Marża zysku przed opodatkowaniem

Co to jest marża zysku przed opodatkowaniem?

Marża zysku przed opodatkowaniem to narzędzie rachunkowości finansowej służące do pomiaru efektywności operacyjnej przedsiębiorstwa. Jest to współczynnik, który mówi nam, jaki procent sprzedaży zamienił się w zyski lub, innymi słowy, ile centów zysku firma wygenerowała na każdego dolara sprzedaży przed odliczeniem podatków. Marża zysku przed opodatkowaniem jest szeroko stosowana do porównywania rentowności przedsiębiorstw w tej samej branży.

Jak działa marża zysku przed opodatkowaniem

Firmy na całym świecie starają się generować jak największe zyski. Dla inwestorów jednym z najbardziej powszechnych i przydatnych środków pomiaru rentowności przedsiębiorstw jest przyjrzenie się marżom zysku. Stale wysokie marże zysku przed opodatkowaniem są oznaką zdrowej firmy z wydajnym modelem biznesowym i mocą cenową. Niskie marże zysku przed opodatkowaniem sugerują coś przeciwnego.

Aby zwiększyć rentowność, zespoły zarządzające muszą znaleźć równowagę między zwiększeniem sprzedaży a redukcją kosztów. Marże zysku przed opodatkowaniem dają nam wskaźnik sukcesu firm w osiąganiu tego celu. W rezultacie są bacznie obserwowane przez analityków i inwestorów i często przywoływane w sprawozdaniach finansowych.

Marża zysku przed opodatkowaniem wymaga tylko dwóch informacji z rachunku zysków i strat : przychodów i dochodu przed opodatkowaniem. Wskaźnik procentowy oblicza się, odejmując wszystkie wydatki z wyjątkiem podatków, które znajdują się w kwocie dochodu przed opodatkowaniem, dzieląc ją przez sprzedaż, a następnie mnożąc wynikową liczbę przez 100.

Alternatywnie marżę zysku przed opodatkowaniem można obliczyć, dodając podatki z powrotem do dochodu netto (NI) lub dzieląc dochód netto przez „1 minus  efektywna stawka podatkowa ”, a następnie dzieląc przez sprzedaż.

Przykład marży przed opodatkowaniem

Firma EZ Supply osiąga roczny zysk brutto w wysokości 100 000 USD. Ma koszty operacyjne w wysokości $ 50000, koszty odsetkowe w wysokości $ 10000 i łączną kwotę $ 500,000. Obliczenie zarobków przed opodatkowaniem polega na odjęciu kosztów operacyjnych i odsetek od zysku brutto (100 000 – 60 000 USD). EZ Supply ma przychody przed opodatkowaniem w wysokości 40 000 USD, a łączna sprzedaż w wysokości 500 000 USD w danym  roku podatkowym  (FY). Marża zysku przed opodatkowaniem jest obliczana poprzez podzielenie zysku przed opodatkowaniem przez sprzedaż, co daje współczynnik 8%.

Zalety marży zysku przed opodatkowaniem

Marża zysku przed opodatkowaniem oferuje inwestorom jeden z najlepszych sposobów porównywania firm konkurencyjnych, a także tych o znacznych różnicach w wielkości i skali w tej samej branży. Często marże zysku po opodatkowaniu zyskują na znaczeniu wśród analityków i inwestorów. Można jednak argumentować, że płatności podatków dają niewielki wgląd w efektywność przedsiębiorstw i dlatego należy je wykluczyć z równania.

Wydatki podatkowe mogą wprowadzać w błąd porównania rentowności między przedsiębiorstwami. Stawki podatkowe różnią się w zależności od stanu, generalnie pozostają poza kontrolą kierownictwa i niekoniecznie muszą być rzetelnym odzwierciedleniem wyników firmy.

Czasami obciążenie podatkowe może być większe w bieżącym roku niż w latach poprzednich ze względu na kary podatkowe i nowe przepisy nakładające wyższe stawki podatkowe. Alternatywnie, obecne obciążenie podatkowe może być znacznie niższe niż w poprzednich latach z powodu ulg podatkowych, odliczeń i ulg podatkowych. W takim przypadku analitycy mogą być w stanie zmniejszyć zmienność zysków, obliczając marżę zysku przed opodatkowaniem.

Uwagi specjalne

Chociaż marże zysku przed opodatkowaniem są bardzo wnikliwe, podobnie jak inne wskaźniki finansowe, mają ograniczenia. Po pierwsze, nie można ich skutecznie używać do porównywania firm z innych sektorów, ponieważ każda branża generalnie ma inne koszty operacyjne i modele sprzedaży.

Niektóre sektory są bardziej dochodowe niż inne. Usługi prawnicze to przykład zawodu o wysokiej marży. Koszty ogólne są niskie – nie ma potrzeby ponoszenia dużych kosztów inwestycyjnych, innych niż wynagrodzenia – a popyt jest dość stały. Z kolei inne sektory, takie jak linie lotnicze, borykają się z ostrą konkurencją, wahaniami cen kluczowych materiałów, takich jak paliwo, dużymi kosztami utrzymania i niezliczonymi innymi kosztami. Z tego samego powodu inwestorzy powinni również zachować ostrożność przy wykorzystywaniu marży zysku przed opodatkowaniem przy porównywaniu zdywersyfikowanych spółek obsługujących kilka branż.

Prawidłowo stosowane marże zysku przed opodatkowaniem mogą stanowić przydatny miernik efektywności biznesowej. Jednak aby w pełni zrozumieć kondycję firmy, inwestorzy zawsze powinni stosować marżę zysku przed opodatkowaniem w połączeniu z innymi wskaźnikami. Im więcej wiesz o firmie, tym lepiej możesz ustalić, czy warto w nią inwestować.