Jak wycenić firmę
Co to jest wycena biznesowa?
Wycena przedsiębiorstwa to ogólny proces określania wartości ekonomicznej całej firmy lub jednostki firmy. Wycena przedsiębiorstwa może służyć do ustalenia wartości godziwej przedsiębiorstwa z różnych powodów, w tym wartości sprzedaży, ustalenia własności partnera, opodatkowania, a nawet postępowania rozwodowego. Właściciele często zwracają się do profesjonalnych osób oceniających biznes w celu obiektywnego oszacowania wartości firmy.
Kluczowe wnioski
- Wycena biznesowa określa wartość ekonomiczną przedsiębiorstwa lub jednostki biznesowej.
- Wycena przedsiębiorstwa może służyć do ustalenia wartości godziwej przedsiębiorstwa z różnych powodów, w tym wartości sprzedaży, ustalenia własności partnera, opodatkowania, a nawet postępowania rozwodowego.
- Istnieje kilka metod wyceny firmy, takich jak między innymi spojrzenie na jej kapitalizację rynkową, mnożniki zysków lub wartość księgową.
Podstawy wyceny przedsiębiorstw
Temat wyceny przedsiębiorstw jest często poruszany w finansach przedsiębiorstw. Wycena przedsiębiorstwa jest zwykle przeprowadzana, gdy firma chce sprzedać całość lub część swojej działalności lub chce połączyć się z inną firmą lub ją przejąć. Wycena przedsiębiorstwa to proces określania aktualnej wartości przedsiębiorstwa przy użyciu obiektywnych miar i oceny wszystkich aspektów działalności.
Wycena przedsiębiorstwa może obejmować analizę zarządzania przedsiębiorstwem, jego struktury kapitałowej, perspektyw przyszłych zysków lub wartości rynkowej aktywów. Narzędzia używane do wyceny mogą się różnić w zależności od oceniających, firm i branż. Typowe podejścia do wyceny przedsiębiorstw obejmują przegląd sprawozdań finansowych, dyskontowanie modeli przepływów pieniężnych i podobne porównania przedsiębiorstw.
Wycena jest również ważna dla sprawozdawczości podatkowej. Internal Revenue Service (IRS) wymaga, aby firma była wyceniana na podstawie jej godziwej wartości rynkowej. Niektóre zdarzenia podatkowe, takie jak sprzedaż, kupno lub darowanie akcji spółki, będą opodatkowane w zależności od wyceny.
Szacowanie wartości godziwej przedsiębiorstwa to sztuka i nauka; istnieje kilka modeli formalnych, które można zastosować, ale wybór właściwego, a następnie odpowiednich danych wejściowych, może być nieco subiektywny.
Uwagi szczególne: metody wyceny
Firmę można wycenić na wiele sposobów. Poniżej dowiesz się o kilku z tych metod.
1. Kapitalizacja rynkowa
Kapitalizacja rynkowa to najprostsza metoda wyceny przedsiębiorstw. Oblicza się go, mnożąc cenę akcji spółki przez całkowitą liczbę wyemitowanych akcji. Na przykład od 3 stycznia 2018 r. Kurs firmy Microsoft Inc. wynosił 86,35 USD. Przy łącznej liczbie wyemitowanych akcji wynoszącej 7,715 miliardów, firma mogłaby być wyceniona na 86,35 USD x 7,715 miliarda = 666,19 miliarda USD.
2. Metoda Times Revenue
W metodzie wyceny przedsiębiorstw czasowych, strumień przychodów generowanych w określonym przedziale czasu jest stosowany do mnożnika, który zależy od branży i otoczenia gospodarczego. Na przykład firma technologiczna może być wyceniona na 3-krotny przychód, podczas gdy firma usługowa może być wyceniona na 0,5-krotny przychód.
3. Mnożnik zarobków
Zamiast metody czasu dochodu, mnożnik zarobków może być użyty do uzyskania dokładniejszego obrazu rzeczywistej wartości firmy, ponieważ zyski firmy są bardziej wiarygodnym wskaźnikiem jej sukcesu finansowego niż przychody ze sprzedaży. Mnożnik zysków koryguje przyszłe zyski z przepływami pieniężnymi, które można zainwestować przy bieżącej stopie procentowej w tym samym okresie. Innymi słowy, koryguje bieżący wskaźnik C / Z w celu uwzględnienia bieżących stóp procentowych.
4. Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF)
Metoda DCF wyceny przedsiębiorstw jest podobna do mnożnika zysków. Metoda ta opiera się na prognozach przyszłych przepływów pieniężnych, które są korygowane w celu uzyskania aktualnej wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Główna różnica między metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych a metodą mnożnika zysku polega na tym, że przy obliczaniu wartości bieżącej uwzględnia się inflację.
5. Wartość księgowa
Jest to wartość kapitału własnego przedsiębiorstwa wykazana w bilansie. Wartość księgową uzyskuje się odejmując łączne zobowiązania przedsiębiorstwa od jego aktywów ogółem.
6. Wartość likwidacyjna
Wartość likwidacyjna to gotówka netto, którą firma otrzyma, gdyby jej aktywa zostały zlikwidowane, a zobowiązania zostały dziś spłacone.
W żadnym wypadku nie jest to wyczerpująca lista obecnie stosowanych metod wyceny przedsiębiorstw. Inne metody obejmują wartość odtworzeniową, wartość rozpadu, wycenę opartą na aktywach i jeszcze wiele innych.
Akredytacja w wycenie przedsiębiorstw
W USA Accredited in Business Valuation (ABV) to tytuł zawodowy przyznawany księgowym, takim jak CPA, specjalizującym się w obliczaniu wartości przedsiębiorstw. Certyfikacja ABV jest nadzorowany przez Amerykański Instytut Biegłych Księgowych (AICPA) i wymaga kandydatów do zakończenia procesu aplikacji, zdać egzamin, spełniać minimalne wymagania biznesowe doświadczenie i wykształcenie, i zapłacić opłatę poświadczeń (od 2018 r roczna opłata za ABV Credential wynosiła 380 USD).
Utrzymanie poświadczenia ABV wymaga również od osób posiadających certyfikat spełnienia minimalnych standardów dotyczących doświadczenia zawodowego i uczenia się przez całe życie. Wybrani kandydaci uzyskują prawo do używania oznaczenia ABV wraz z ich nazwiskami, co może poprawić możliwości zatrudnienia, reputację zawodową i zarobki. W Kanadzie Chartered Business Valuator ( CBV ) to profesjonalne oznaczenie dla specjalistów ds. Wyceny przedsiębiorstw. Jest oferowany przez Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).