Plusy i minusy pasywnej strategii kup i trzymaj

Zasadniczo istnieją dwa sposoby zarabiania pieniędzy na giełdzie: szybki i ryzykowny lub bezpieczny i stabilny. Podczas gdy traderzy trzymają się poprzedniego paradygmatu, większość inwestorów należy do drugiej kategorii. Uzbrojeni w mantrę „ kup i trzymaj, przeczytaj dalej, aby poznać zalety i wady tej popularnej i bardzo skutecznej strategii.

Plusy:

1. To działa. Po prostu wielokrotnie udowodniono, że zwraca się wykładniczy zysk z zainwestowanego kapitału. Lista najlepszych praktyków kupujących i trzymających jest prawdziwym, kto jest kim z największych inwestorów wszechczasów. Być może niektóre z tych nazwisk zadzwonią: indeksów S&P Dow Jones statystyki są po Twojej stronie: są szanse, że osiągniesz lepsze wyniki niż 86% aktywnych zarządzających funduszami o dużej kapitalizacji na rynku, bez konieczności wydawania ciężko zarobionych dolarów na wysokie opłaty za zarządzanie.
2. Mniej bólów głowy. Czy wykres giełdowy jest dla Ciebie tak obcy jak inny język? Czy słyszysz słowa „ głowa i ramiona ” i od razu myślisz o szamponie? Nie potrafisz odróżnić prostej średniej ruchomej od względnego wskaźnika siły ( RSI )? Ok, więc twoja analiza techniczna może wymagać trochę pracy lub jesteś po prostu częścią dużej grupy ludzi, którzy po prostu nie wierzą w skuteczność sztuki. Zarówno akademicy, jak i odnoszący sukcesy inwestorzy długoterminowi od lat walą w stół, powołując się na błąd polegający na próbach „czasu” na rynku. Statystyki by się zgadzały: badania wykazały, że rynki są niewiarygodnie przypadkowe (i obarczone anomaliami), a jak stwierdził zdobywca nagrody Nobla William Sharpe w przełomowym badaniu z 1975 r. „Prawdopodobne zyski z rynku czasowego”, sprzedawca rynkowy musiałby być dokładne przez co najmniej 74% czasu, aby pokonać indeks. Innymi słowy, zostaw handlowcom drapanie głowy i łzawienie włosów. Podobnie jak kupno domu, kupujący i posiadacze patrzą na ogólną charakterystykę rynku, aktywa i możliwości przyszłego wzrostu i po prostu pozwól, aby inwestycja zrobiła swoje, bez martwienia się o znalezienie „idealnych” wejść i wyjść lub na bieżąco sprawdzać cenę. (Zobacz także: Market Timing nie działa jako twórca pieniędzy ).
3. Opiera się na zimnych, twardych faktach. Kupuj i trzymaj oraz inwestuj w ogóle, jest to, czego uczy się w środowisku akademickim i różnych programach zarządzania portfelem, ponieważ B&H opiera się prawie wyłącznie na zdyskontowanych przepływów pieniężnych, wiąże się z dużym stopniem subiektywizmu, ale porównywanie i analizowanie spółek poprzez wszechobecne wskaźniki ceny do zysków ( P / E ) lub EBITDA nie pozostawia nic do życzenia. wyobraźnia i są integralnymi czynnikami w znajdowaniu akcji o dobrej wartości, które można utrzymać na dłuższą metę.
4. Doskonały do ​​podatków. Wreszcie, kup i trzymaj świetnie nadaje się do długoterminowych zysków kapitałowych. Każda inwestycja utrzymywana i sprzedawana przez okres dłuższy niż rok kwalifikuje się do opodatkowania według korzystniejszej stawki długoterminowej, w przeciwieństwie do wyższej stawki krótkoterminowej.

Cons:

1. Wiąże kapitał. Największą wadą tej strategii jest związany z nią duży koszt alternatywny. Kupowanie i trzymanie czegoś oznacza, że ​​jesteś przywiązany do tego zasobu na dłuższą metę. Tak więc kupujący i posiadacz muszą mieć samodyscyplinę, aby nie gonić za innymi okazjami inwestycyjnymi w tym okresie utrzymywania. Jest to wyjątkowo trudne do wprowadzenia w życie, zwłaszcza jeśli wybrałeś opóźnione akcje, takie jak The McDonalds Corporation ( MCD ), które od 2012 r. akcje takie jak Google ( GOOGL ), Apple i cały sektor biotechnologiczny poszybowały w górę.
2. Czas. Dodanie do ostatniego punktu, kup i trzymaj jest również całkowicie czasochłonne. Tylko dlatego, że posiadałeś aktywa przez 10 lat, nie oznacza, że ​​masz prawo do dużej nagrody za swój czas i zainwestowany kapitał. Przykład: spójrz na różnice w zwrocie między powolnymi zasobami mediów a szybko rozwijającą się firmą biotechnologiczną. Należy jednak pamiętać, że koszty alternatywne związane ze złym wyborem można złagodzić poprzez dywersyfikację lub po prostu kupując i utrzymując fundusz indeksowy. Jednak w przypadku tych pierwszych wyniki portfela opartego na kilku wysokich lotnikach mogą zostać obniżone przez maruderów. Co więcej, nic nie stoi na przeszkodzie, aby inwestor omyłkowo wybrał i trzymał cały portfel niewypałów. Jeśli chodzi o drugą kwestię, fundusze indeksowe również okazały się nie być odporne na pewne zdarzenia, takie jak awarie.
3. Krach na rynku. Wreszcie fakt, że fundusz akcyjny lub indeksowy jest przechowywany przez wiele lat, nie oznacza, że ​​jest on nieomylny. Chociaż nic poza apokalipsą całkowicie zabije rynki rozwiniętych gospodarek, od czasu do czasu zdarzają się krach. W przypadku korekty, prowadzącej do przedłużającej się bessy, portfele kupuj i trzymaj mogą stracić większość, jeśli nie wszystkie zyski. W takich okolicznościach inwestorzy mogą w przytłaczającej większości przywiązać się do swoich aktywów i po prostu przecenić się w nadziei na zmianę sytuacji.

Podczas gdy solidne, dobrze dobrane akcje mogą się odbić i odbiły, są akcje, które spadają, a tym samym niszczą portfel. Na przykład Planar Systems, Inc. ( PLNR ) zyskał od 5,25 USD do wysokiego poziomu 31 USD od 1999 do 2001 roku, zanim zrezygnował ze wszystkich zysków z krachu technologicznego i spadł do poziomu 0,36 USD w 2009 roku. Sektor ropy i gazu ucierpiał z powodu globalnej nadwyżki podaży, a żadne przedsiębiorstwa nie bardziej niż kanadyjscy producenci wyższego szczebla. Te ukochane dywidendy były kiedyś podstawą typowego portfela kup i trzymaj, ale ze względu na spadające ceny, takie nazwy jak Canadian Oil Sands Limited odnotowały gwałtowny spadek cen akcji, a niegdyś hojne wypłaty spadły. Ponownie, kupujący i posiadacz, podobnie jak każdy inny inwestor lub handlowiec, musi mieć ostrożną strategię zarządzania ryzykiem lub chcieć wyciągnąć wtyczkę, zanim narosną straty, co oczywiście jest łatwiejsze do powiedzenia niż do zrobienia.

Podsumowanie

Kup i trzymaj pozostaje jednym z najpopularniejszych i sprawdzonych sposobów inwestowania na giełdzie. Praktycy tej strategii często nie muszą martwić się o wyczucie czasu na rynku lub opieranie swoich decyzji na subiektywnych wzorcach i analizach. Jednak kup i trzymaj wiąże się z dużym kosztem alternatywnym czasu i pieniędzy, a inwestorzy muszą działać ostrożnie, aby chronić się przed krachami na rynku i wiedzieć, jak zmniejszyć swoje straty / odebrać zyski.