Cena za płynącą beczkę
Jaka jest cena za płynącą beczkę?
W finansach „cena za przepływającą baryłkę” jest miarą używaną do szacowania wartości firmy produkującej wartości przedsiębiorstwa (EV) przez liczbę baryłek, które produkuje w ciągu typowego dnia. Wartość przedsiębiorstwa mierzy całkowitą wartość firmy.
Kluczowe wnioski
- Cena za przepływającą baryłkę jest miarą używaną do oszacowania przybliżonej wartości firmy w sektorze ropy i gazu.
- Istnieje wiele innych czynników, które inwestorzy również biorą pod uwagę, próbując oszacować wartość firmy w branży, w tym między innymi historię firmy i względy polityczne.
- Celem miernika ceny za przepływającą baryłkę jest porównanie wartości przedsiębiorstwa z liczbą baryłek, które produkuje każdego dnia.
- Wersja tego miernika może być również wykorzystana do oszacowania wartości konkretnych projektów w sektorze ropy i gazu.
Liczyć:
- Cena za przepływającą baryłkę = EV / baryłki produkcyjne dziennie
Dla osób niezaznajomionych z pojęciem EV to samo wyrażenie można przepisać w następujący sposób:
- Cena za baryłkę płynącą = (kapitalizacja rynkowa + całkowity dług – całkowita gotówka) / baryłki produkcji dziennie
Jak działa cena za płynącą beczkę
Cena za przepływającą baryłkę to prosta heurystyka szacowania przybliżonej wartości firmy naftowo-gazowej. Oczywiście w prawdziwym świecie inwestorzy i analitycy rozumieją, że istnieje wiele dodatkowych czynników, które należy wziąć pod uwagę przed określeniem, czy dana firma jest atrakcyjną inwestycją. Należą do nich ryzyko polityczne związane z regionami, w których realizowane są ich projekty, jakość sprzętu i personelu, a także historia odkrywania i opracowywania nowych projektów, między innymi.
Oprócz pomocy w ocenie wartości spółek naftowych i gazowych, metrykę ceny za przepływającą baryłkę można również wykorzystać do oszacowania wartości konkretnych projektów naftowych i gazowych. W ten sposób bardziej szczegółowa analiza przedsiębiorstwa naftowo-gazowego mogłaby obejmować obliczenie indywidualnej ceny za przepływającą baryłkę każdego z ich głównych projektów. W tym scenariuszu licznik w stosunku składałby się z kosztów wewnętrznych związanych z projektem, a nie z EV przedsiębiorstwa jako całości.
Jeśli analityk zauważy, że w nowszych projektach firmy występuje trend w kierunku coraz korzystniejszych wskaźników ceny za przepływającą baryłkę, może to oznaczać, że firma coraz skuteczniej identyfikuje i wykorzystuje nowe projekty. Podczas przeprowadzania tego typu analiz specyficznych dla projektu, często używa się terminu „koszt płynącej baryłki”, aby uniknąć pomyłki z wyceną na poziomie przedsiębiorstwa.
Wartość przedsiębiorstwa jest postrzegana jako pełniejsza wersja kapitalizacji rynkowej akcji, ponieważ uwzględnia kapitalizację rynkową firmy, zadłużenie krótkoterminowe i długoterminowe oraz wszelkie środki pieniężne w bilansie.
Przykład rzeczywistej ceny za płynącą beczkę
Aby to zilustrować, rozważmy firmę, której kapitalizacja rynkowa wynosi 20 miliardów dolarów, 500 milionów dolarów długu i 100 milionów dolarów w gotówce. Gdyby ta firma produkowała 600 000 baryłek dziennie, jej cena za baryłkę przepływającą wyniosłaby:
- Cena za przepływającą baryłkę = (20 000 000 000 USD + 500 000 000 – 100 000 000 USD) / 600 000 = 34 000 USD
Inwestorzy i analitycy mogą następnie wykorzystać ten wskaźnik do porównania wyceny określonej firmy z konkurencyjnymi firmami, które mają podobne projekty produkcyjne. Na przykład, jeśli jeden z jego konkurentów ma podobne projekty, ale jego cena za płynną beczkę wynosi tylko 25 000 USD, wówczas ten konkurent może być postrzegany jako bardziej atrakcyjna okazja inwestycyjna.