Kwalifikowany nabywca instytucjonalny (QIB)
Kim jest kwalifikowany nabywca instytucjonalny?
Inwestora nazywa się kwalifikowanym nabywcą instytucjonalnym (QIB), jeśli uważa się, że wymaga on mniejszej ochrony regulacyjnej niż niewyszukani inwestorzy. QIB może być korporacją, którą Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Zasada 501 rozporządzenia D klasyfikuje jako akredytowanego inwestora, banki, fundusze powiernicze, plany emerytalne lub jakikolwiek podmiot składający się z wyrafinowanych inwestorów.
Zrozumieć kwalifikowanego nabywcę instytucjonalnego (QIB)
Wyznaczenie kwalifikowanego nabywcy instytucjonalnego jest często nadawane podmiotom składającym się z wyrafinowanych inwestorów. Zasadniczo uważa się, że te osoby lub podmioty, ze względu na ich doświadczenie, aktywa w zarządzaniu (AUM) i / lub wartość netto, nie wymagają takiego rodzaju nadzoru regulacyjnego przy zakupie papierów wartościowych, których często potrzebują nieskomplikowani, zwykli inwestorzy.
Zazwyczaj QIB to firma, która dowolnie zarządza minimalną inwestycją 100 milionów USD w papiery wartościowe lub jest zarejestrowanym maklerem-dealerem z inwestycją co najmniej 10 milionów USD w niepowiązane papiery wartościowe. Wśród podmiotów uznanych za kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych (QIB) znajdują się kasy oszczędnościowo-pożyczkowe (o wartości netto 25 mln USD), banki, firmy inwestycyjne i ubezpieczeniowe, programy świadczeń pracowniczych oraz podmioty będące w całości własnością akredytowanych inwestorów.
Zgodnie z zasadą 144A, QIB mogą handlować papierami wartościowymi na rynku, co zwiększa płynność tych papierów wartościowych. Zasada ta zapewnia bezpieczne zwolnienie z wymogów rejestracyjnych SEC dotyczących papierów wartościowych. Zazwyczaj transakcje przeprowadzane zgodnie z regułą 144A obejmują oferty inwestorów zagranicznych, którzy chcą uniknąć amerykańskich wymogów sprawozdawczych, oferty niepubliczne długu i uprzywilejowane papiery wartościowe emitentów publicznych oraz oferty akcji zwykłych emitentów, którzy nie raportują.
Kluczowe wnioski
- Inwestora nazywa się kwalifikowanym nabywcą instytucjonalnym (QIB), jeśli uważa się, że wymaga on mniejszej ochrony regulacyjnej niż niewyszukani inwestorzy.
- Zazwyczaj QIB to firma, która dowolnie zarządza minimalną inwestycją 100 milionów USD w papiery wartościowe lub jest zarejestrowanym maklerem-dealerem posiadającym co najmniej 10 milionów USD inwestycji w niepowiązane papiery wartościowe.
- Zgodnie z zasadą 144A, QIB mogą handlować papierami wartościowymi na rynku, co zwiększa płynność tych papierów wartościowych.
Zasada 144 ustawy o papierach wartościowych w ramach SEC
Zasada ta reguluje sprzedaż na rynku kontrolowanych i podlegających ograniczeniom papierów wartościowych. Zasada ta chroni interesy emitentów, ponieważ sprzedaż jest tak bliska ich interesom. Sekcja 5 ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. Reguluje wszystkie oferty i sprzedaż i wymaga, aby były zarejestrowane w SEC lub kwalifikowały się do zwolnienia z obowiązku rejestracji.
Zasada 144 przewiduje zwolnienie, które zezwala na publiczną odsprzedaż kontrolowanych i podlegających ograniczeniom papierów wartościowych, jeżeli spełnione są określone warunki. Obejmuje to okres przechowywania papierów wartościowych, metodę ich sprzedaży oraz liczbę sprzedanych w ramach jednej sprzedaży. Nawet jeśli wszystkie wymogi zostały spełnione, sprzedający nie mogą prowadzić publicznej sprzedaży papierów wartościowych podlegających ograniczeniom, dopóki agent transferowy nie zostanie zabezpieczony.