) – zarówno mieszkaniowe, jak i komercyjne MBS. Inni kupują lub tworzą oferty kredytów hipotecznych dla pożyczkobiorców i właścicieli nieruchomości. Te REIT-y zarabiają na odsetkach od wzrostu ceny wartości MBS lub na odsetkach pobieranych od kredytów hipotecznych.
Te REIT-y zapewniają inwestorom dostęp do rynku kredytów hipotecznych, zapewniając jednocześnie płynność i przejrzystość publicznych akcji.
Hybrydowe REIT-y
Tego typu REIT-y stanowią najmniejszy odsetek sektora REIT. Są połączeniem REIT-ów kapitałowych i hipotecznych. Inwestują bezpośrednio zarówno w nieruchomości, jak i kredyty hipoteczne. Inwestując w hybrydowe REIT-y, inwestorzy czerpią korzyści zarówno z kapitałowych, jak i hipotecznych REIT-ów w ramach jednego aktywa. Chociaż mogą inwestować zarówno w nieruchomości fizyczne, jak i w kredyty hipoteczne / MBS, zwykle mają większą wagę w jednym z nich.
Inwestowanie w hybrydowe REIT-y wiąże się z bardzo niską zmiennością i regularnym dochodem wynikającym ze wzrostu wartości nieruchomości i wypłat dywidend.
Zalety podatkowe REITS
REIT nie muszą płacić podatku dochodowego, jeśli są zgodne z określonymi przepisami federalnymi. REIT muszą co roku przekazywać akcjonariuszom co najmniej 90% dochodu podlegającego opodatkowaniu w postaci dywidend i wypłat. Co najmniej 75% aktywów REIT musi znajdować się w nieruchomościach, gotówce lub amerykańskich obligacjach skarbowych, przy czym co najmniej 75% dochodu pochodzi z czynszów, kredytów hipotecznych lub innych inwestycji w nieruchomości.7 akcji REIT musi posiadać co najmniej 100 akcjonariuszy.
REIT ETF
Fundusze REIT ETF inwestują większość swoich środków w akcje REIT i inne powiązane wysokie stopy zwrotu z dywidend.
Fundusze REIT ETF przypominają zarówno akcje, jak ipapiery wartościowe o stałym dochodzie, zapewniając inwestorom bardzo stały dochód. Tego rodzaju aktywa muszącoroczniewypłacać akcjonariuszom większość swoich dochodów i zysków.
Przykłady REIT i REIT ETF
REIT-y
American Tower REIT (AMT ) jest jednym z największych REITów na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, która w maju 2020 r. Wyniosła 101,1 mld USD. Uruchomiona w 2012 r. Zarządza ponad 170 000 nieruchomościami telekomunikacyjnymi przeznaczonymi dla wielu najemców. Mówiąc prościej, firma posiada i obsługuje sprzęt i infrastrukturę do transmisji i komunikacji bezprzewodowej na całym świecie. REIT odnotował wzrost przychodów za pierwszy kwartał 2020 roku o 9,9% do 1,993 mln USD, a także wzrost dochodu netto o 2,7% w stosunku do tego samego okresu w 2019 roku do 419 mln USD. Na dzień 17 maja 2019 r. REIT kosztował około 229 USD za akcję i oferował stopę dywidendy na poziomie 1,72%.10
Simon Property Group (SPG ) to jeden z największych REIT-ów w Stanach Zjednoczonych. Jest właścicielem i operatorem nieruchomości handlowych w Ameryce Północnej, Europie i Azji, w tym centrów handlowych i sklepów premium. Simon był notowany na poziomie około 51 USD na dzień 17 maja 2019 r., A kapitalizacja rynkowa wynosiła 15,69 mld USD. Simon zaoferował stopę dywidendy na poziomie 16,28%. W pierwszym kwartale 2020 r. SPG odnotowała całkowite przychody w wysokości 1,35 mld USD, co oznacza spadek o 1,45 mld USD w porównaniu z tym samym okresem w 2019 r. Skonsolidowany dochód netto spadł z 631 947 USD w pierwszym kwartale 2019 r. Do 505 404 USD w swoim odpowiedniku w 2020 r.
REIT ETF
Vanguard REIT ETF ( aktywów w zarządzaniu (AUM) na dzień 17 maja 2019 r., Przy bardzo niskim wskaźniku kosztów wynoszącym 0,12%. Wypłaca atrakcyjną dywidendę w wysokości ponad 4,1%. Fundusz posiada 183 akcje. Pierwsza dziesiątka największych obejmowała 48,4% aktywów netto funduszu. Specjalistyczne REIT miały największą alokację udziałów na poziomie 40,4%, przy 14,4% udziałów funduszu w mieszkalnych REIT i 8,5% w detalicznych REIT. VNQ zwrócił 1,3% za trzy lata przed 2020 r. I wzrósł o 7,52% od jego powstania we wrześniu 2004 r.1617
ETF iShares US Real Estate (nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE).