Raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym
Co to jest raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym?
Raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym odnosi się do wymogu regulacyjnego, zgodnie z którym animatorzy rynku (MM) publicznie zgłaszają każdą transakcję natychmiast po jej zakończeniu. Raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym poprawia wydajność i przejrzystość na rynku.
Raportowania transakcji w czasie rzeczywistym nie należy mylić z notowaniami w czasie rzeczywistym (RTQ), które zamiast tego dostarczają informacji o kupnie i oferują informacje o cenie aktywa i nie zgłaszają szczegółów transakcji ani aktywności handlowej.
Kluczowe wnioski
- Raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym to rozporządzenie, które zobowiązuje animatorów rynku i specjalistów giełd do publicznego rozpowszechniania szczegółów transakcji w ciągu 90 sekund od wykonania.
- Niemal natychmiastowe dane handlowe poprawiają przejrzystość rynku, odpowiedzialność i wydajność giełd.
- Zautomatyzowane systemy elektroniczne, takie jak TRACE, umożliwiają również raportowanie transakcji OTC w czasie rzeczywistym.
Zrozumienie raportowania transakcji w czasie rzeczywistym
Zgłaszanie transakcji w czasie rzeczywistym jest wymagane od animatorów rynku do publicznego zgłaszania transakcji w ciągu 90 sekund od jej wykonania. Akcje będące przedmiotem obrotu podlegają raportowaniu w czasie rzeczywistym, a takie raportowanie jest egzekwowane przez Financial Industry Regulatory Agency ( FINRA ), wcześniej znaną jako National Association of Securities Dealers ( NASD ).
FINRA to prywatna korporacja, która działa jako organizacja samoregulująca. Jest organizacją pozarządową, która reguluje rynki giełdowe członków oraz firmy maklerskie. Agencją rządową, która działa jako ostateczny regulator branży papierów wartościowych, w tym FINRA, jest Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ( SEC ).
Raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym jest rejestrowane w mechanizmie raportowania transakcji i zgodności ( TRACE ). TRACE zapewnia inwestorów indywidualnych i profesjonalistów na rynku dostępu do informacji o prawie wszystkim over-the-counter (OTC) publicznych i prywatnych działalności handlowej. Program TRACE oferuje konsolidację danych transakcyjnych dotyczących publicznych i prywatnych obligacji korporacyjnych oraz zadłużenia agencyjnego, w tym papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
System TRACE wymaga, aby czas wykonania był zgłaszany jako czas wschodni w formacie wojskowym. Zasady TRACE wymagają również, aby raporty regulacyjne były sporządzane w czasie wschodnim, nawet jeśli oznacza to konwersję zarówno czasu, jak i daty wykonania na czas wschodni. Firmy nie są jednak zobowiązane do potwierdzania swoim klientom daty transakcji lub czasu realizacji, który przypada na czas wschodni.
Dlaczego raportowanie w czasie rzeczywistym ma znaczenie
Raportowanie transakcji w czasie rzeczywistym zwiększa przejrzystość cen na rynku. Przejrzystość cen odnosi się do dostępności informacji o cenach kupna i sprzedaży, a także ilościach handlowych dla określonych akcji. Przejrzystość cen ma znaczenie, ponieważ wiedza o tym, co inni składają oferty, proszą i handlują, może pomóc określić podaż i popyt na papier wartościowy, towar lub usługę, a także określić ich prawdziwą wartość. Jeżeli informacje okażą się niewystarczające lub niedostępne, ten konkretny rynek może zostać uznany za nieefektywny.
W istocie efektywność rynkowa mierzy dostępność informacji rynkowych w celu zapewnienia kupującym i sprzedającym jak największej liczby możliwości zawierania transakcji bez zwiększania kosztów transakcji. Brak przejrzystości cen stawia konsumentów i inwestorów w niekorzystnej sytuacji. Na przykład w służbie zdrowia pacjenci często nie wiedzą, ile faktycznie kosztuje konkretny zabieg medyczny, przez co nie mają zbyt wielu, jeśli w ogóle, możliwości wynegocjowania lepszej ceny.