Krótki przewodnik po notowaniach kontraktów futures

Rynek kontraktów terminowych  ma długą historię, która sięga początków handlu ryżem w przedindustrialnej Japonii. The Dojima Rice Exchange powstała w tym kraju w 1697 roku, więc ludzie mogli handlować futures ryżu. Kontrakty terminowe na towary przeniosły się do Anglii, gdziew 1877 r. Formalnie utworzono Londyńską Giełdę Metali.2 Tak się składa, że ​​jedna z najstarszych giełd towarowych znajduje się w Ameryce Północnej. To Chicago Board of Trade (CBOT), która została założona w 1848 r.

Od czasu tych kamieni milowych handel kontraktami terminowymi stał się ważną częścią branży inwestycyjnej i handlowej. Pozwala tym, którzy biorą udział, zabezpieczyć swoje zakłady przed wahaniami cen, a także pomaga w prognozowaniu cen. Łącząc kluczowych graczy, takich jak konsumenci i producenci, handel kontraktami terminowymi pomaga w tworzeniu globalnego rynku. Ale czym właściwie są kontrakty terminowe typu futures i jak odczytujesz ich notowania cenowe? Czytaj dalej, aby zapoznać się z naszym krótkim przewodnikiem, jak rozumieć notowania kontraktów futures.

Jaka jest przyszłość?

Przyszłość, zwana również kontraktem przyszłym, to umowa finansowa między dwiema stronami – kupującym i sprzedającym. Kupujący zgadza się zakupić od sprzedającego określoną ilość produktu, np. Waluty, towary lub inne aktywa finansowe – bez względu na to, na co jest przeznaczony kontrakt futures – po określonej cenie we z góry określonej dacie w przyszłości. Wszystkie informacje są znane w momencie zawarcia umowy. Kupujący musi kupić produkt po uzgodnionej cenie, niezależnie od ceny rynkowej.

Chociaż jest to aplikacja instytucjonalna, większość handlowców nigdy nie przyjmuje fizycznej dostawy aktywów, niezależnie od tego, czy są to baryłki ropy, jen japoński czy buszle pszenicy. Handlowcy raczej zarabiają i tracą pieniądze w oparciu o wahania cen kontraktu, przy czym większość traderów decyduje się zamknąć swoją pozycję przed wygaśnięciem kontraktu. Pierwszym krokiem do handlu kontraktami futures jest zrozumienie oferty cenowej kontraktów futures.

Większość bezpłatnych wycen jest opóźniona o co najmniej 10 do 20 minut. Jeśli chcesz otrzymywać aktualne notowania na sekundę, musisz mieć subskrypcję w ramach platformy handlowej lub do tworzenia wykresów albo z witryny lub usługi oferującej notowania kontraktów terminowych.

Czytanie notowań kontraktów futures

Większość źródeł podaje cytaty z liczbami, jak pokazano powyżej. Oto przykład z Wall Street Journal.

Na samym szczycie znajduje się kontrakt futures, którym jest kukurydza, a ten konkretny kontrakt wygasa w lipcu. Handluje na CBOT.  Również blisko szczytu znajduje się aktualna cena oraz to, o ile wzrosła lub spadła w ciągu dnia. Kwotowanie pokazuje również wolumen obrotu, najniższą i najwyższą cenę dnia – zakres 1-dniowy – otwarte zainteresowanie oraz wysokie i niskie ceny z ostatnich 52 tygodni.

Wykres przedstawia ruch cen w ciągu ostatnich kilku sesji handlowych. Na dole znajduje się cena otwarcia i cena rozliczeniowa.

Index Futures

Kontrakty terminowe na indeksy  mają podobnie wyglądające kwotowania cen jak kontrakty terminowe na towary. Spójrzmy na inną ofertę, która jest powszechna, to znaczy zobaczyć podstawowe informacje o cenach dla wielu kontraktów (różne wygaśnięcia) w tej samej przyszłości. Na przykład poniżej znajduje się notowanie kontraktów terminowych E-mini S&P 500 Futures, które są notowane na Chicago Mercantile Exchange (CME).

Wycena przedstawia podstawowe informacje o cenach umów z różnymi datami wygaśnięcia. Ta wycena nie jest tak szczegółowa jak powyższa, ale nadal zawiera datę wygaśnięcia, ostatnią cenę, zmianę, wczorajsze zamknięcie / rozliczenie, dzisiejsze otwarcie, najwyższą, najniższą, wolumen oraz górny / dolny limit.

Górny / dolny limit to progi ustalane przez giełdę. Jeśli cena przesunie się do jednego z tych poziomów (zazwyczaj są one daleko), handel zostanie wstrzymany, aby inwestorzy mogli odzyskać spokój i zlecenie na rynku.

Kontrakty, które są bliżej wygaśnięcia, są wyświetlane u góry, a te, które są bliżej wygaśnięcia, znajdują się dalej na dole listy. Jedną z głównych rzeczy, na które należy zwrócić uwagę, jest to, że wolumen jest zwykle wyższy w kontraktach bliżej wygaśnięcia. Dzieje się tak, ponieważ handlowcy zamykają pozycje przed wygaśnięciem. Po wygaśnięciu kontraktu wolumen przesuwa się do następnego najbliższego kontraktu.

Kody umów

Inwestorzy powinni rozumieć, co oznaczają kody kontraktów, aby zrozumieć wygaśnięcia. Kody umów zawierają od jednego do trzech znaków. Te litery identyfikują produkt. Po nich następują znaki, które reprezentują miesiąc i rok umowy.

Na powyższym obrazku widać kontrakt z czerwca, września i grudnia na E-Mini S&P 500. Chociaż są one przedstawione na powyższym wykresie, często tak nie jest. Zamiast tego wyświetlany jest napis „ESM8” lub „ESM18”. Oznacza to: E-mini S&P 500, czerwiec 2018.

ES to symbol giełdowy dla E-Mini S&P 500. Każdy kontrakt futures ma symbol giełdowy. Na szczęście większość witryn i platform do tworzenia wykresów umożliwia wpisanie nazwy lub symbolu giełdowego w polu cudzysłowu. Na przykład, zacznij wpisywać ropę naftową w polu wyceny kontraktów futures, aby wyświetlić wycenę kontraktów futures na ropę, która jest oznaczona symbolem CL.

Następny miesiąc. Ten jest trudny, ponieważ jest oparty na kodzie.

Źródło: CME Group.

Z powyższej tabeli kodów możesz zobaczyć, czy chcesz handlować kontraktem E-Mini S&P 500, który wygasa w czerwcu, będziesz szukać kontraktu rozpoczynającego się od ESM. W przypadku kontraktu, który wygasa w grudniu, ESZ.

W przypadku roku, w którym chcesz handlować, po prostu wybierz rok, w którym chcesz handlować: na przykład 2020 to „20”, a 2021 to „21”. W niektórych witrynach i oprogramowaniu na końcu występuje tylko jeden numer, na przykład jeden zamiast „01”. Pamiętaj, że im dalej jest kontrakt od wygaśnięcia, tym zazwyczaj jest mniejszy wolumen obrotu.

Podsumowanie

Zrozumienie kwotowania cen kontraktów futures wymaga pewnej praktyki. Jest wiele informacji i wiele różnych umów. Jedną z trudniejszych rzeczy, do których można się przyzwyczaić, jest kodowanie symboli giełdowych. Ponieważ kontrakty wygasają, symbole giełdowe zawierają symbol kontraktu oraz miesiąc i rok wygaśnięcia. Podczas handlu kontraktami futures upewnij się, że handlujesz kontraktem, który chcesz, zwracając szczególną uwagę na kod miesięczny.