Mnożnik zarobków
Jaki jest mnożnik zarobków?
Mnożnik zysków jest miernikiem finansowym, który określa bieżącą cenę akcji firmy w odniesieniu do zysku firmy na akcję (EPS) akcji, który jest po prostu obliczany jako cena na akcję / zysk na akcję. Znany również jako stosunek ceny do zysków (P / E), mnożnik zysków może być używany jako uproszczone narzędzie wyceny, za pomocą którego można porównać względną kosztowność akcji podobnych spółek. Może również pomóc inwestorom ocenić bieżące ceny akcji w porównaniu z ich cenami historycznymi na podstawie ich zysków.
Kluczowe wnioski
- Mnożnik zysków kształtuje bieżącą cenę akcji firmy w odniesieniu do zysku firmy na akcję (EPS).
- Ten wskaźnik jest obliczany jako cena na akcję / zysk na akcję.
- Mnożnik zysków może pomóc inwestorom określić, jak wysoka jest aktualna cena akcji w stosunku do zysków firmy na akcję tej akcji.
Zrozumienie mnożnika zarobków
Mnożnik zysków może być przydatnym narzędziem do określenia, jak wysoka jest aktualna cena akcji w stosunku do zysków firmy na akcję tej akcji. Jest to ważna zależność, ponieważ teoretycznie zakłada się, że cena akcji ma być funkcją przewidywanej przyszłej wartości emitenta i przyszłych przepływów pieniężnych wynikających z posiadania tych akcji. Jeśli cena akcji jest historycznie droga w stosunku do zysków firmy, może to wskazywać, że nie jest to optymalny czas na zakup tego kapitału, ponieważ jest on zbyt drogi. Ponadto porównanie mnożników zysków w podobnych spółkach może pomóc zilustrować, jak drogie są ceny akcji różnych firm w stosunku do siebie.
Przykład mnożnika zarobków
Jako przykład praktycznego zastosowania mnożnika zarobków rozważmy fikcyjną firmę ABC. Załóżmy, że ta korporacja ma aktualną cenę akcji 50 USD za akcję i zysk na akcję (EPS) 5 USD. W takich okolicznościach mnożnik zarobków wyniósłby 50 dolarów / 5 dolarów rocznie = 10 lat. Oznacza to, że odzyskanie ceny akcji w wysokości 50 USD zajęłoby 10 lat, biorąc pod uwagę obecny EPS.
Mnożnik można również wyrazić ustnie, mówiąc: „Firma ABC obraca dziesięciokrotnym zyskiem”, ponieważ obecna cena 50 USD to 10 razy więcej niż 5 USD na akcję. Gdyby 10 lat temu firma ABC miała cenę rynkową 50 USD, a EPS 7 USD, mnożnik wyniósłby 7,14 roku.
Mnożnik zysków powinien być używany tylko do względnej wyceny inwestycji i nie powinien być używany do pomiaru bezwzględnej wyceny akcji.
Obecna cena byłaby droższa w porównaniu z bieżącymi zyskami niż cena sprzed 10 lat, ponieważ w tamtym czasie akcje były sprzedawane tylko przy 7,14-krotnym zysku zamiast 10-krotności zarobków, którymi obecnie handluje.
Porównanie mnożnika zysków firmy ABC z innymi podobnymi firmami może również dostarczyć prostego miernika do oceny, jak drogie są akcje w stosunku do ich zysków. Jeśli spółka XYZ ma również EPS w wysokości 5 USD, ale jej obecna cena akcji wynosi 65 USD, jej mnożnik zysków wynosi 13 lat. W konsekwencji można uznać, że akcje te są relatywnie droższe niż akcje spółki ABC, której mnożnik wynosi zaledwie 10 lat.